2016年钢材市场形势分析预测

2015-12-10唐学生

冶金经济与管理 2015年6期

□ 唐学生

2016年钢材市场形势分析预测

□ 唐学生

2015年，国内钢材消费进入峰值区，钢材价格持续创出新低，钢铁行业全面亏损。2016年，在新常态下，我国经济增速将进一步回落，经济结构调整逐步深化，钢铁行业所面临的需求下降和供应过剩矛盾的压力前所未有。对2015年国内主要市场钢材价格走势进行回顾分析；阐述了钢材价格持续走低的原因，并从宏观经济、上游原材料、下游需求、供给、进出口以及其他方面对影响2016年国内钢材价格的因素进行了全面的剖析和展望；指出在供求失衡局面没有根本改变的大环境下，钢材市场价格将长期处于低位弱势盘整运行态势。

经济增速；供需矛盾；形势分析；价格预测

一、2015年市场走势回顾

2015年以来，由于钢材下游需求增速全面回落，而粗钢及钢材产量维持高位，供需关系长期失衡，市场信心普遍低迷、预期长期偏弱、上游原材料成本大幅回落等因素导致市场持续弱势回调、价格一跌再跌，屡创新低。

一季度，国内钢材市场受到供需关系严重恶化、钢材成本连续大幅下跌、经济下行压力不断加大等利空因素影响，以低位大幅下挫走势为主。季度末期，市场在环保新政实施、资本市场强劲反弹等利好因素支撑下出现小幅反弹走势，但反弹幅度较小，持续性较差。

图1 2015年国内主要市场钢材价格走势图

二季度，宏观经济下行压力继续增大，主要行业需求疲软，季节需求释放未见启动；与此同时，钢产量明显增加，上游主要原材料价格持续下滑。这些因素综合，导致供需关系失衡加剧，整个产业链持续承压运行，国内钢材市场主要钢材品种市场价格持续回落。

三季度，市场继续弱势盘整运行，7月下旬后，因国内钢材市场价格过低导致钢铁行业亏损压力巨大、河北地区环保政策密集出台以及“9.3阅兵蓝”相关政策的综合影响，钢铁行业主动限产叠加被动减产，产量出现下降。供应端的收缩提振了市场信心，国内钢材价格震荡走强。但9月份后，因需求延续低迷的态势，金融市场、期货市场大幅下挫，严重打击了市场信心，市场再次进入下行通道，且回落幅度明显增大，市场价格屡创新低。详见表1。

表1 国内主要钢材市场价格对比

二、2016年钢材市场主要影响因素分析

1．宏观经济方面

自2008年世界金融危机爆发以来，全球经济持续疲软，当前世界经济正处于从旧格局向新格局转变的关键节点，各经济体复苏态势分化加剧。按照国际货币基金组织(IMF)的最新预测，2015年全球经济增长预期下调至3%，全球经济尚未完全走出2008年世界金融危机的阴霾。

中国作为全球第二大经济体，近两年都保持7.5%左右的经济增长速度，但由于产能过剩、工业和投资速度下降、高速发展累积的矛盾和风险等因素逐步显现，目前经济下行压力依然很大，过去依靠政策刺激保持的高增速已不可持续，中国经济已进入新常态，预计2015年GDP增速为7%左右，基本能够实现2015年的经济增长目标。2016年，作为“十三五”规划的开局之年，尽管依然面临外部需求的不确定性、国内制造业产能过剩以及房地产业供给过剩的压力；但是，对经济增长率的下行趋势不必过度悲观，经济增长出现断崖式下滑的可能性非常低，中国经济基本面整体良好，增速将保持在6.8%以上。详见图2

图2 2000年以来国内生产总值（GDP）增速趋势图

2．上游原材料情况

据统计，2015年四大矿山总产能已达到13.1亿吨，虽然受价格影响(见图3)，四大矿山扩产步伐放缓，但年化产量仍将维持在11.2亿吨的水平，受需求影响，2015年铁矿石供给过剩的格局将进一步加剧。预计2016年均价为60美元/t，运行区间为0～70美元/t。而焦炭均价将为750元/t，运行区间为650～900元/t。上游原材料成本的下降将迫使钢价持续低位运行。

图3 2015年普氏62%铁矿石指数

3．下游需求情况

(1)房地产市场趋于理性，供需矛盾制约行业发展

2015年在持续、强有力的政策刺激下，我国房地产市场明显回暖，房价出现回升，但与此反向变化的是房地产开发投资和土地交易市场持续低迷。1-8月份，全国房地产开发投资61 063亿元，同比名义增长3.5%，增速为年内最低。房地产开发企业土地购置面积14 116万平方米，同比下降32.1%。土地成交价款4 294亿元，下降24.6%。本轮房地产市场的回暖主要是依靠政策面的支持与鼓励，随着政策刺激效应的衰减，房地产市场可能也不会出现明显调整，房地产市场发展已趋于理性。同时，房地产行业仍然面临去库存的问题，在“救市”政策不断刺激、不断透支楼市需求的同时，也潜伏着巨大危机。这场危机极有可能在2016年年初爆发，届时，房地产市场将陷入新一轮的大萧条周期。2014-2015年全国房地产投资增速情况见图4所示。

图4 2014—2015年全国房地产投资增速

(2)机械行业增速放缓，行业下行压力依然较大

青铜铸造是西周燕国最重要的手工业部门。殷商王朝创造了灿烂的青铜文明，特别是燕地出土了大量的商代铜器，说明商代燕地的青铜铸造业是较为发达的，而这为西周燕国青铜业的发展奠定了基础。从考古发掘来看，西周燕国出土的青铜器物数量多、种类全、器形多样，为我们探讨其铸造技术提供了条件。

2015年1-7月份，机械工业主营业务收入同比增长5.5%，与2014年同期相比回落了5.8个百分点，增速为2008年以来的同期新低。重点监测的119种主要产品产量中，同比下降的有74种，占比62.18%，同比下降的产品品种继续增加，从产品看主要是具有“强周期性”特征的典型投资类产品，如工程机械、载重车、重型机械、冶金矿山机械、石化装备、常规发电设备等。2016年，虽然有国家宏观调控政策引导及《中国制造2025》的激励，机械工业结构调整也将持续推进，但下行压力依然较大，市场需求不足、订单减少、价格持续下跌、效益大幅下滑的态势短期内恐难以明显改善。

(3)造船行业弱势复苏，后期发展压力重重，需求减弱成为必然

2015年1-8月份，全国造船完工2 531万载重吨，同比增长14.6%。承接新船订单1 505万载重吨，同比下降68.3%。8月底，手持船舶订单13 514万载重吨，同比下降12.1%，比2014年底下降9.5%。三大指标两降一升，总产值同比增长，反映了行业正在弱势复苏，但反映行业后期发展的重要指标--承接新船订单量同比下降近七成，可见船舶行业后期发展压力重重。根据重点监测造船企业生产计划及交船进度，预计2016年全国造船完工量仍将保持在3 500万载重吨以上的水平，但手持船舶订单量将进一步萎缩。新接船和手持船订单量大幅萎缩，必将严重影响船板的后期需求。见图5。

图5 2010年以来造船行业三大指标情况

(4)汽车行业正面临调整，且将持续很长一段时间

2015年1-8月份，国内汽车产销量同比由正转负，分别完成1 518.24万辆和1 501.72万辆，产销量均略低于2014年同期水平。其中，8月份国内汽车产销量与2014年同期相比分别下降8.4%和3%。中国汽车市场正面临调整，且调整时间或许会持续很长一段时间。受宏观经济低迷、环保、能源和交通压力增加、车企价格战、连续10多年高增长等因素影响，终端需求锐减，预计2016年全年汽车销量将与2015年持平，增速接近于零。中国汽车市场已进入平稳增长区间，未来几年销量大幅增加的可能性很小。

(5)家电行业温和回升，但增速明显放缓

2015年1-8月，家用电冰箱累计生产6 446.1万台，同比降低1.37%；房间空气调节器累计生产11 673.1万台，同比增长2.4%；家用洗衣机累计生产4 599.6万台，同比增长2.5%。主要大家电产品产量多数小幅增长，但增幅较

(6)固定资产投资增速稳步回升，重点工程项目2016年可期

2015年1-8月，我国固定资产投资同比累计增速为10.9%(见图6)，投资加速主要是靠基建投资拉动，1-8月基建投资增速将回升至18.4%。2016年是“十三五”规划开局之年，国家将进一步加大稳增长政策，保持经济平稳运行，然而实体经济仍然处于疲软状态，对冲经济也处于下滑势头，只能依靠投资，尤其是基建投资。2016年，国内城市基础建设、铁路建设、公路项目以及第三方市场将是投资的重点领域。

图6 固定资产投资到位资金同比增速

综合分析，2016年房地产、机械制造、造船、汽车、家电等传统行业都将面临着严峻的考验，只有基建投资项目未来可期。因此，整体而言，2016年下游行业钢材需求难有大幅提升。

4．供给情况

2015年1-8月份，全国粗钢产量54 302万吨，同比下降2%；钢材产量74 545万吨，同比增长1.5%，增速同比回落4.3个百分点。全国粗钢产量近20年来首次下降，表明经济增长对钢材需求强度持续下降，钢材消费增长乏力，但全年粗钢产量仍将突破8亿吨，比2014年略有回落，产量基数依然很大，供给压力犹存。2016年，钢厂供给仍将保持下降的趋势，粗钢产量将回落到8亿吨以下的水平，但庞大的产量基数对比相对孱弱的市场需求，供需失衡的矛盾依然突出。2015年，国内粗钢分月产量见图7。

图7 2015年国内粗钢分月产量情况

5．进出口情况

2015年1-8月份，我国出口钢材7 186万吨，同比增长26.5%；1-8月份进口钢材为872万吨，同比降低9.6%(见图8)。其中8月份我国出口钢材973万吨，已连续2个月处于970万吨以上的高位，一定程度上缓解了内需不足的压力。随着欧美经济持续复苏，非洲、印度等国家和地区大量投资基础建设，预计2016年我国钢材出口量仍将保持较高水平。

图8 2015年我国钢材进出口情况

6．其他因素

(1)资金层面

近年来，在国家严控产能过剩行业信贷的背景下，很多钢铁企业出现融资难、资金紧张，成为影响钢铁上下游企业生产运营的主要难题。2014年11月22日以来,为支持实体经济发展和稳定经济增长，央行已经5次降准降息，此举将释放长期流动性资金约35 000亿元，有助于降低融资成本，减轻钢铁上下游的资金压力和财务成本。虽然由于行业的不景气，银行对钢企的抽贷、限贷动作频频，当前钢铁企业融资难、融资贵的现象依然严重，但在货币政策趋于宽松的大背景下，各家钢铁企业的融资难问题将在一定程度上得到改善。

(2)心态因素

近年来，由于国内钢价持续呈低位走弱下跌态势，市场信心十分脆弱，预期较为悲观。2015年，在国家实施最严环保法、国企改革、一带一路等重大利好及APEC蓝、阅兵蓝等阶段性利好的情况下，市场仍表现平平，反映出当前钢铁上下游企业对钢铁行业有了清醒的认识，市场炒作行为减少，2016年因客户心态变化，市场炒作导致钢价大幅波动的可能性很小。