基于生命周期成本理论的机器设备评估方法研究

谭建伟，耿文俊

(重庆理工大学经济与贸易学院，重庆 400054)

随着经济的发展和社会技术水平的不断提高，资产评估作为我国一项新兴的社会活动和行业，为维护和保障各类产权主体的合法权益发挥着不可替代的作用。在活跃的现代市场经济条件下，市场上的产权变动与资产交易活动频繁，评估机器设备的价值成为其中不可或缺的一部分。在市场经济发展还不完善的我国，探索适用范围更广泛的机器设备评估方法已成为我国评估界的重点工作。

1 机器设备传统的评估方法

目前，机器设备的评估方法主要有3种，即市场法、收益法和成本法。然而在机器设备的评估实务中，收益法和市场法的运用较少，评估师经常运用成本法来评估机器设备的价值。

1.1 市场法

市场法又称市场比较法、现行市价法、交易案例法。它是根据公开市场上近期内交易的、与被评估对象相似或具有可比性的参照物的价格，针对被评估对象的各个价值影响因素进行比较分析，调整被评估对象与参照物之间的价格差异，然后综合分析确定被评估对象价值的一种评估方法［1］。市场法适用于拥有比较成熟的市场且交易活动较为活跃的机器设备的评估，如计算机、飞机、汽车等。

在运用市场法来评估机器设备价值的过程中，确定被评估对象与参照物之间的比较因素是该评估中较为重要的一项工作。一般来讲，采用市场法来评估机器设备时，常考虑的比较因素有4种，即交易因素、时间因素、个别因素和区域因素。市场法的计算公式为:

1.2 收益法

收益法又称收益还原法，它是通过预测机器设备未来的获利能力，将其未来的收益按一定的折现率或资本化率折算为现值，并以此作为被评估机器设备评估值的一种评估方法。其主要的理论依据是预期收益原理和效用价值理论［2］。利用收益法评估机器设备价值的通用计算公式为:

其中:P表示被评估设备的价值;A表示设备的预期收益;r表示折现率或资本化率;n代表设备的收益期限。

1.3 成本法

成本法是机器设备评估方法中最为常用的一种方法，其理论依据是生产费用的价值论［3］。它主要从成本的角度来衡量机器设备的价值，具体是通过估算机器设备的重置成本和成新率等，利用重置成本乘以设备的综合成新率作为评估值，或用重置成本扣除各种原因引起的贬值和损耗来作为被评估机器设备价值的一种方法。利用成本法来评估机器设备，一般采用下列公式:

被评估机器设备的价值=重置成本×综合成新率

或者

被评估机器设备的价值=重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值

2 基于生命周期成本理论的机器设备评估方法

2.1 机器设备生命周期成本理论

机器设备的生命周期成本(life cycle cost，LCC)即整个设备生命周期内所发生的所有成本的总和。本文所研究的机器设备的生命周期成本主要从使用者的角度来分析，研究设备在其经济寿命周期内所消耗的总费用，即指机器设备从购入开始，经过安装、运转、维修直至最终报废的整个生命周期过程中所发生的相关费用。不同的机器设备涉及到的生命周期成本的构成项目会有所不同，但一般会包括设备的初始购入成本、安装成本、运转成本、动力成本、维修成本、环境成本和报废处理成本等［4］。为简化运算，本文在计算机器设备的生命周期成本时只考虑这几部分内容，并将其分为3个阶段进行具体分析。机器设备生命周期总成本构成的具体情况划分如下:

机器设备的前期成本指设备从购入到正式投入使用期间所发生的费用总和。它主要包括设备的购置成本、施工安装成本和试运行成本等。

机器设备的中期成本指设备从正式投入使用到寿命结束期间所发生的费用总支出。它可以看作是企业对机器设备在使用过程中的分期投入成本。对设备中期成本的估算主要考虑两部分的费用:一是设备的运营费用，即机器设备在正常使用过程中产生的相关费用，如动力成本;二是设备的维护、检修与管理费用，即为保证机器设备的正常运行所支付的费用以及因设备无法正常使用所带来的损失，如相关的人工成本、维修保养成本、外修成本和停工损失等。

机器设备的后期成本是指在设备的寿命结束后对其处理所发生的费用损失与残值的和。主要是指设备的报废处理成本。具体来说，是指由于机器设备使用到期、无法正常使用或者因使用不经济需要报废所产生的清算处置费用以及维护环境所支付的环保费用。

表1给出了机器设备生命周期各阶段的成本所包含的具体费用项目。

表1 机器设备生命周期成本

综上所述，机器设备的生命周期总成本可用公式表示为:

其中:LCC表示机器设备整个生命周期的总成本;C1表示机器设备的前期成本;C2表示机器设备的中期成本;C3表示机器设备的后期成本。

2.2 生命周期成本法

本文为弥补传统机器设备评估方法的适用范围的局限性，探寻一种新的基于机器设备生命周期成本理论的评估方法，并称其为生命周期成本法。它是通过估算机器设备整个生命周期的总成本，依据设备的实际使用情况及社会因素确定设备的贬值额，利用贬值额调整生命周期总成本来确定设备价值的一种方法。评估思路如图1所示。

图1 生命周期成本法评估过程

2.2.1 生命周期成本法的基本前提

生命周期成本法是通过估算设备的生命周期成本来评估设备价值的一种方法。它需要满足3个基本的前提条件:①被评估设备具有继续使用的价值。设备只有继续使用才具有评估价值，评估时设备可以处于使用状态、备用状态或者还将继续使用下去的状态;②被评估设备在使用期间的费用能够准确确定。一般机器设备的寿命周期都比较长，在使用过程中需要进行维护和管理活动，而在此过程中设备所耗费的费用能够清楚、准确地量化是评估其价值的必要前提;③设备的贬值情况能够予以量化。机器设备无论是处于闲置状态还是持续使用状态，随着时间的流逝其价值都会有一定的贬损，这种贬损不仅表现为设备的物质损耗，还会因技术进步等外部社会因素产生一定的无形损耗。

2.2.2 生命周期成本法的基本程序

具体来说，采用生命周期成本法进行评估的基本程序如下:

1)分析生命周期总成本。从机器设备的生命周期角度将机器设备的生命周期总成本分为3个阶段，即前期成本、中期成本和后期成本。分别分析各阶段的成本构成并估算其具体成本值，进而将3个阶段的成本总和作为机器设备的生命周期总成本。

2)确定评估时点成本。一般机器设备的使用年限较长，因此，利用生命周期总成本计算机器设备的价值时考虑资金的时间价值，将机器设备的生命周期总成本折算到评估时点上。

3)分析设备的价值贬损情况。依据被评估机器设备的使用状况、维修保养水平等相关因素，判断该机器设备在评估时点的贬损情况。一般分析设备贬值因素时主要考虑设备的有形损耗和无形损耗。此外，评估师也可以根据设备的现有状态直接分析设备的综合损耗程度，通过综合损耗率来估算设备的贬值。

4)计算被评估设备的价值。用评估时点的总成本扣除被评估设备的贬值作为被评估设备的评估价值，或者利用设备的综合损耗率来估算设备的价值。具体计算方法如下:

或者

其中:P表示机器设备的评估值;C表示机器设备评估时点的成本;Δ1表示机器设备的第Ⅰ种无形损耗;Δ2表示机器设备的第Ⅱ种无形损耗;Δp表示机器设备的有形损耗;α表示机器设备的综合损耗率。

2.3 生命周期成本法中具体的评估指标及其确定

2.3.1 机器设备生命周期总成本的构成及确定

机器设备作为企业运营中使用周期较长的一项重要资本性投资项目，在企业的总资产中占有较大的比例，因此，准确评估机器设备的价值对企业自我资产的评估意义重大。本文中设备生命周期总成本分为前期成本、中期成本和后期成本，各项成本的具体确定如下:

1)前期成本的构成与估算

机器设备的前期成本反映了企业购买该机器设备所投入的一次性成本，其构成可以分为购置费、安装调试费等。由于常用的机器设备一般由多个零部件组成，且设备的来源也会有差异，如外购、进口、自制等。根据评估对象的不同，设备前期成本的费用项目构成也有所区别，这里将其分为单台设备和成套设备2种来分析。

①单台设备的前期成本构成

单台设备是指以独立形式存在并且可以单独发挥作用的机器设备，或者以单台的形式由商家销售的机器设备［5］。若该单台机器设备为外购设备，则其前期成本包括设备的进价、运杂费、安装调试费以及设备的基础费;如果是进口设备，那么该设备的前期成本包括设备的到岸价(CIF)、关税及附加、国内配套费等;若评估设备是企业内部的自制设备，其前期成本则包含设计费、制造费、管理费、安装调试费及其他一些特殊费用。

②成套设备的前期成本构成

成套设备是由多台机器设备组合而成的一个有机整体(如生产线)，它是一个具有特定功能的设备组合。成套机器设备的前期成本构成与单台设备的成本构成大致相同，其成本构成除包含单台设备中所列的各类成本费用外，还包括相应的工厂或车间设计费及其他相关费用。

综合单台设备和成套设备的前期成本构成，机器设备的基本构成可以分为购置费和安装调试费。一般设备的前期成本对应于一个具体的时间，且涉及的费用项目简单明了，可以较容易地确定各项活动的成本。因此，设备的前期成本可表示为

式中:C1表示被评估机器设备的前期成本;P0表示机器设备的购置费;f表示机器设备的安装调试费。

2)中期成本的构成与估算

中期成本反映了企业在使用机器设备过程中的维修保养情况。其主要由设备每年的运营费和检修费构成。这一阶段在机器设备的生命周期中所占的时间最长，发生的活动也最复杂，因此，在核算此阶段的成本时要注意识别其具体的费用项目。一般来说，设备中期成本包括运营费和维修费两大类。其中，运营费用指维系机器设备的正常运行所消耗的能源、资源等费用;维修费用则是指机器设备在使用过程中所耗费的人工成本、修理系统故障所需要的人工、材料、动力等费用及停工所带来的相关损失。

一般而言，机器设备每年的运营费用和维修费用会随设备的役龄和使用状态的变化而变化。使用前期设备的运行费用基本保持在一定的水平上，使用后期设备的运行费用会有一个大幅度的上升，这时便是设备的更新时期，也即设备经济寿命终止的时期。本文在分析机器设备的中期成本时，考虑设备的经济寿命，即设备从开始使用到因使用不经济而放弃使用所经历的时间。因此，在估算设备的中期成本时可以将设备每年的运营费用和维修费用看成在一定范围内变化，也可将其看成一个不发生变化的值。

由于机器设备的使用周期较长，在计算设备的中期成本时有一定可表示为

式中:C2表示机器设备的中期成本;At表示机器设备第t年的运营费用和维修费用;n表示机器设备的经济寿命。

若考虑货币的时间价值，则设备的中期成本为

式中，r表示折现率。

3)后期成本的构成与估算

后期成本主要反映企业对所要报废设备的处理情况，它是指机器设备在生命周期结束后报废所产生的处理费用以及环境保护费用。设备的报废主要是指由于设备的物质损耗、无形损耗、国家政策及其他社会原因所导致设备无法继续使用的现象。机器设备在报废过程中会产生相应的保管费、拆卸费、运输费、人工费等［6］。考虑时间价值设备后期成本可表示为

式中:C3表示机器设备的后期成本;Ch表示机器设备的处理成本。

设备报废处理后以2种形态存在:一种是报废后的机器设备以金属的形态存在，如钢、铁、铜、铝等，将这部分存在的价值称之为报废价值;另一种则以拆卸的零部件存在，如链条、齿轮、轴及其他一些机械部件，将这部分的价值称为残余价值。因此，在计算设备后期的处理成本Ch时要扣除设备最终所能回收的价值，可表示如下:

式中:Cb表示机器设备的报废成本;R表示机器设备的报废价值或残余价值。

2.3.2 机器设备评估时点成本的确定

在资产评估中，由于委托方想要了解的是具体时点被评估对象的价值，因此评估师要给出估价对象具体时点的价值。本文利用机器设备在整个生命周期过程中所消耗的全部费用来评估设备的价值。在确定设备评估时点的价值时，为使评估结果更加合理，要将机器设备的生命周期总成本折算到评估时点上。因此，设备评估时点的成本可表示为

其中:C表示机器设备评估时点的成本;LCC表示被评估机器设备的生命周期总成本;r表示折现率;m表示从设备购买到评估时点的年限。

2.3.3 机器设备的贬值及度量

1)机器设备的贬值

机器设备在使用或闲置过程中会因物理因素、技术进步因素等的影响使其价值产生贬值。在讨论机器设备的贬值情况时本文主要考虑2种损耗造成的设备贬值，即有形损耗和无形损耗［7］。

设备的有形损耗又称物质损耗，它是机器设备在实物形态上的变化，指设备在正常使用过程中零部件之间发生的有形磨损或因自然力作用导致的设备部分生锈、腐蚀等引起的设备价值的损失［8］。可以将其分为第Ⅰ种有形磨损和第Ⅱ种有形磨损。第Ⅰ种有形磨损主要是指机器设备在使用过程中，零部件之间因摩擦、振动、冲击等的作用所产生的设备磨损、疲劳等损耗，使得部分零部件的外形发生变化、精度降低、使用寿命缩短的现象;第Ⅱ种有形磨损指机器设备因受自然界中的有害气体、射线、极端温度等的影响而产生的设备老化、腐蚀、变质的现象。

机器设备在使用或闲置的过程中，还会遭受社会活动带来的无形损耗［9］。这里的无形损耗是指由于技术进步、生产成本降低等外部影响因素所导致的设备价值的减少。这些因素主要包括由于市场竞争加剧相同结构的机器设备生产成本不断降低，使原有机器设备发生贬值;由于更加完善、更有效率的设备的出现使得原有机器设备在技术上的落后所产生的设备的无形损耗;国家政策(如环保法、折旧年限等)的变化导致的设备价值的降低。将前一种因素带来的贬值称为设备的第Ⅰ种无形损耗，后两种因素形成的称为第Ⅱ种无形损耗。

2)机器设备贬值的度量

①无形损耗的度量

机器设备无形损耗中的第Ⅰ种无形损耗是相对其原始价值而言的，计算设备的贬值时可直接采用机器设备的原始购买价值与评估时点设备重置价值的差额来表示:

式中:Δ1表示机器设备的第Ⅰ种无形损耗;K0表示机器设备的原始购买价值;Kn表示机器设备评估时点的重置价值。

对由于技术进步、国家政策等因素引起设备的第Ⅱ种无形损耗，需要了解设备每年的运行成本，比较该设备与同类设备或最新设备的运行成本差额，再估算设备的无形损耗情况。在考虑资金的时间价值情况下，其贬值幅度的确定可按下式计算:

式中:Δ2表示机器设备的第Ⅱ种无形损耗;ΔCi表示设备第Ⅰ年的净超额运行成本;n表示设备的已使用年限。

②有形损耗的度量

确定机器设备的有形损耗时需要分析该有形损耗是否可以通过维修来消除，对可以通过维修消除的有形损耗，其价值的贬损值可以用该设备的修复费用F来代替;对于不能通过维修消除的有形损耗，其价值的损失可通过观察法或使用年限法来确定其有形损耗率δ，然后确定有形损耗导致的设备价值损失值Δp。

确定设备的有形损耗时一般考虑2种情况:当被评估设备只存在第Ⅰ种无形损耗时，有形损耗值为

当设备的2种无形损耗同时存在时，有形损耗则为

3)设备综合损耗率的确定

设备在购置安装之后，无论使用与否，有形损耗和无形损耗都同时存在于该设备中，这2种损耗同时作用于机器设备使其价值降低。综合损耗程度反映了设备的有形损耗和无形损耗共同作用造成的评估设备价值的贬损。用公式可表示为

式中:α表示机器设备的综合损耗率;α1表示设备的有形损耗率;α2表示设备的无形损耗率。

3 传统评估方法与生命周期成本法的比较

从理论上讲，资产评估中的3种基本评估方法都可应用到机器设备的评估中，但在实际的评估过程中往往受到较多因素的影响，从而限制了评估方法的适用性。而生命周期成本法的适用范围则比传统的方法要广泛的多，它将成本法中的重置成本、收益法中的时间价值和市场法中的市场价值融为一体对机器设备进行评估。此外，传统评估方法没有考虑到机器设备整个生命周期的成本对其价值的影响，大都只针对具体时点的机器设备进行评估，很少涉及到机器设备的整个生命周期，传统评估方法与生命周期成本法的具体比较如下:

首先，运用市场法评估要求设备的市场活跃、有较多的相似案例可以参照，而运用生命周期成本法评估设备只需知道被评估设备购买时的市场价值即可。目前，我国的市场经济体制还不健全，机器设备的相关交易信息也不透明，评估中能够找到的适用交易案例相当贫乏，这在一定程度上制约了市场法在机器设备评估实务中的运用。因此，在无法获得设备的市场价值的前提下可以利用生命周期成本法来评估。

其次，使用收益法评估机器设备要求被评估对象具有持续的收益能力，但大多数的机器设备不能单独确定其获利能力，而利用生命周期成本法则不需要评估设备必须获利，只需知道设备各阶段的成本即可。

最后，成本法是最常用的评估方法，但也具有一定的局限性。它只考虑了被评估设备评估时点的实际价值及贬值情况，而没有考虑机器设备整个生命周期的使用情况对机器设备价值的影响。而生命周期成本法则考虑了设备生命周期各阶段的成本对其价值的影响，使其考虑的因素更加全面。

本文所论述的生命周期成本法不仅考虑的因素多且全面，而且适用范围更加广泛，在现实的机器设备评估中更具实用性。

4 生命周期成本法的应用实例

以对某公司的自动包装生产线设备评估为例［10］，该公司于1999年初购买了一套生产线设备，现欲评估2001年该设备的价格。利用生命周期成本法对其价格进行评估，已知该公司生产线设备生命周期的成本如表2所示。

表2 某公司生产线设备的生命周期成本 万元

1)生命周期成本的确定

考虑资金的时间价值，根据表2的数据计算可得该生产设备的生命周期总成本为402.2342万元。根据2001年的折现率(5%)确定2001年该设备评估时点的总成本为465.6364万元。

2)贬值的确定

由于市场竞争加剧产生的第一种无形损耗值经过计算为26.8222万元，而由其他原因造成的机器设备的第Ⅱ种无形损耗，经过计算得出损耗值为9.5584万元;由于设备可以通过修复正常运行，在计算该设备的有形损耗采用使用年限法获得有形损耗值为180万元。因此，该设备的综合贬值为216.3806万元。

3)设备价值的确定

根据生命周期成本法评估机器设备价值的公式可以计算出该公司生产线设备在第3年的评估价值为249.2558万元。

4)价格检验

用传统方法和生命周期成本法评估的生产线设备价格进行对比，验证了生命周期成本法的适用范围更加广泛。具体过程如下:

首先，根据例中所给条件可知无法采用收益法来评估;其次，由于目前市场上同类的产品较少，无法找到合适的市场价格，因此采用市场法也不适合;最后，根据重置成本法的步骤只能确定重置成本为432万元，实体性贬值额为180万元，再根据数据也可以确定经济性贬值0.0852万元，但无法确定设备的功能性贬值额，因此也无法利用重置成本法来评估此设备。

综合上述分析可以看出:该设备只能利用生命周期成本法才能确定其价值。由此可见，生命周期成本法的适用范围更加广泛，更具有实际利用价值。

5 结束语

资产评估行为之所以进行是由于资产的所有者、使用者或第三方需要了解该资产在某一时点的价值，评估师根据所需的资料为委托方提供一个客观、公正、合理的资产参考价值。为使机器设备评估方法的使用范围更加广泛，本文探讨了基于生命周期成本的机器设备评估方法，考虑了设备的前期成本、中期成本、后期成本和贬值情况。与传统方法进行了对比分析，通过实例验证了该方法的优越性。该方法将成本法里的重置成本、市场法的市场价格和收益法中资金的时间价值融合在一起，充分利用了传统评估方法的优势，使此方法的适用范围更加广泛。

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