基于新疆上市公司的高管团队异质性与企业绩效关系研究*

（新疆财经大学工商管理学院 新疆乌鲁木齐 8300127）

一、引言

新疆作为丝绸之路经济带的交汇处，形成了多元的文化，有着特殊的人文优势。但企业发展仍然落后，企业间的竞争激烈，新疆的独特地理位置形成了不同于中东部任何地区的地域文化和民族文化。文化作为一种抽象的概念，在组织中得以体现，它能潜移默化地影响高管团队成员的行为和认知模式，而这种文化的多样性和差异性也同样通过高管团队成员的差异表现出来，并对企业绩效产生着影响与作用。Geletkanycz(1997)研究认为高管团队成员的文化差异会造成高管团队的差异[1]。由于团队不同成员有不同的特征，有不同的经验和观念，因而可以发挥不同的作用，通过协调工作促进企业的发展，为企业以后的发展提供动力和活力。本文通过研究得出新疆企业可以通过对高管年龄、任期和教育背景的合理安排来提高企业绩效，为新疆企业未来的发展提供一些建议，也为以后更广泛的研究新疆各性质企业绩效的影响因素做铺垫。

二、研究综述

近几年，众多学者从不同角度对二者关系进行了研究。而最早的研究来自于Hambrick和Mason的研究，并提出了“高层梯队理论”。Hambrick等将TMT异质性用年龄、任期、教育水平和专业等多个维度来衡量，他们的人口特征直接和间接的影响企业绩效[2]。

年龄差异性对企业绩效是积极影响还是消极影响，学者的研究结论有所不同。TMT的相似性致使相似的态度和价值观，也就是处于同一年龄阶段的高管会有相似的态度和价值观。Wiersema和Bantel(1992)[3]认为，年龄的异质性导致信念和价值观的不同，影响团队内聚力，年龄的异质性导致高管的更替。而Seigyoung等人认为TMT异质性对创新绩效有正向影响。Pelled(1997)[4]研究发现，年龄异质性与企业绩效之间的关系与年龄异质性的程度有关。

部分学者认为TMT任期异质性与企业绩效有正相关关系。任期越长，TMT之间沟通越多，冲突就越少，能够提高企业绩效，同时，任期的异质性使得成员有不同的信息获取方式并产生不同的观点，有助于企业做出新的战略选择。孙海法等人在对上市公司的研究时发现，信息行业中TMT任期异质性与企业的绩效呈正相关关系。而部分学者得出的结果恰恰相反，张平的研究发现，异质性使得TMT观点具有多样性，获取的信息不同，为群体决策提供了更多的信息，不易于达成一致。

TMT教育背景异质性越大，则团队越倾向于变革和创新，解读信息的能力越强。对复杂问题更能深刻的理解并加以分析。TMT教育水平的异质性越高，对信息的理解就越多元化，从而对不同现象有更深的理解，以提高战略决策质量，同时教育水平的异质性使得TMT遭遇环境变化时能够通过外界交流迅速吸收新观点，重新构思形成新的思想框架，从而提高高管应付繁杂环境变化的能力并提高决策质量。

通过上述文献综述发现，此类研究很多，本文将以新疆上市公司为样本，研究以上两者之间的关系，以期对新疆企业的发展做出贡献。

三、研究假设

1.TMT的年龄异质性

TMT年龄异质性致使高管的生活背景的不同，产生依附于生活背景的经历和价值判断，从而较难统一思想，达成一致意见。Bantel等（1989）研究发现，年龄相近的高管由于拥有相似的经历和相近的价值观，他们对企业战略的看法较为相似[5]；而年龄差异大的高管之间则容易发生价值观冲突，不利于决策的形成，导致企业的低效率。因此，年龄差异大的高管团队比年龄差异小的高管团队的成长经历不同，制定决策时对风险的选择不同，易产生冲突，不易凝聚在一起，降低企业效率，对企业绩效产生不利影响。由于年龄异质性的变化不会直接作用于企业绩效，本文将企业绩效滞后一期处理。由此，本文提出以下假设：

H1：高管团队年龄异质性与滞后一期的企业绩效负相关。

2.TMT的任期异质性

团队成员任期的长短影响了高管对企业的了解深度，影响其对获得信息的理解与解释，从而影响了其交流的深度。高管团队成员任期越长，其对自身业务更加熟悉，经验更丰富，有利于避免冲突，对企业的绩效是有利影响；而高管团队任期长短的不同，导致成员之间具有思维方式的差异，以致敏感性很强，因而有利于提高企业绩效。由任期不同的成员组成的高管团队，其社会经验和组织经验不同，能够集思广益，从而形成多样化观点，有利于决策质量的提高，不拘泥于固有思想，使其对外部环境的变动的敏感性很强，对企业绩效有积极的影响。同样，本假设也将企业绩效做滞后一期处理。由此，本文提出以下假设：

H2：高管团队任期异质性与滞后一期的企业绩效正相关。

3.TMT的教育背景异质性

教育背景的差异能够直接体现为偏好和价值观念的不同，决定了他们在决策中不同的认知模式。由于高管团队之间没有有效进行观念的交流和融合，在高管团队内就不可避免的会产生不一致的意见、决策甚至冲突。一部分学者认为这种差异有利于TMT产生不同的能力，有不同的眼光辨识市场机会，有利于从多角度分析问题和解决问题，从而提升企业创新性和绩效。同时教育背景的差异使得TMT能够获得更多的信息，因此，TMT教育背景的异质性有利于提高决策的质量。另一部分学者认为TMT教育背景异质性会降低团队的内部有效的沟通合作，容易产生意见分歧和冲突，从而降低企业的绩效。由此，本文提出以下假设：

H3：高管团队教育背景异质性与滞后一期的企业绩效负相关。

四、研究方法

本文研究对象定位为新疆上市公司，通过在国泰安数据库上搜索得到37家上市公司的数据，剔除B股上市公司数据。研究采用样本分析，剔除缺省数据。变量所涉及高管信息来自国泰安数据库中的高管基本信息，财务信息来自国泰安数据库中的上市公司年报。

(1)因变量：企业绩效。Tobin’sQ一般用来衡量企业长期绩效，因此本研究采用Tobin’sQ值衡量企业绩效。Tobin’sQ=企业资产市价/重置成本。

(2)自变量：对TMT异质性的测量，本文采用国际通用的Blau系数： H=1-ΣPi2。其中Pi是第i类成员所占的百分比，且H值越大，表示TMT的异质性越高。

五、实证检验

本研究运用SPSS17.0软件，对新疆37家A股上市公司2005年—2012年数据进行分析，高管成员基本信息从6208条数据中剔除缺省数据，计算出307组企业异质性数据，企业绩效采用2006年—2013年数据，将两者进行相关关系分析，并采用线性回归分析方法对数据进行处理。得出了变量的均值、标准差和两者之间的相关关系，并做了回归分析。分析结果见表1、表2。

（1）描述性分析和相关系数

表1 变量的统计描述和相关系数

（2）回归分析

表2 变量的回归分析

六、研究结论、启示

（1）研究结果发现，在假设1中，TMT年龄异质性对企业绩效在5%的置信区间内显著，假设得到验证；在假设2中，TMT任期异质性 对企业绩效在5%的置信区间内显著，假设得到验证；在假设3中，TMT教育背景异质性与企业绩效在1%的置信区间内显著，假设得到验证。这说明TMT不同方面对滞后一期的企业绩效有不同的影响。说明在新疆这个多元文化背景下，高管年龄差异太大、教育背景差异太大对企业绩效有不利影响，而任期的差异性可以提高企业绩效。

（2）本文的创新点是在新疆多元文化背景下对新疆上市公司进行分析研究，通过国泰安数据库和巨潮资讯等数据库的数据，对TMT异质性对企业绩效的关系进行了研究，为新疆企业管理两者之间的关系提供一些参考。

（3）对新疆企业的启示。在年龄方面，企业可以降低高管各个年龄段的差异，根据各性质企业具体情况，合理安排高管。在任期方面，由于任期异质性与企业绩效呈正相关关系，企业可以安排任期差异较大的高管在一起工作，部分保留原有高管成员，部分引进新成员。在教育背景方面，应该引进学历适当、差异不大的人才，促进企业发展，提高企业绩效。

[1] Geletkanycz M.A. The salience of culture's consequences:the effects of cultural values on top executive commitment to the status quo [J]. Strategic Management Journal, 1997,18(8):615-634.

[2] Hambrick D. C.,Cho.T.S, Chen M. The influence of top management team heterogeneity on firm’s competitive moves [J].Administrative Science Quarterly, 1996(6):659-684.

[3] Wiersema M F, Bantel K A. Top management team demography and corporate strategic change[J].The Academy of Management Journal,1992,35(1): 91-121.

[4] Pelled L H. Relational demography and perceptions of group Con fl ict and Performance: a fi eld investigation [J]. International Journal of Con fl ict Management, 1997,8(3):230-246.

[5] Bantel Jacksons. Top management and innovations in banking does the composition of the tearm make a difference[J].Strategic Management Journal .1989 (10):107-124.