急跌之下人气疑散 托市政策底牌仍多

6月中旬之后，因股指短期涨幅过大，加之监管层严查场外配资等，沪指急转直下，仅12个交易日，沪指最大跌幅竟超25%，几乎所有投资者都在问：“牛市结束了吗？”市场人气涣散，本周资本市场止不住跌势。截至7月2日收盘，沪指报3912.77点，环比下跌13.58%;深成指报12924.19点，环比下跌17.64%。

从中国经济基本面来看，中国的核心通胀一直较为平稳。周一，交行综合判断，6月份CPI同比涨幅可能在1.1%～1.5%，取中值为1.3%。一般而言，当CPI>3%的增幅时就是通货膨胀，需要实行货币收缩政策，而目前CPI才1.3%。分析人士因此认为国家仍有托市底牌，仍可以给市场注入大量流动性资金。此外，中国证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵进行专项核查，以期打击期指恶意做空;配合养老金、险资入市预期——后市似乎仍有值得乐观之处。

本周航运资本市场全线下跌，造船市场更是环比暴跌30.77%，其中权重股中国船舶，股价从上周四的收盘价60.2元急跌至41.72元，环比下跌30.70%。周四国务院批复设立南京江北新区，或利好南京港;同日，交通运输部和国家发改委联合发文，明确大连港、唐山港、青岛港、宁波—舟山港4个港口5个港区布局7个泊位接靠40万吨矿砂船，或利好相关港口的上市企业。

受此影响，中国港航船企综合指数（CMEI）报1352.74点，环比下跌17.11%;中国航运企业指数（CSII）报1294.46点，环比下跌12.42%;中国港口企业指数（CPII）报1419.71点，环比下跌13.30%;中国造船企业指数（CSBI）报1335.34点，环比暴跌30.77%。

宏 观 经 济

7月2日，中国央行在公开市场进行了350亿元七天逆回购操作，加上到期的资金，本周央行公开市场净投放500亿元，上周净投放350亿元。

7月1日，央行披露了6月份MLF（中期借贷便利）和PSL（抵押补充贷款）的操作情况。6月份，央行MLF操作到期收回6700亿元，开展6个月MLF操作投放1300亿元，这是央行首次开展为期6个月的MLF操作，此前MLF的期限均为3个月，利率3.35%，6月底，MLF余额5145亿元。6月份央行向国家开发银行提供PSL1576亿元，利率为3.1%，截至6月底PSL余额为8035亿元。粗算，央行6月份共通过MLF和PSL释放6个月以上（含）中长期限资金共计2876亿元。

公 司 动 态

*ST凤凰：7月1日发布关于股东拟协议转让公司股份并公开征集受让方的公告。长航集团将转让直接持有的181015974股*ST凤凰A股股份，占*ST凤凰总股本的17.89%。转让完成后，受让方将成为*ST凤凰的第一大股东。

皖江物流：7月1日发布重大资产重组进展情况公告。本次资产重组主要交易对方为控股股东淮南矿业。皖江物流已初步确定了本次重组的标的资产，具体包括：淮沪煤电有限公司50.43%股权（下含田集一期两台63万千瓦机组和丁集煤矿）、淮沪电力有限公司49%股权（下含田集二期两台66万千瓦机组）、淮南矿业集团顾桥电厂（分公司）和淮南矿业集团潘三电厂（分公司），权益电力装机容量为221万千瓦，配套煤矿产能为每年600万吨。目前资产重组预案正向政府主管部门等作汇报。

华荣能源：7月2日发布关于潜在重组及潜在交易事项的进一步公告。华荣能源拟向潜在收购方出售本集团中国境内的造船及海洋工程业务相关的核心资产与负债，但截至目前仍未订立最终买卖协议。

宁波港：6月30日发布6月份及半年度部分生产经营业绩提示性公告。6月份，宁波港预计完成集装箱吞吐量183.9万TEU，同比下降1.8%;预计完成货物吞吐量4604万吨，同比下降3.2%。上半年，宁波港预计完成集装箱吞吐量1129万TEU，同比增长9.1%;预计完成货物吞吐量27210万吨，同比下降0.9%。endprint