经济下行难阻上市激情 资本市场是双刃剑

王宇静

最近资本市场上泉州食品产业十分活跃，先有达利食品香港上市刷新福建富豪榜，后有安记食品夺得A股IPO重新开闸后的第一批入场券。记者近日从泉州市金融工作局了解到的信息显示，百家泉州重点上市后备企业名单中，食品茶饮企业占据10席，场外市场挂牌后备企业210家名单中食品茶饮企业占据20席。

经济下行，食品业反倒冒尖。显然，泉州食品产业的一波集中上市潮已经揭开了序幕。“在经济下行阶段，受‘口红效应’的影响，以带来幸福感受的休闲食品及茶饮产业迎来了发展的春天，在境内外市场均有不俗表现。”泉州投资界人士分析称。

“口红效应”让休闲食品业迎来发展春天

虽然早在2005年蜡笔小新便以“蜡笔小新”之名在新加坡上市，但是其真正受到关注是在2014年转板香港上市之后。随后，此前于上交所挂牌后退市的好来屋食品，抢先于2015年11月11日在香港联交所上市，股权简称为“中国糖果”。而更早之前，泉州食品企业当中的新秀回头客食品抢先一步登陆国内创业板。当然，最具看点的当属不久前在香港上市的达利食品集团及刚举行路演的安记食品。

素来以“不差钱”闻名的达利食品上市令业界哗然，也一下就改变了福建甚至全国的富豪排名。许氏家族仅凭股票市值近500亿元的身家，夺得福建首富宝座，达利集团董事长许世辉的女儿许阳阳也以近200亿元的身家，跻身国内女富豪前十。“相信这样的身家在较长的一段时间里是难以被超越的，近期达利的股价表现不错，从开盘的5.11港元一路涨至5.22港元左右。”业界人士说，而拿到入场券的安记食品选择在国内主板上市，拟发行不超过3000万股，发行后总股本不超过1.2亿股。

2015年7月9日，因股市异常波动，证监会暂停了发审会和初审会，28家公司暂缓发行，其中包括泉州公司安记食品。安记食品本次发行所募集资金将用于年产1万吨利乐酱调味骨汤产品生产项目、年产700吨食用菌提取物及1625吨副产品生产项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金，总投资4.85亿元。

除了这些已经在资本市场站稳脚跟的食品企业之外，泉州资本市场后备军团中的食品茶饮版块的力量也不容小觑。在上市后备100家企业名单中，就有近期表现抢眼的盼盼食品、好彩头食品、金冠食品、盛世三和茶业等十家企业，其中茶企占据了三席。而在场外市场后备210家名单当中，还有顺成面业、蓝天农场食品等多家以创新为驱动力的食企代表。

食品企业有强大的创新力

资本总是青睐于强者，不难发现，每家已进入资本市场的食企都拥有强大的创新力。领头羊达利已成为近八年来福建最大的上市IPO企业，同时亦创内地民营企业港股IPO最大规模。据达利集团公开的财报显示，截至2015年9月30日，达利食品的营业收入已达到128.47亿元，同比增长14.1%。其旗下休闲食品品牌达利园、好吃点、可比克均早已在各自品类上占据国内的行业龙头位置。而其后相继推出的花生牛奶、和其正、乐虎等饮料品牌，也迅速攀升至行业前三名的位置。

不久前举行路演的安记食品股份有限公司创建于清末民初，经过100多年的发展，如今生产香辛料调味品以及粉状、酱状生物提取类复合调味品三大系列共300多种产品。2004年取得自营进出经营资格后，产品远销欧盟、北美洲、非洲和东南亚等18个国家和地区。

好来屋于2012年6月11日在天交所挂牌。公司在挂牌后的第二个月便得到了晋江市政府1000万元贴息贷款，并且陆续收到蜡笔小新、亲亲、金冠、金丝猴等国内一线糖果企业的大量订单，呈现快速发展之势。根据公司2012年年度报告显示，公司全年营业收入同比增长170%，净利润同比增长180%。通过天交所平台的挂牌后融资服务，公司于2013年6月用50%股权获得光大银行泉州分行2600万元纯股权质押贷款，成为福建省首家获得纯股权质押贷款的场外市场挂牌企业，并且由此开启了进军香港联交所创业板的征程。

同样先登陆天交所并且以优异成绩“毕业”的还有好彩头食品。“近几年我们的销售业绩每年都以超过100%的速度增长。”好彩头食品相关负责人说，此前他们更是获得红杉资本两亿资金的支持，堪称业界大手笔。

坚持产品口味创新，营销模式娱乐化的打法，好彩头运用小样小乳酸、小样乳酸盐、蒸三明治等产品开辟了全新细分市场蓝海。2015年好彩头除了砸1.38亿元冠名《爸爸回来了》之外，接着更是强势冠名《燃烧吧，少年》，以小样乳酸盐新品精准锁定女性主流消费群体。业界透露称，红杉资本，这家以投资科技创新公司著称的投资公司向好彩头这一传统食品企业伸出橄榄枝的原因是其形象符合互联网传播基因，具备了未来高速发展的势能。“我们肯定是锁定主板市场的。”好彩头相关负责人说，目前正在朝着这个目标前行。

回头客在2013年、2014年营业收入从3.78亿元上升至5.8亿元，产品研发方面主攻欧式蛋糕、铜锣烧和华夫饼这三个产品，凭借较高的性价比，回头客营业收入和净利润近年来快速上升。其中铜锣烧为国内市场同类产品销量第一名，2014年，铜锣烧占其业务收入的比例达47.64%，欧式蛋糕占比为41.72%，这些成为其进入资本市场的底气。再来看看那些“后备”力量，盼盼食品已经拥有19家全资子公司，产品覆盖了烘焙、饮料等多品类产品，近期更是在台湾地区及东南亚市场加速布局。八马茶业则一直在线上线下全面发力，连续多年占据线上乌龙茶产品销售冠军。

经济下行难阻上市激情

近两年来，泉州食品企业纷纷从原本的休闲食品领域，跨界进入饮料市场。其中以蜡笔小新、盼盼食品、好彩头等企业最具代表性。大投资、大规模扩大产能，以创新产品和特通渠道渗透成为泉州食品产业近年来的主流发展方式。

根据市场调研的情况，2008—2015年我国人均烘焙食品消费量稳步上升。目前国内烘焙食品消费与欧美国家还有相当大的差距。“烘焙食品仍然有很大的市场潜力和空间。”业界分析称，在此背景下，企业借助资本市场的跳板自然可以获取更多的资源支持，利于借势大跨步发展。

记者从几家后备企业负责人那里了解到，虽然一直都盯着“上市”这个目标，但是提及相关情况时企业主大多还是持谨慎态度。“我们早在几年前就成为上市后备企业之一，从股改到各方面的工作也都在稳步推进当中。”不愿透露姓名的企业负责人说，只是他们近期在新品推广上还有不少阻力，所以希望在新产品市场发展上做出明显的成绩之后再来专心推动上市，“对于企业而言，最重要的便是品牌知名度及产品的市场占有率，只有把产品做好了才有底气”。

巧妈妈食品近年以极具韩国风格的产品在国际、国内市场上拥有了一定知名度。他们开辟的果冻冰淇淋系列产品创造了单品市场。关于进入资本市场的话题，其负责人许树有自己的想法，“未来当然希望可以借助资本市场的力量，迅速做大企业，但是眼下还是希望把基本功打好。”他说，同样是上市，有的成就帝国般的“航母企业”，有的却会被淹没在大潮当中，想做大事业，肯定要先把产品做优，市场影响力做大。

“资本市场确实是双刃剑。”泉州市金融部门相关人士也提及，他们每年会根据地方的推荐确立后备企业名单，有些企业已经是名单上的老面孔了，有些连续多年没有太好表现的则会被请出名单之外。金融部门会根据不同企业的现实情况，引导他们进行专业的上市服务对接。当然，什么时候上市、在哪里上市还是要根据企业发展战略来部署，不能太急，更不能太过拖延，否则会增加不必要的经营成本。