基于多品种产品本量利分析的企业经营风险研究

桂玉敏

（河南工业职业技术学院，河南 南阳 473009）

一、企业经营风险及本量利分析

经营风险是公司在经营活动中产生的风险，经营风险主要指企业内外部决策风险，例如产品出现严重质量问题或没有及时供货等造成的产品大量积压；生产中短期投资决策失败；融资不足及重大的安全事故等。作为企业管理当局和管理者，必须掌握科学的生产决策原理和方法，搞好企业经营风险管理对企业的生存和发展具有十分重要的意义。当企业面临经营风险时，能迅速采取相应的对策，减少企业生产盲目性，增强生产经营信心，激发经营者改善经营管理，提高企业应对风险的能力，推进企业向前发展。另外，搞好企业经营风险管理，使企业能够减少损失，获得最大经济利益，从经济上对股东、债权人、客户、企业员工等担负起社会责任，有助于提高企业的社会声誉和社会地位。

本量利分析是成本-业务量-利润三者依存关系分析的简称，为企业进行预测、决策和规划分析提供重要财务信息的一种定量分析方法。本量利分析在企业管理中有着广泛的应用，也是企业进行决策和控制的重要工具。盈亏平衡点分析利用相关范围内固定成本的稳定性和单位变动成本与产销量之间的线性关系来确定实现盈利所必需的产量范围。企业在一定时期在一定的业务量范围内保持不变的成本我们称为固定成本。我们根据一定产量下的固定成本，就可以计算出一定产量的单位平均成本。但是，对不同的产量平均固定成本时，单位成本的固定成本是不相同的，因而这种单位产品平均成本的概念，只对单一产品计算的产量值是正确的。因此在分析中将固定成本看作固定成本总额是合理的，产品成本总额在扣除变动成本之后，必须被纯收入所补偿，这种经营才能产生利润，如果扣除变动成本之后的纯收入刚好等于固定成本的总额，那么此时的销售水平称为盈亏平衡点。

正是因为在销售线的平衡点上，总收入刚好补偿了总成本，低于该销售点企业就会发生亏损，而超过该销售点就带来盈利。在现实经济生活中，成本、销售量、价格和利润之间的关系非常复杂。例如，成本与业务量之间也可能呈非线性关系；销售收入与销售量之间存在非线性关系，因为售价可能随着市场变化不断发生变动。为了进行本量利分析，必须对上述复杂的关系做一些基本假设，来限定本量利分析的范围。本量利分析的基本假设为如下。

（一）相关范围和线性相关假设

成本性态分析是本量利分析的基础，所以成本性态分析是本量利分析的基本假设，即在相关范围内，固定成本总额保持不变，变动成本总额与业务量变动成正比例。相应的，假设售价也在相关范围内保持不变，总成本线和销售收入线与业务量之间呈线性相关。本研究局限于相关范围和线性关系假设之下，将在以后研究中讨论非线性条件下的情况。

（二）产销一致假设

所谓产销一致就是企业生产出的所有产品都可以销售出去，实现销量等于产量。在这一假设下，本量利分析中的量是指销售量。但在实际经济生活中，产销量往往是不一致的，这时产量因素就会对利润产生影响，本研究中假设产销平衡。

（三）产品品种结构不变假设

该假设是指在一个产销多种产品的生产企业里，产品的销售比重不会发生变化，本研究不考虑产品结构变动仅考虑价格、成本和业务量对营业利润的影响。但在现实经营活动中，企业往往根据市场需求的变化不断的调整生产结构，如果产品的品种结构发生较大变动，必然导致利润与原产品结构下利润的巨大差别。

由于本量利分析建立在上述假设之上，一般只适用于短期分析。在实际工作中应用本量利分析时，必须从动态的角度去分析企业生产经营条件、销售价格、品种结构和产销平衡等因素的实际变动情况，调整分析结论，积极应用动态分析和敏感性分析等技术来克服本量利分析的局限性。在本量利分析中，具有下列基本关系。

1.在总成本一定的情况下，盈亏临界点的高低取决于单价的大小。单价越高，盈亏临界点越低，此时生产较少的产品就可以弥补成本，企业的利润区增大，亏损区变小；单价越低，盈亏临界点越高，此时需要生产更多的产品来弥补成本，企业的亏损区增大，利润区减少。

2.在销售收入一定的情况下，盈亏临界点的高低取决于固定成本和单位变动成本的高低。固定成本越高，或单位变动成本越高，则盈亏临界点越高，企业的亏损区增大，利润区减少；反之，盈亏临界点越低，企业的利润区增大，亏损区减少。

本量利分析是以成本性态分析和变动成本法为基础的，其基本公式是变动成本法下利润的计算公式。本量利分析基本公式是本量利分析的基本出发点，本量利分析都是在该公式基础上进行的分析。

即：息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本=销售单价×销售量-单位变动成本×销售量-固定成本

用字母表示为：EBIT=p×x-b×x-a=（p-b）×x-a

式中：EBIT-息税前利润；p-销售单价；b-单位变动成本；a-固定成本；x-销售量

边际贡献是指产品的销售收入减去变动成本后的数额，表明该产品为企业创利做出的贡献，边际贡献越大，产品的获利能力越强，是用来衡量产品盈利能力的一项重要指标。贡献毛益可以用总额形式表示，也可以用单位边际贡献和边际贡献率形式表示。

（1）边际贡献总额（TCM）是指产品销售收入总额与变动成本总额之间的差额。用公式表示为：

边际贡献总额=销售收入总额-变动成本总额，即：TCM=px-bx

边际贡献总额=息税前利润+固定成本，即：TCM=EBIT+a

（2）单位边际贡献（cm）是指单位产品售价与单位变动成本的差额，该指标反映每销售一件产品所带来的贡献毛益。用公式表示为：

单位边际贡献=销售单价-单位变动成本，即：cm=p-b

（3）边际贡献率（CM R）是指边际贡献占销售收入的百分比，该指标反映每百元销售收入所创造的边际贡献。用公式表示为：

与边际贡献率相关的另一个指标是变动成本率（bR）。变动成本率是变动成本占售价的百分比。公式为：

变动成本率与边际贡献率两个指标经过推导可以得出，边际贡献率和变动成本率具有互补关系，企业变动成本率越高，边际贡献率就越低；反之，变动成本率越低，其边际贡献率必然越高。

财务管理中，安全边际是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售量下降多少企业仍不致亏损。该指标反映了企业的销售量或销售额下降多少而不至于造成亏损，安全边际的数值越大，企业将获取的营业利润就越多，企业就越安全；反之，安全边际数值越小，企业获取的营业利润就越小，企业的经营就越不安全。在企业的实际经营中，当实际销售量或销售额小于保本销售，企业的经营就处于亏损状态。

判断企业经营是否处于安全状态标准：（1）当安全边际率＞40%以上，企业经营很安全；（2）安全边际率在30%～40%之间，企业经营是安全状态；（3）安全边际率在20%～30%之间，企业经营比较安全；（4）安全边际率在10%～20%之间，企业经营值得注意；（5）安全边际率在10%以下，企业经营危险状态。

二、多品种产品下的盈亏平衡点分析

在产销多种产品的情况下，由于产品的盈利能力不同，产品销售的品种结构的变化会导致企业利润水平出现相应变动，也会有不同的盈亏平衡点。多品种产品的盈亏临界点分析依赖于本量利分析的基本假设，品种结构不变假设是多品种产品企业盈亏临界点分析的重要前提。生产经营多种产品的企业，生产中各产品的单价、单位变动成本、边际贡献率往往是不同的，因而需要从整个企业的角度计算综合盈亏平衡点，多品种产品盈亏平衡点的计算采用加权平均边际贡献率法。

（1）情绪管理主要是保障患者拥有良好的心态和稳定的情绪，因为情绪波动太大或者心态消极容易对患者造成不良影响。所以，在对患者进行充分的了解后，要及时的和患者沟通，并掌握沟通技巧。此外，心血管内科患者容易产生紧张焦虑、烦躁不安等情绪，护士应耐心聆听患者提出的问题并给予解答，如果考虑到患者的心理存在变化，应对其进行心理辅导，以保证患者情绪稳定。同时也可以采用科学的疗法进行心理情绪方面的治疗，鼓励患者战胜病魔的信心。

我们在假定产品销售的品种结构一定的情况下分析企业的盈亏平衡点，多品种产品盈亏平衡点的计算方法有加权平均边际贡献率法、历史资料加权平均法等，本研究采用加权平均边际贡献率法分析多品种产品下的盈亏平衡点，以产品的销售比重作为权数确定加权平均边际贡献率。计算公式如下：

（1）计算加权平均边际贡献率

（2）计算综合保本销售额

（3）计算各产品的保本销售额

保本销售额=综合保本销售额×该产品的销售比重

三、多品种产品下经营杠杆系数分析

根据成本性态分析的原理，在一定的业务量范围内，产销业务量的增加虽然不改变固定成本总额，但会降低单位变动成本，从而提高单位产品利润，使利润的增长率大于产销量的业务量的增长率；反之，产销业务量的减少会增加单位产品固定成本，使利润的降低率大于产销业务量的降低率。在企业实际的经营中，产销业务量总是不断变化的，因此存在着经营杠杆。固定成本是引发经营杠杆效应的根源，但企业销售额与盈亏平衡点的相对位置决定了经营杠杆的大小，即经营杠杆的大小是由固定成本和息税前利润共同决定的。经营杠杆系数（DOL），也称营业杠杆系数，是指息税前利润（EBIT）的变动率相当于销售额变动率的倍数。单一品种产品下，经营杠杆系数的公式可以表示为：

因为，边际贡献=销售收入-变动成本

本研究设DOLQ代表多品种条件下产品的经营杠杆系数；DOLi为第i种产品的经营杠杆系数；xi为第i种产品的销量；Δxi为第i种产品增加销量数；bi为第i种产品的单位变动成本；pi为第i种产品的单价；a为固定成本总额，a=∑ai，ai代表各产品分配的固定成本；cmi=pi-bi为各产品的单位边际贡献；Tcmi=pxi-bxi为第i种产品的边际贡献总额；s=∑pixi为各产品的销售收入之和为加权平均边际贡献率；EBITi=Tcmi-ai为基期第i种产品的息税前利润；EBIT为企业基期息税前利润。

多品种条件下DOL计算公式的推导，推导过程以甲乙两种产品为例，设甲乙产品的销售量的变动趋于平衡，令 Δx甲≠0，Δx乙≠0，且经营杠杆系数公式的推导过程如下：

将等式两边求极限，则：

将等式右边分子分母同时除以Δx乙，经过整理原式转化为：

此方法类推，可得到多产品的条件下经营杠杆系数计算公式：

其中wi表示第i种产品的边际贡献占整个企业边际贡献总额的比重，即。

DOLi表示第i种产品的经营杠杆系数。通过上述推导过程的分析，可以看到多品种产品企业经营杠杆系数的倒数等于企业各产品经营杠杆系数的倒数的加权平均数。一般而言，经营杠杆系数越大，经营风险也越大。

在短期决策中，当固定成本一定的情况下，公司应采取多种措施增加销售额，这样利润就会以经营杠杆系数的倍数增加，从而实现“正杠杆利益”。反之，当销售额减少时，利润会以更快的速度下降，形成“负杠杆利益”。影响经营杠杆系数大小的因素除了固定成本和产销量外，还存在其他影响因素，主要有以下几点：

1.产品供求的变动。产品供求关系变动，使产品售价和变动成本都可能发生变动，从而对经营杠杆系数产生影响。

2.产品售价的变动。在其他因素不变的条件下，产品售价的变动将会影响经营杠杆系数。当其他条件不变，产品售价上升，经营杠杆系数会下降，因此，企业可以通过提高产品售价来降低经营风险。

3.单位产品变动成本的变动。在其他因素不变的条件下，单位产品变动成本额或变动成本率的变动亦会影响营业杠杆系数。当其他条件不变，单位产品变动成本额或变动成本率下降，经营杠杆系数也会下降，因此，企业可以通过降低单位产品变动成本或变动成本来降低经营风险。

4.固定成本总额的变动。在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超过一定限度，固定成本总额也会发生一定的变动。

四、基于本量利分析的企业经营案例分析

中原工厂在201×年拟产销甲、乙、丙、丁四种产品，固定成本总额为100 000元，四种产品的产销量、单价和单位变动成本如表1所示，据此资料计算该企业的保本销售额。

表1 中原公司201×年产品产销量及成本资料表

根据上述资料计算各产品的边际贡献，如表2所示。

表2 中原公司201×年各产品边际贡献及比重计算表

加权平均边际贡献率法，用销售比重作为权数，根据甲、乙、丙、丁四种产品的边际贡献率来计算盈亏临界点。具体计算分析过程如下：

同理，乙产品的保本销售额=27725.53，丙产品的保本销售额=50187.15，丁产品的保本销售额=2113.13。

同理，乙产品的保本销售量=991，丙产品的保本销售量=1321，丁产品的保本销售量=53；乙产品的安全边际率=55.96%，丙产品的安全边际率=55.97%，丁产品的安全边际率=95.58%；乙产品的保本点作业率=40.04%，丙产品的保本点作业率=44.03%，丁产品的保本点作业率=4.42%；乙产品的息税前利润=13849，丙产品的息税前利润=47012，丁产品的息税前利润=13764。

根据判断标准本企业甲、乙、丙、丁产品的安全边际率从高到低依次为丁＞甲＞丙＞乙=55.96%＞40%，说明该企业整个经营状态都是很安全的。通过上述计算分析，可以看出丁产品的保本点作业率为4.42%，该产品为企业获取营业利润的空间很大，应增加对该产品的批量生产。该企业的经营杠杆系数为1.752 8，经营杠杆的大小就代表了企业经营风险的高低。企业存在经营风险的原因在于企业的固定成本，固定成本越大，经营杠杆就越大，企业经营风险就越高。

企业经济环境、行业竞争情况变化，营销策略的制定与执行、资金管理等经营风险，引起销售收入的波动。在企业EBIT＞0的情况下，经营杠杆总是大于1，所以销售收入的波动通过DOL被成倍地放大。在这里，我们可以把DOL理解为一个乘数。例如，在DOLQ=1.71的情况下，企业的销售数量每增加（减少）1%,其EBIT将增加（减少）1.71%。企业管理层在控制经营风险时，及时关注固定成本与盈利水平的相对关系，企业一般可以通过增加营业收入、降低产品单位变动生产成本、降低固定成本比重等措施降低企业经营杠杆系数，降低企业经营风险。

企业固定性成本是企业存在和发展的基础，从企业内部来看，风险来自于成本结构，从企业外部来看，风险来自于产销量，企业应根据销量的变化合理安排产品的成本结构。在市场繁荣业务增长很快时，公司可通过增加固定成本或减少变动成本支出，扩大生产规模、提高效率来提高经营杠杆系数，获得更多的利润。在市场衰退业务不振时，公司应尽量压缩产品研发费用、广告费、市场拓展费、职工培训费等酌量性固定成本的开支，以减少固定成本的比重，降低经营杠杆系数，降低经营风险，避免“负杠杆利益”。

企业经营的关键就是将企业内部的资源优势和外部市场环境相结合，巩固和发展企业核心能力，只有融合内外部的优势力量共同作用于企业，通过有机配合才能使企业生命周期线得以延伸，企业核心能力得以巩固和发展，继续保持竞争优势。否则，企业就难以维持原有的竞争实力，更不可能培育出可以长期拥有竞争优势的核心能力，在日趋激烈的市场中保持强劲的发展势头。

[1]丁元霖.管理会计[M].上海：立信会计出版社，2007.

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