外媒关注万科股权“三国杀”

环球时报/2015-12-25/ 第11版面/环球财经 /作者：本报驻美国特派记者 高石 本报特约记者 王一茗

23日，万科股权争夺战再次抛出新“戏码”。万科和安邦保险“神同步”地在官网发文支持对方，此举显示拥有万科7%股份的安邦保险正式和万科结盟，将共同对抗宝能集团。尽管类似的争夺股权事件在国外并不罕见，但作为销售额名列全球房地产开发商前茅的万科，其股权争夺的“三国杀”还是引发了外国媒体的持续关注。

安邦保险集团周四凌晨发布声明称，看好万科发展前景，会积极支持万科发展，希望万科管理层、经营风格保持稳定。此前，万科也发声明表示，欢迎安邦成为万科重要股东。这在很大程度上击破了市场上“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测。王石在瑞士信贷演讲中表示，从他掌握的情况来看，安邦应该和宝能不是一致行动人。安邦每次增持都和万科详细沟通，强调自己只是财务投资者。

万科董事长王石17日用“不欢迎”三个字表达对“宝能系”欲控股万科的态度。宝能对此回应称“尊重规则，相信市场的力量”。截至万科18日停牌，宝能系持股总比例为23.523%，远超华润持有的15.25%股份。王石等管理层则通过盈安资管计划持有4.14%的股份，刘元生持有1.21%股份。安邦集团持有的6.83亿股，占总股本（A+H股）6.18%，成为左右战局的重要力量。万科最新的半年度财报显示，王石仅持有万科0.07%的股份，该公司的日常运营由总裁郁亮负责。

“万宝大战”的未来仍未可知，不过，王石已经表示对于此次股权的争夺战，他最希望看到的是多赢结局，万科不会实行“毒丸计划”，也不会实行“焦土战术”。寻求外部支援成为万科近期的主要应对策略，而安邦是万宝大战重要砝码。成立于2011年的安邦保险，目前总资产规模已达7000亿元。宝能系由于目前占有的股份仅为23.52%，离30%的要约收购线尚有不小的距离，而且安邦保险与宝能系的前海人寿存在着同业竞争的关系，引进了安邦保险，就相当于是拒绝了前海人寿。

英国《金融时报》认为，本次宝能系对万科的收购，就是敌意收购的典型案例。报道援引恒丰银行宏观经济和金融市场研究员蔡浩的观点表示，万科管理层的反应还是慢了，出于对对手的轻视，错失了最佳反制收购的时机，如果在9月初华润增持万科之后，就及时筹划“毒丸计划”，事态也不会发展到今天这一步。

美国《华尔街日报》认为，恶意收购和“毒丸计划”在国外是很普通的一件事，但在中国，投资者进行收购前，更倾向于和管理层进行沟通，而不是在市场中直接购买股票。报道分析称，目前万科的问题在于谁将买入万科发行的新股，如果选择向挑选出来的特定投资者进行定向增发，价格又成了一个棘手的问题。但是现在有一点对万科非常有利，根据监管文件，在收购万科股份所用的资金中，宝能只占1/3，剩余资金来自理财产品的未知投资者。这些理财产品承诺的收益还是未知数。因此，如果是一场旷日持久的股权争夺大战，必将给使用杠杆的宝能带来额外融资成本，甚至可能“拖垮”宝能。

险资频繁举牌地产企业的现象也引发外媒关注。《金融时报》认为，今年来中国的保险公司不断增加对国内外房地产行业的投资。今后险资可能会利用房企开展养老地产市场的布局工作，重新洗牌养老产业格局。▲