8200支撑考验连塑或弱势整理

2015-12-22

塑料制造 2015年11期

8200支撑考验连塑或弱势整理

整体来看，国际原油仍存下滑的空间，这将难以给予下游PE市场成本支撑。下游需求难有明显改善，节后库存压力导致石化企业频繁降价促销。

一、宏观分析

（一）、中国9月新增人民币贷款创有纪录来同期最高

中国央行数据显示，中国9月M 2增速13.1%，符合预期，略低于前值，但仍维持年内高增长势头。社会融资增量1.3万亿元人民币，新增人民币贷款1.1万亿元，双双超过预期及前值，后者更是创下有记录以来同期最高记录，名义上显示银行系统对实体经济发放贷款继续增加。

此外，贷款结构改善明显，从结构看，前三季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的75.3%，同比高14.2个百分点。中长期贷款则创2010年以来同期新高。股票市场逐步企稳、债券发行规模猛增，金融行业仍有望对经济增长构成正向拉动。

宏观小结：

考虑到外汇占款已周期性见顶，降准早就该做更多，以便稳定市场的流动性预期，同时推动资金成本和融资成本下降。在降准通道中，应搭配使用正、逆回购，以做到流动性的平稳释放和锚定货币市场关键期限利率。

二、产业链分析

（一）、国内人民币市场回顾与分析

国内PE市场价格先扬后抑。当前线性主流价格在8900-9300元/吨，环比略高50元/吨左右；高压主流价格在9700-10100元/吨，环比跌100元/吨；低压各品种价格走软，环比跌50-100元/吨不等。终端需求跟进缓慢，补仓意向平淡。

（二）、国内美金市场回顾与分析

聚乙烯美金市场行情先扬后抑，价格稳中上涨。低压膜区间变化不大，有伊朗低压膜成交在1175-1200美元/吨，90天信用证。贸易商对泰国、韩国、沙特等低压膜报价1220美元/吨以上，成交困难。拉丝市场近期供应紧张，价格走高。台湾某供应商封盘惜售，或只对实盘客户报盘，听闻有其拉丝料成交在1200美元/吨，90天信用证。后期又有客户对拉丝还盘在1230美元/吨，90天信用证。外商对拉丝报价在1220-1230美元/吨，成交情况一般。注塑受国内煤化工料影响，进口料供应维持正常偏少水平，价格近期比较坚挺。中空市场有沙特、伊朗料报价在1170-1180美元/吨，90天信用证，低位报价为巴西等远洋货源。高压市场价格小幅上涨，受气氛回暖带动，价格波动敏感，华南地区部分商家对沙特、卡塔尔高压报价1220-1240美元/吨，出货不佳。华东地区贸易商对伊朗高压报价1180-1200美元/吨，周初有伊朗高压成交至1240美元/吨，90天信用证，随即成交价阴跌至1200美元/吨。线性市场价格区间稳定，本周有中东线性料成交在1120-1135美元/吨，远期信用证。中东某供应商对线性报价1140美元/吨，远期信用证，本周限量销售。

（三）、上游原料分析

1、原油

国际原油价格再度下跌。O PEC原油月报中显示，9月原油产量达到3157万桶/日，较上月增加11万桶/日，并下调了全球原油需求预期。同时，EIA的月度报告中也表明全球原油供应过剩的格局将持续，也下调了全球需求预期。此外，美国石油协会（API）数据显示，美国10月10日当周API原油库存增加930万桶。表明美国炼厂在进入检修期后，原油需求大幅减少。原油下跌挫伤国内PE市场，带动国内PE现货下跌。

同时，预计11月份北海12个主要油田产量将达到208.6万桶/日，创2013年11月以来峰值。

产业链总结：

原油价格小幅下跌，线性期货低开震荡下跌，部分石化下调出厂价格，市场交投气氛受挫，商家小幅报低试探市场。目前，终端需求无明显好转，下游厂家多按需拿货。