商业银行金融衍生工具运用及风险管理思考

邓梁佳婧

【摘 要】随着金融技术的不断进步和国际金融市场一体化进程的加快，金融衍生工具成为商业银行规避金融风险和进行金融创新的不可或缺的交易媒介。一方面，对于商业银行而言，金融衍生工具的运用，必须顾及到各项风险的作用，需采取积极的手段进行弥补，否则很难得到理想的结果；另一方面，为了能够更好的维护客户的利益，商业银行需要从多个角度出发，无论是在技术上，还是在体系上，都要将衍生工具良好的运用，促进日常工作的良性循环，减少不必要的问题出现。在今后的工作中，商业银行需要对金融衍生工具进一步管理，实现更高的安全性。

【关键词】商业银行；金融；衍生工具；风险；思考

商业银行作为社会经济的特殊组成部分，一直受到金融监管当局及世界各国政府的高度重视，伴随着银行业的日益发展，衍生金融工具的杠杆性被利用的越来越充分。金融衍生工具建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。但是，面对信息快速发展和科技高度发达的今天，商业银行金融衍生工具的运用，并没有得到良好的规范和约束，各种授权及管理，都陷入了一种恶性循环，并且直接损害到了用户的根本利益。为此，应在日后的工作中，对商业银行金融衍生工具运用的风险进行系统总结，制定有效的风险管理方案和措施，积极落实，通过建立工作上的良性循环，加速商业银行的发展和用户的利益保证。本文主要对商业银行金融衍生工具运用及风险管理展开思考。

一、商业银行金融衍生工具运用风险

1.信用风险

在商业银行当中，信用风险是当下比较严重的风险问题。从客观的角度来说，信用风险主要指的是，商业银行金融衍生工具交易当中，合约对手违约或者是无力履行合约义务而带来的风险。信用风险在主观性表现的比较强，由于大部分的用户都来自于普通群众，因此一旦出现信用问题，不仅会导致商业银行出现较多的烂账，还会影响日常的运营。最重要的是，倘若因一两位信用问题用户，就开始大面积的清理工作，将会导致商业银行在用户的心中，形成较差的印象，这将直接导致工作上的恶性循环。例如，曾经的东南亚金融危机就造成了很大的负面影响。国际大炒家索罗斯利用金融衍生工具，也就是泰铢远期合约，以此来达到攻击泰铢与美观的固定汇率，结果造成了很大的损失。经过调查分析，发现泰国在1997年的经济增长率，从6.7%下降到了1.6%左右。为此，今后应对信用风险展开广泛的处理，否则很难得到理想的效果。

2.市场风险

相对于上述的信用风险而言，市场风险是一种客观上的风险存在。由于市场风险受到的控制不是很强，因此很多风险的波及范围相当广泛，甚至会影响到社会经济的发展。对于现阶段的情况而言，市场风险主要指的是，由于汇率、利率或金融资产价格等市场波动，导致衍生金融的持有头寸价值发生不利变动，进而影响到了投资者的财务状况。从这个角度来说，市场风险造成的负面影响主要有以下几点：第一，商业银行推出的产品较多，市场风险的作用，是商业银行难以把握的，倘若因客观风险导致投资者损失，将会影响后续的合作。本文认为，杠杆率越高、波动性越大，市场风险越大。金融工具本来是用来对冲市场风险的，锁定远期的利率、汇率等价格，从而使持有人的现金流固定下来，降低甚至消除风险。但若用于套利，也就是对远期的价格进行赌博。在这种情况下，杠杆率越高，一定的保证金对应的名义本金越多，市场波动引起的收益或损失就越多。价格波动的可由多种因素引起，由其跟对应的标的相关。比如原油价格受由国际经济形势、美元汇率、石油国的政策等因素影响。第二，商业银行倘若未能够正确的控制风险或者是识别风险，将会导致市场占有率降低，甚至是面临破产。

二、商业银行金融衍生工具的风险防范对策

1.加强事前、事中、事后金融衍生品的内部风险控制

商业银行金融衍生工具运用的风险，不能采取单一的控制措施，应从每一项风险的本身出发，从各个环节予以控制，通过多项手段，加强监督和管理，不要采取任何的危险操作，应以保守为主，平稳发展。本文认为，参与交易的商业银行和其他金融机构确保获利和避免灭顶之灾的关键就是建立完善而有效的内部风险控制体系，从而从源头上控制宏观风险。商业银行如何在这激烈的市场竞争中有效的达到其目的，就应该从事前监督、事中监督、事后监督三个角度来控制金融衍生品的内部风险。第一，事前发布金融衍生工具（期货合约、期权合约、远期合同、互换合同）的时候，需对市场展开大量的调查，用客观事实和数据说话。第二，面对大量的疑问，应采取积极的措施来解决，不要逃避，事件发生过程中，应配合相关部门的调查，尽快的澄清。第三，金融衍生工具运行完毕后，应给市场做出满意的交代，通过各种有效的渠道，发布正确的信息，第一时间向客户交代，防止造成误解和舆论上的压力。

2.加大政府部门的调控与监督

商业银行之所以能够在近几年快速的发展，原因在于得到了国家和政府的支持。我国作为社会主义国家，其社会主义经济体系明显，商业银行可以健全社会主义经济体系，并且促进国家经济的更大进步。但是，面对越来越多的干扰因素，金融衍生工具的风险已经表现出了很大的负面作用，甚至引发了社会的广泛关注。2015年以来，欧元仍然处在大幅震荡阶段，欧元兑人民币汇率已下跌至历史低位（截至2015年3月18日，中行折算价：EUR/CNY=6.5718），加之欧洲经济形势不容乐观，欧元区货币政策仍未明朗，将来或有较大波动。为防范后续风险，株洲时代新材料科技股份有限公司拟采用适当金融衍生工具对中国银行1亿欧元贷款进行风险管理。为此，在今后的工作中，必须从各个方面加大政府部门的调控与监督。本文认为，加强对从事创新金融工具交易的金融机构的监管，规定从事交易的金融机构的最低资本额，确定风险承担限额，对金融机构进行现场与非现场的定期与不定期的检查，建立财政部门、中央银行和金融监管等有关部门之间的金融监管协调机构如金融监管协调委员会，以适应金融业综合经营发展趋势的需要。由此可见，政府的监督和管控作用，是非常重要的，也是必不可少的，日后应进一步增加管理力度和管理手段。

3.加强金融衍生工具的信息披露，引入风险价值披露

经过上述两项措施的执行后，商业银行金融衍生工具运用和风险管理都得到了较大的改善，各项工作能够稳步展开。但是，由于现阶段的社会正在多元化发展，仅仅依赖上述的两项措施，还不是很完善。本文认为，商业银行要想在今后的发展中获得更大的成就，必须从广大的客户角度出发，实现金融衍生工具管理上的更大进步。因此，我们还需要加强金融衍生工具的信息披露。该项工作主要是第三方评价平台来进行，政府可授予相应的权利，同时利用市场的期待和用户的需求，建立相应的披露系统和披露的相关工作方式，对金融衍生工具展开系统的调查与分析，以此来获得更多的保障。

三、总结

本文对商业银行金融衍生工具运用及风险管理展开思考，从现有的工作来看，商业银行金融衍生工具的风险仍然存在，但已经有了很大的降低，部分工作出现了较大的改善，社会的认可程度提升，用户的利益得到保障。在今后的工作中，需进一步加强管理，实现工作的更大进步。

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