2014年维生素市场回顾及2015年展望

文│马桂燕［中粮（北京）饲料科技有限公司］

2014年维生素市场回顾及2015年展望

文│马桂燕［中粮（北京）饲料科技有限公司］

2014年上半年，我国维生素市场在部分厂家突发性事件所带来的停产检修、环保等主要因素的主导下，迎来了久违的大幅走强行情，总体价格指数较上年上涨了将近20%。进入二季度，我国维生素市场炒作风头逐步减弱，市场行情亦趋于频繁振荡。三、四季度国内VA、VE、烟酰胺等大品种价格，在供大于求的基本面上，总体维持弱势局面，而受环保政策影响较为明显的品种有叶酸、生物素、VD3、VB1、VB6等品种，这些品种价格继续维持高位。总体来看，2014年中国经济从快速走向中速，经济发展放缓，需求增长变慢将是一个“新常态”，而整个维生素行业会继续在“环保、安全”的影响下生存与发展。2014年国内维生素市场需求恢复性增长，且维生素行业并购活动活跃，企业通过大规模并购活动，以达到整个行业竞争格局和市场的再平衡，并发展新的市场竞争模式及市场变革。

据统计，2014年全国饲料总产量不足1.9亿吨，较2013年同比略有下降，其中配合饲料预计为1.6亿吨，同比呈下降趋势；浓缩饲料为2300万吨，同比呈下降趋势；预混合饲料为615万吨，同比呈下降趋势；另外2014年国内蛋禽料、肉禽料、猪料、水产料以及猪料均出现了不同程度的下滑。毫无疑问，饲料生产对维生素的需求是刚性需求，同时饲料产量和主要维生素产品价格也有着密切的关系，鉴于此，仅对2014年单体维生素多数品种的市场基本概况作简单回顾，并对2015年的整体行情作一简单预测，仅供参考。

一、2014年维生素市场重点事件回顾

一是2014年初，环保部发布2014年国家重点监控企业名单，确定国家重点监控企业14410家。其中，废水企业4001家，废气企业3865家，污水处理厂3606家，重金属企业2771家，规模化畜禽养殖场（小区）167家，同维生素有关的企业17家。

二是2014年3月12日，巴斯夫德国(Methylbutenal，甲基丁烯醛)工厂发生一起火灾，关停4周，甲基丁烯醛用来生产柠檬醛，而柠檬醛是生产VA、VE重要的中间体。

三是2014年4月4日，央视新闻频道报道，江西乐平塔山工业园水污染问题。报道称，污水处理厂排污，白天晚上各不同，污水偷排进乐安江，村民被迫买纯净水。江西天新位于此园中。

四是2014年5月9日，印度延长对中国维生素E征收反倾销税至2015年3月26日。

五是2013年7月，鑫富药业公布重组方案，2014年4月借壳重组事宜遭证监会否决，一个月后鑫富药业公告了修改后的重组方案，重组再次上路。虽然重组进展有波折，但新的格局变化带来了泛酸钙新的价格，此前七年竞争导致的结果是泛酸钙价格长期徘徊在55元/千克。

六是2014年7月，帝斯曼宣布收购江山制药，扩大维生素C产业。维生素A、E、Hy·D等产品生产，同海嘉诺生物素、新鸿医药叶酸、龙沙烟酰胺、武汉有机苯甲酸、诺维信酶制剂等分销战略合作。

七是2014年7月，北沙制药公告，对原有维生素E生产线进行升级改造，产能提升至10000吨/年。

八是浙江花园生物2014年10月9日在深圳证券交易所创业板上市。募集资金净额为12992.90万元。

九是2014年10月，龙沙位于南沙的工厂正式投产，产能15000吨/年。

十是2014年11月，凡特鲁斯南通工厂年产5000吨烟酰胺投产典礼。

十一是2014年11月，兄弟科技拟募投年产1.3万吨烟酰胺项目，计划在美国路易斯安那州投建一个合资的氯化胆碱工厂，该工厂计划在2015年投产。9月，美国伊士曼化工公司（Eastman）以约18亿美元的价格收购特明科公司。

二、2014年维生素主要产品价格趋势回顾

总体来看，2014年的维生素价格走势同往年相比变化加大，尤其是受环保因素影响的小品种如叶酸、生物素、VB6等价格波动较为剧烈，比如叶酸在2014年初其价格在175元/千克，而2014年底贸易商的对外报价均高至1100元/千克以上（图1）。目前市场上叶酸的主流品牌为牛塘、新发、圣达、冀衡等。2014年太湖治理期间，江浙地区环保压力甚大，从而导致叶酸生产成本增加且产量极少，尤其是三、四季度，主流厂家联合停报以及限量出货，市场可流通货源极少，在此大背景下，叶酸价格大幅飙升。

相比小品种，2014年VA、VE以及烟酰胺这三大品种的市场不容乐观，无论是集中采购、厂家提价以及工厂停产检修时间，均没对其价格起到有效的提振作用。主要是一方面，由于下游饲料企业对价格趋势把握较好，在合理的价位上科学建立库存，跟风炒作心理大大降低；另一方面，由于整体的供大于求的基本面没有得到明显改善，使得厂家的竞争异常激烈，价格整体处于弱势。

另外，2014年四季度以来国际原油价格跌速加快，在原油大跌的影响下，各依赖原油为主原料的化工产品价格均受到影响。其中，氯化胆碱在受到原油价格下跌、下游需求疲软等利空因素共同作用之下，弱势难改。12月末，国内50%含量的氯化胆碱的价格主要集中在4000元/吨，局部价格跌破4000元/吨（图2）。

三、2014年维生素市场整体进出口状况

据海关最新统计数据显示，2014年11月，我国主要维生素（不含胆碱）出口量为1.66万吨，环比增加0.07万吨或增长4.4%；同比增加0.23万吨或增长16.08%；2014年1～11月，我国累计出口维生素18.78万吨，累计增加2.48万吨或增长15.21%。维生素出口的持续增加对缓解国内供大于求的压力有一定的积极作用。

◎图1 2011—2014年叶酸月度价格趋势图

四、2014年欧洲主要维生素产品的价格走势

当前，我国已发展成为维生素产品的生产和出口大国，在国际市场具有举足轻重的地位，目前，我国VC、VE、VB2、VD3等产品的生产技术及市场占有率均处于世界领先水平，因此，当前欧洲维生素市场的行情也对我国市场有一定的影响作用。2014年欧洲主要维生素价格走势和国内基本类似，相差无几。另外，维生素的上游企业多数集中在欧洲，因此，欧洲市场主要单项维生素的行情变化，对我国维生素市场也有一定的指导意义，业内应重点关注。

五、2015年维生素市场的侧重点

综合国内市场和各大生产厂家维生素产品的出口以及欧洲市场价格变化，针对2014年下半年维生素的走向，终端采购和贸易商需要注意以下几点：

2015年一季度国内肉禽类需求不乐观，对维生素需求起到的拉动作用有限。

欧洲经济对维生素市场的影响也不容忽视。欧洲经济将会对欧洲维生素市场产生重要影响，从而直接影响国内维生素市场的出口状况，对国内市场有着重要的指导作用，业内应重点关注。

◎图2 2011—2014年国内50%氯化胆碱周价格趋势图

2015年国内维生素大品种VA整体供应过剩，价格出现大起大落的几率不大；而VE在2014年底主流维生素生产厂家针对战略客户的报价已经低至47元/千克，该价格已经接近厂家的生产成本线，因此，其价格再继续下跌的可能性很小，2015年其价格出现恢复性反弹几率大，主要还要结合生产厂家的动向来评估分析。

受环保因素影响较大的品种（VB1、VB6、生物素）在2015年其价格依旧会维持坚挺态势，如果受到成本大幅波动的影响，存在大幅反弹或者上涨的预期走势。

总体来看，环保、安全生产问题依旧是维生素行业的重中之重，历史地、辩证地认识我国经济发展的阶段性特征，准确把握经济发展新常态,适应新常态，引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑。环保政策在2015年将会对维生素产业造成重要的影响。展望2015年，受整体供过于求所导致的产品价格，处于弱势稳定态势的品种主要有VA、VE以及烟酰胺等；而受到环保影响价格可能会出现大起大落，所涉及的品种主要有叶酸、VB1、VB6和生物素等，当然主流厂家的并购、企业之间的重组等也是重要的影响因素，业内应重点关注。