“沉没成本”与经营决策有关系

□ 文/张连军 张章

“沉没成本”与经营决策有关系

□ 文/张连军 张章*

自2014年下半年油价低位运行以来，物探行业进入发展低谷期，物探市场竞争异常激烈，出现了队伍资产闲置、利用率不足等诸多难题，以低于成本的价格进行投标的案例比比皆是。在市场形势日益艰难的情况下，如何盘活现有资产？如何保持一定的投资回报？类似经营决策都与“沉没成本”息息相关，通过研究分析“沉没成本”与企业经营决策间的关系可以为物探企业参与国际市场竞争提供重要参考。

一般来讲，沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的、而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅看将来会得到什么好处，而且也经常看过去已经在这件事情上有过的投入。我们把这些以往发生的与当前决策无关的费用，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”。

对于物探企业来说，那些长期闲置且不能卖掉或转运的可用设备就可以归入“沉没成本”的行列，因为物探设备具有很强的资产专用性，社会通用性差，较为容易形成“沉没成本”。

小溪/图

沉没成本与竞标策略

可以说，“沉没成本”涉及到日常生产、生活中的方方面面。尤其是在商务决策的制定过程中，其重要性愈加明显。在低油价影响下，石油公司缩减勘探投资预算，物探行业面临严重困难，大量设备闲置。在这种严酷的市场环境中，如何制定并实施正确的竞标策略尤为重要。

我们经常听到“超低价竞标”这个词。“超低价竞标”带来的一般都是亏损，所以在很多时候，人们经常认为“超低价竞标”是一种相当不理性的商业行为。但是，从“沉没成本”的角度看，闲置的设备用与不用，都要发生折旧，这一部分属于决策非相关因素，在做决策的时候完全可以忽略掉。只要新增的收入能够弥补新增成本，从决策上来说，这样的项目就可以干。这涉及到了会计核算和决策的冲突问题，从会计核算的角度看，“沉没成本”并没有沉没，它一直反映在会计报表中。但是，从理性决策的角度看，“沉没成本”已经投入且无法收回，将其归属于决策不相关成本，因而沉没成本不应该影响当前或未来决策。沉没成本应包含固定成本和可变成本。

沉没成本与业务模式选择

多用户（Multi-Client）业务模式区别于传统的通过招投标签订作业合同的服务模式，出现在20世纪六七十年代。在过去的十几年中，多用户业务保持着年均15%左右的增长速度，发展到现在已经成为物探行业重要的业务模式之一。在早期，多用户业务通过先期风险投资为闲置的物探船寻找作业机会，并以大幅低于传统招投标合同模式的价格将所采集的地震资料出售给多家油公司，从而获取收益。到目前，多用户业务模式已经从深海物探的补充发展为独立的成长性业务。但是，多用户业务从本质上来说属于一种风险投资，而且对专业化人才及企业营销能力的要求非常高。

同样是可以应对资源闲置的问题，“低价竞标”的合同业务模式相对于多用户业务来讲，无需太多的人、财、物投入，风险更小，投资回收期也短很多。多用户业务无法在短期内解决当下面临的强大市场压力，而且多用户项目属于风险投资，项目完成后会形成多用户数据库资产，随着多用户业务的开发和实施，还容易形成新的“沉没成本”。而“低价竞标”是在现有的资源基础上短期内可以实施的，并且可以取得一定的收入，忽略“沉没成本”的影响，还可以有所收益。对于物探船队来说，“低价竞标”还可以在很大程度上推动深海业务的市场开发，并积累多种条件下的作业经验。

沉没成本与投资决策

在进行投资决策的时候，成熟的认识“沉没成本”可以帮助我们理清企业管理的思路。物探行业（尤其是海上物探业务）前期投资较大，容易形成大量“沉没成本”。所以国际物探公司的很多物探船都是租赁而来，这样可以有效的避免“沉没成本”的产生，而且经营相对灵活。国际著名的多用户物探公司TGS-NOPEC没有建造任何级别的物探船，其项目运作完全通过租赁其它公司物探船完成，施工作业连同技术等都由所租赁物探船的公司负责，TGS-NOPEC将最主要的精力放在了市场与客户公关方面。凭借这种灵活的经营方式，TGS-NOPEC没有遇到其它物探公司所面临的大量“沉没成本”难题，抵御住了低油价的冲击，取得了较好的经营业绩。

目前国内几家从事深海勘探的物探企业，绝大部分物探船都是自行投资建造的，很少通过外部租赁解决产能扩张的需求。而且受现行体制影响，很难像国际物探公司一样在市场低迷情况下通过变卖资产减轻负担。这样一来，在经营过程中就更加容易形成“沉没成本”。对于一个企业来说，“沉没成本”过大会给经营带来较大的困难和风险。国内物探企业海外业务的快速发展主要依靠投资拉动来实现，使得资产规模越来越大。由于物探行业的特殊性，固定资产占总资产的比例较大，若不能提高设备的利用率，则容易形成大量的“沉没成本”，影响企业总体投资回报率。并且随着EVA考核的逐步实施和推广，对于投资回报率的要求越来越高，将对企业经营带来巨大压力。

“沉没成本”对企业来说并不是有百害而无一利，行业平均“沉没成本”较高会成为阻碍部分潜在新进入者的门槛，而且能够影响企业市场进入的顺序。理论上讲，较为有效的市场进入顺序是如TGSNOPEC这样沉没成本最小的企业最先进入。此外，近几年CGG、PGS等国际大物探公司引领行业加速海上物探船的升级换代，从“沉没成本”的角度看，国际大物探公司希望藉此提高进入市场的门槛，控制行业规模与竞争强度。

受物探行业自身特点的影响，“沉没成本”与企业经营决策的关系较其它一般行业更为密切，将“沉没成本”理论与物探企业实践相结合，理顺“沉没成本”与会计核算间的复杂关系，可以帮助企业更好地解决国际化经营过程中所面临的短期竞标策略、业务模式选择与长期投资决策等一系列问题。

作者单位：中国石油东方地球物理公司
*中国石油寰球工程公司