P2P设红线能否带来行业的春天

郝杰

这是自2014年互联网金融火爆以来，金融监管部门第一次以规章方式对其提出要求。

2015年12月28日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。这是自2014年互联网金融火爆以来，金融监管部门第一次以规章方式对其提出要求。《征求意见稿》设定了18个月的过渡期，过渡期内，网贷（P2P）机构可规范自身行为，自查自纠、清理整顿，逐步走向健康发展轨道。

P2P监管细则的出台，让人联想到不久前发生的e租宝与泛亚等P2P跑路事件。

上线505天，吸金747亿元，涉及89万投资用户，成为仅次于陆金所、网信理财、红岭创投的第四大P2P网贷平台，e租宝的突然倒下将互联网金融跑路一事上升为全民关注的焦点，引发一系列连锁反应。大大集团、安昊控股、融业网等将越来越多的投资理财平台被投资者“扒皮”，据不完全统计，截至2015年11月末，全国正常运营的网贷机构共2612家，撮合达成融资余额4000多亿元，问题平台数量1000多家，超过全行业机构总数的三成、整个P2P行业在2015年12月中旬迎来了赎回高峰，这几乎是由e租宝事件直接引发的“信任危机”。

P2P监管办法可谓是“千呼万唤始出来”，《征求意见稿》确定了网贷行业监管总体原则是以市场自律为主，行政监管为辅。对P2P取消了准入门槛监管，转而实行负面清单管理，同时明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保、不得利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资等十二项禁止性行为，为P2P行业监管划出12条红线。

虽无准入门槛，但是客户资金必须由银行托管的政策，无形中已将小型或风险大的平台挡在门外。中信银行资产托管部处长王亚洲表示，未来商业银行在选择合作的P2P平台时，会遵循监管部门的标准，综合考虑P2P机构的资信情况、经营能力等。而那些无法合规的P2P平台，必然会被市场淘汰。

近两年来，P2P平台争相转型一站式互联网金融理财超市，提供基金、保险、债权、股权等多种产品，比如陆金所、积木盒子、91金融、人人贷、宜信等。在不少P2P高管看来，这是现有P2P业务的自然延伸，也代表一定的行业发展趋势。拍拍贷CEO张俊认为，在这种情况下，大量制度套利者、无风控能力的平台将退出市场。

P2P监管细则的出台，像是给目前P2P所面临的监管缺失问题打了一剂强心针，也能一定程度上扭转整个行业野蛮生长、疯狂发展的局面，淘汰不合规的中小平台，为运营规范的新生代平台带来更多的机遇。