浅析药品企业盈利能力-以YN药业为例

胡启昕

江西财经大学，江西 南昌 330013

浅析药品企业盈利能力-以YN药业为例

胡启昕

江西财经大学，江西 南昌 330013

YN药业股份有限公司在经历了快速发展之后，如何在医改政策调整下保持发展优势，如何在严峻的形式下持续发展，这与企业的盈利能力有莫大的关系，盈利能力是企业持续发展的动力。本文通过对YN药业股份有限公司营业利润形成过程及营业利润结构指标的分析。以求对一般药品企业盈利结构进行相应对比。

盈利能力；盈利；指标；财务

1 营业利润形成过程指标分析

1.1 营业收入指标分析

2012年到2015年营业收入分别为717178.40万元、1007543.78万元、1131232.24万元、1368682.45万元，增长率40.49%、12.28%17.35%

YN药业有限公司的营业收入的金额在逐年增加，可见，YN药业有限公司的发展是健康稳定增长的，公司规模也是逐步扩张的。但从其增长率来看，2014年较2013年有所下滑，从2014年的年报可以看出，2014年是YN药业战略转型的元年，同时由于市场中药材价格持续上涨，为保障公司的持续经营，公司采取了战略收储形势，对企业的营业收入也产生了一定的影响。但在2015年在整合内部资源等努力下，公司营业收入增加率仍有较大幅度的增长。

1.2 营业成本指标分析

2012年到2015年营业成本为499485.66万元、700476.47万元、792180.82万元、957798.86万元，增长率40.24%、13.09%、20.91%。

随着生产规模的扩张，企业的营业成本也在逐年增加，但2014年公司采取收缩的战略，以及公司各项资源的整合，各项体系的完善，营业成本的增长率有所减低。2012年，公司通过“内生性增长与外延式扩张并举，技术创新与销售拉动同步”的发展策略，在新医改的背景下进行市场扩张机制，使得营业成本也随着有较小幅度的增加。

1.3 费用指标分析

2012年至2015年，管理费用23875.19万元、25270.37万元、31780.55万元、35537.55万元，增长率5.84%、25.76%、11.82%销售费用123736.83万元、170253.22万元、166634.25万元、186420.05万元增长率37.59%、-2.13%、11.87%，财务费用-3018.85万元、-1456.26万元、-1930.94万元、133.34万元增长率-51.76%、32.60%、-106.91%

管理费用呈逐年上涨的趋势，但2014年的增长率最大，主要是2014年报告期管理层对企业的各项资源进行整合，并完善了各项体系，使得该年管理费用增长率增长较快。销售费用在2014年呈下降趋势，其他各年都有所增加，这与2014年企业采取收缩性战略有关。财务费用前几年为负的原因是YN药业的存款利息收入以及其他各种投资基金，理财产品等投资的利息收入大于公司借款利息。2015年加强了自由资金的管理，对自由资金投资于银行理财产品有所控制，对财务费用有较大影响。

2 与销售净额为基础的盈利分析

2.1 销售毛利率指标分析

2012年至2015年销售毛利率30.35%、30.48%、29.97%、30.02%，增长率40.49%、12.28%、17.35%。

YN药业有限公司营业收入从2012年至2012年呈稳定上升的趋势，但是2014年的销售毛利率有所下降，到2015年又有所回升。原因主要有：1、中草药原材料的价格大幅上涨，增加企业成本，使销售毛利下降。2、2014年企业发展规模不断增大，完成了产区的整体搬迁工作，导致成本上升。3、与企业发展战略有关，2014年是YN药业实施“新白药，大健康”战略的元年，实施新的战略，使企业的成本有所上升。故2014年的销售毛利率呈下降趋势。

2.2 营业利润率指标分析

2012年至2015年营业利润率 9.65%、10.35%、12.13%、13.18%，增长率40.49%、12.28%、17.35%。

YN药业有限公司的营业利润率是呈逐年上升的趋势，可看出企业的发展前景是非常乐观的。企业实行的内部绩效改革等激励机制，不但减少了企业的管理，财务等费用，还一定程度上提升了员工的积极性，使得企业的营业利润率不断提升。

2.3 净利率指标分析

2012年至2015年，净利率8.49%、9.19%、10.70%、11.56%，增长率 40.49%、12.28%、17.35%。

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YN药业有限公司的净利率也是呈逐步上升的趋势，说明企业在实施新的战略的同时加强企业内部组织结构控制，薪酬绩效管理改革等举措取得了良好的成绩，同时说明了企业的公司规模，内部经营管理等都保持健康稳定的发展态势。

3 以资产为基础的盈利分析

3.1 总资产报酬率指标分析

2013年至2015年，总资产报酬率为374.90%、190.73%、138.53%，增长率-49.13%、-27.37%。

YN药业有限公司的资产报酬率是非常高的，说明资产的获利能力也是相当好的。但是总资产报酬率的降低的，原因是：为扩大生产，公司搬入新厂区，新增很多新产房，机器设备等固定资产，导致总资产报酬率降低。2015年，随着企业生产规模和生产效益的提高，总资产报酬率较2014年有所提高。说明企业的资产报酬率是比较稳定的。

3.2 总资产息税前报酬率指标分析

2013年至2014年总资产息税前利润报酬率420.92%、 221.66%、160.20%，增长率为-47.34%、-27.72%。

2014年，企业的息税前总资产报酬率是下降的，虽然企业的生产规模，生产效率不断加大，产品种类，市场占有率也有很大突破，但是，随着收入的增加，企业的所得税，各项费用也在不断加大，息税前利润的增加幅度，没有资产的增加幅度大，所以企业的息税前总资产报酬率是下降的。所以企业加大部门的内部控制，在不断增加收入的同时也要控制各你管理费用的支出，不断提高企业资产的报酬率，从而提高企业的盈利能力。

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