绍兴民间融资现状调查与发展路径选择

2015-11-13俞爱平

经济师 2015年6期

摘要：民间融资是指出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的，而采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式，暂时改变资金使用权的金融行为。与正规金融机构融资相比，民间融资在地方经济、支持地方企业发展方面发挥了重要作用。绍兴地区民间资金活跃但却存在着诸如风险高、缺乏有效监管等问题。文章通过对绍兴市当前民间融资调查和分析，将现实与理论相结合，对民间融资未来发展提出的意见和建议。

关键词：民间资本民间融资风险

中图分类号：F832

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2015）06-110-02

在国家、当地各项政策的支持下，近年来，浙江省绍兴地区中小民营企业得到了快速发展，为地区经济发展解决地方就业等作出了很大的贡献。但同时也面临着诸多问题及困难。众多中小民营企业的发展，受到了企业战略选择和战略实现等众多因素的影响，而融资则成为了最重要的制约因素。本文选取绍兴地区中小民营企业为对象，在调查和分析的基础上，对民间融资和中小企业的协调发展发展提出一些对策建议。

一、绍兴地区民间融资的发展现状

（一）绍兴民间融资的规模

民间资本充裕、民营经济活跃，一直是绍兴经济发展的一大特色。地区民间融资总规模逐年扩大。受银行等金融机构门槛高、资金筹集手续复杂、成本大、放款等待周期长等多重原因的影响，中小企业尤其是小微企业向银行等金融机构筹集资金难度大，使得他们纷纷转向民间筹集资金。通过调查可知，绍兴地区民间融资由于受众多民企资金需求、银行信贷松紧情况变化、市场利率变动、民间融资政策等众多因素的影响，中小民营企业在近3年民间融资逐年增长，过半数企业都存在民间融资的行为，且总额巨大。

（二）民间融资的特点

与银行贷款相比，民间融资由于多方面对接中小企业的要求，使得民间融资和中小企业发展之间形成了密不可分的关系。

1.民间融资成本虽比银行贷款利率高，但胜在操作简便。以抵押物融资来看，一般民间融资年利率大约为12%左右，高于银行同期贷款6%利率。而无抵押物时，民间融资成本就变得可达40%，以20%居多，高出法定贷款利率的1.5～3倍。利率主要以双方按市场借贷形势双方约定，所以成本相对较高。

但由于民间融资资金来源广，如个人、其他企业、地下钱庄、小额贷款公司、典当行等中介机构都成为了融资资金的主要提供者。而一般银行金融机构的贷款主要投向大中企业，且审核严格、等待时间长，往往在中小企业最需要资金周转时未能提供有效资金，无法解企业燃眉之急。故很多中小企业选择通过民间融资方式在最短的时间筹集资金，从而使企业能够良好运作。

2.民间融资贷款期限和约定方式灵活。一般银行等金融机构正规金融贷款期限主要由融资者对资金的需求决定，而民间融资期限则由资金供需双方协商约定，1个月以内或长达几年都可以，非常灵活。但与银行等金融机构相比，主要还是集中于一年以内的贷款，期限在6个月以内的短期融资占比可达将近一半，充分体现了民间资本救急的灵活性和高效性。

与民间融资的双方灵活约定等具体操作特点一样，绍兴地区民间融资的协议方式也并非通常意义的格式合同，而主要由企业与资金提供者之间签订借据来行使操作，甚至口头约定方式进行融资。但随着民间资金融通操作的逐渐成熟化，多数融资供需双方逐渐加强了法律意识，常以签订正式借款合同、采取“财产担保”、“第三方担保”等方式降低款项的风险性。

二、绍兴地区民间融资存在的问题

发达的地区民间融资虽然在吸收社会闲散资金，为企业、个人解决资金周转的困难，活跃经济，带动投资，弥补正式金融机构缺空等方面起到重要的作用。但是由于自身非正式性和自发性的性质，在发展过程也存在着诸多问题。

（一）缺乏相应的法律约束和有效的社会监督

民间融资对促进社会经济发展的同时，也不可避免地产生一定的负面影响。如前文所述，民间借贷是在银行等金融机构未能很好地满足中小企业融资急、民间资金丰富的背景下自然产生的，在具体操作中，常存在经营手续不齐全、资金使用不合法、利率高时间短等风险概率高的因素，甚至有人借此进行非法集资、借贷资金不合法使用等，导致借贷方便的同时对地区经济也存在着一定的负面性。

（二）地区民间融资的利率高、期限短，容易诱发局部金融风险

诚然，民间融资在解决中小企业资金需求、为资金出让人寻找资金出路、促进地区经济发展等方面有很大作用，但20%左右的高息负债容易造成资金使用的恶性循环。这种高风险、不顾安全的畸高利率增加了按期收回资金的难度。而一旦资金不能按期收回，产生违约风险和道德风险，又不能得到有效疏导，则会诱发局部金融风险，影响地方经济的稳定发展。2010年开始，温州、绍兴等地就曾经发生过利率高位运行，超出实际承受能力，诱发资金链断裂而企业负责人即资金使用者与中间人跑路事件。

（三）地区民间融资不对称博弈较明显，保利润行业民间资本涉足少

作为三线城市，房地产在几年间得到了井喷式的发展，其高收益性使得很多中小企业投入该行业。众多的民间资金被借款人获得后转投资于房地产的比例很高。投入房地产行业的民间资本这一比例在一段时间内曾经达到过60%以上，成为房地产过激发展的“泡沫推手之一”。而房地产业投资回报期长、投资金额大等特点的存在，导致民间资本流入和回收存在更大的风险，也更容易导致资金出让方的损失。

而与此相反，伴随着人工工资大幅度上涨、棉花等原材料上扬等原因的存在，使得绍兴地区支柱产业纺织业利润近几年不但提升少甚至出现严重下滑的趋势。更有部分中小纺织服装企业举步维艰，甚至不得不采取停产措施。在这种情况下，绍兴地区很多真正需要资金的纺织企业因利润变薄，却由于受资本逐利性的影响，越来越难吸收到民间资本。

三、绍兴地区民间融资的发展路径选择

民间融资的存在和发展是在市场经济广泛渗透情形下，对金融组织单一性与经济结构多元化、市场化发展之间强烈反差的一种适应性的民间自发创造，是正规金融制度安排供给不足所致的产物。在其存在的重要性和必要性基础上，我们需要降低其风险，逐步推进其阳光化运作，进一步发挥其在地区经济发展中的重要作用。

（一）利用民间资金，设立中小民营银行

2015年3月26日，全国首个民营银行“温州民商银行”正式营业。温州民商银行是2014年7月25日全国首批获准筹建的3家民营银行之一，注册资本20亿元，股东13家，全部是温州本土发展起来的民营企业。

在2013年11月份，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，“扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。”

前文所述，温州地区全国首个民营银行“温州民商银行”正式营业已经开启民商银行的新路。绍兴和温州的民间融资存在很多相似性，绍兴地区的民营银行有极高的操作性。

建立专门为中小企业服务的民营银行是解决中小企业融资的重要途径之一。非正规金融（民间金融）的发展和壮大已经未开放民营中小银行提供了诸多经验和模式。当前民间很多合伙制的投资公司已经在很大程度上使民间借贷变得组织化、透明化和规范化。

中小民营银行资金来源于地方民间资本，与众多资金需求者同在一个地区，地区经济发展的形式和人员更多地绑定一起，有利于互利互助；中小银行民营与中小企业在产权结构、管理结构上都出同根，有很多相似性，“血缘关系”强，有利于控制风险；中小民营银行是为中小企业专门设立，其对中小企业的运作、掌握的信息以及自身具备的灵活性强、适应性高、借贷成本相对较低足以与中小企业资金使用特点相对应，能满足中小企业的需求。

（二）拓展企业融资渠道，实现融资渠道和模式的不断创新

伴随绍兴地区民营经济的不断发展、金融市场逐步完善，绍兴地区中小企业融资可以不断开拓创新，借鉴其他地区和国外中小企业的融资方式，实现融资模式的不断创新，从而获得更多的融资渠道。比如利用动产融资、典当融资和供应链融资、商标权质押融资等多种融资方式来解决中小民营企业筹资难的问题。

1.可以尝试与担保机构、典当行业的融合。担保机构可以很好地连接银行和企业。它是以从事中小企业融资担保为主业、独立承担担保责任的专业化融资服务金融中介机构。而典当业在中国历史上是一个时间跨度非常大的融资方式和行业，其最大的特点便是小额、短期、简便、快捷、灵活，在经济生活发展的各个阶段中发挥了很大的作用。

2.可以充分利用各创新金融工具。绍兴地区近些年由于民间资本的巨大容量，出现博时、冰剑等众多私募机构。鼓励民间资本以机构投资者的身份进入私募股权投资基金（PE）行业，能够极大地提高社会的资源配置效率。同时，近年来，一个包含政府、金融机构、企业资金、富裕个人及社会闲余资金在内PE行业正努力健康发展，而民间资本就扮演了重要角色。故允许并鼓励民间资本以机构投资者身份进入PE行业，既是中小民营企业的重要融资渠道，又对中小企业发展有良好的促进作用。

四、结束语

民间融资对绍兴地区中小企业而言是非常重要的融资方式，也是绍兴地区众多民间资本有效利用的一种选择路径，虽然存在不足和问题，但更有着不可或缺的重要作用。我们需要进行正确的引导和管理，配合政府的各项有效政策，积极发挥其正面的促进作用，对中小企业和地区经济的发展发挥更大的促进作用。

[基金项目：绍兴职业技术学院2014年度院级课题（课题编号：201402KY）]

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