小微企业信贷融资问题政策仿真研究*——基于银企演化博弈视角

绍兴文理学院经济与管理学院 黄 阳 赵秀芳 王永乐

一、引言

随着我国经济格局的深入调整和产业结构的转型升级，小微企业在繁荣经济、促进就业、改变民生等方面的重要性日益凸显。然而，由于自身的先天性缺陷和银行信贷配给歧视，使得“融资难”问题严重制约着小微企业长足发展。特别是次贷危机的爆发，更让小微企业的融资困境雪上加霜。鉴于此，国家陆续出台了各种政策，2011年10月国务院常务会议出台扶持小微企业的“国九条”，2013年7月国务院制定出台《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，2014年4月博鳌论坛发布的《小微金融发展报告》等，这都给小微企业发展创造了良好的金融环境。但从近几年相关政策的执行情况来看，我国小微企业融资问题始终未能得到实质性解决，贷款难、担保难等问题仍然很突出。小微企业信贷融资问题研究已是政府部门关注的紧迫性课题。

二、文献综述

目前关于小微企业信贷融资问题的研究主要集中在“融资难的原因分析”和“融资难的对策建议”两方面。李倩茹、刘朔（2012）认为支持小微企业发展的法律还不健全，支持小微企业发展要长期化、法制化，需要进一步完善企业的立法和金融的立法，调整融资关系。马胜祥（2012）结合自身对中小企业政策及相关配套政策执行、落实情况的调研、分析和论证，客观阐述了小微企业融资难的原因，并提出缓解小微企业融资难的路径。赵亚明、卫红江（2012）认为解决小微企业融资困境的关键途径在于短期内采取差别化的金融政策、长期内构建专业化、多层次的融资体系。李志强（2012）认为小微企业融资难问题源于信息不对称格局，并提出了信息化系统建设的相关建议。胡海峰、赵亚明（2012）认为银行业结构的高度集中和专业化中小银行的发展滞后是我国小微企业陷入融资困境的重要原因。中国人民银行副行长潘功胜（2013）就进一步改善小微企业融资环境也提出了相关建议和措施。近几年，部分学者也试图运用博弈理论分析银企关系，以解释小微企业信贷约束问题，但大多都是基于静态博弈模型的定性分析。以上研究为本文提供了理论依据和参考价值，但有几点还是值得进一步拓展和改进：首先，当前学者更多是在站定性的角度解释小微企业融资难的原因，定量研究相对缺乏，以致相应的问题和对策缺乏客观依据。其次，各文献中提出的解决小微企业融资难的对策建议是否真的有效，需要一定的方法予以检验，而这正是各利益方非常关切的问题。

鉴于此，本文从银企利益博弈的视角剖析小微企业信贷融资问题的成因，并据此建立银企演化博弈动态方程及其SD 仿真模型；然后，通过改变政策参数观察博弈双方的长期博弈行为趋势，对相关政策进行模拟和检验；最后，在政策仿真结论的基础上，为政府部门提出了具有客观依据的政策建议。

三、基本假设与博弈分析

（一）基本假设

行为策略:银行和小微企业是博弈的两个参与者，b 表示银行，e 表示小微企业。博弈双方的信息是不对称的、不完全的，属于一种演化博弈过程。二者的行为策略分别为Db={Db1，Db2}和De={De1，De2}，其中Db1表示银行愿意贷款，Db2表示银行不愿贷款，De1表示企业愿意采取措施提高自身诚信水平，De2表示企业不愿意提高自身诚信水平。

行为策略的采用比例:假设在博弈的初始阶段，银行选择策略Db1的概率为x，选择策略Db2的概率为（1-x），小微企业选择策略De1的概率为y，选择策略De2的概率为（1-y）。

基本参数：M表示小微企业贷款的金额，rb表示银行的贷款利率。βb表示因企业不诚信给银行带来的损失率，M·βb包括因小微企业信息不公开银行所付出的检查监督成本、不能收回的本金利息以及有关法律诉讼成本。re代表企业的投资收益率，Ce表示企业提高自身诚信水平所付出的成本，包括建立有效的法人治理机制、规范健全财务资料、保持不拖欠赖账以及申请信用担保等所付出的费用。Ee表示企业不诚信所带来的利益，主要指逃账赖账的贷款额度。Se表示企业不诚信所带来的损失，包括行政部门的罚款、银行不再贷款的惩罚等。Pb表示银行的风险基金缴纳比例，M·Pb表示银行贷款金额M所需缴纳的风险基金。qb表示当企业不诚实时给予银行损失一定的风险补偿比例，则M·βb·qb表示给予银行的风险补偿金。Pe表示企业的风险基金缴纳比例，M·Pe表示企业借款金额M所需缴纳的风险基金。

（二）博弈行为分析 根据上文的博弈假设，构造博弈矩阵如表1 所示:

表1 银行与小微企业博弈的收益矩阵

该矩阵中各项收益支付的含义为:（1）当银行愿意贷款、小微企业诚信时，银行会得到利息收益M·rb，同时会缴纳风险基金M·Pb；而企业得到贷款进行投资，会取得收益M·re。但同时会付出利息成本M·rb，提高诚信付出的成本Ce，以及缴纳风险基金M·Pe。此时，银行和小微企业的收益支付分别为M·rb-M·Pb和M·re-M·rb-Ce-M·Pe。（2）当银行愿意贷款、小微企业不诚信时，银行会得到利息收益M·rb，缴纳风险基金M·Pb，因贷款人不诚信会损失M·βb，而同时会得到一定比例的风险补偿基金M·βb·qb；而企业得到贷款进行投资，会取得收益M·re。但同时会付出利息成本M·rb，并缴纳风险补偿基金M·Pe。因不诚信逃账金额Ee，受到相应的处罚Se。此时银行和小微企业的收益支付分别为M·rb-M·Pb-M·βb+M·βb·qb和M·re-M·rb+Ee-Se-M·Pe。（3）当银行不愿意贷款、小微企业诚信时。银行收益为0，企业会付出诚信成本Ce。（4）当银行不愿意贷款，小微企业不诚信时,博弈双方收益均为0。

四、银行与小微企业演化博弈的SD 仿真模型

（一）银行与小微企业演化博弈的复制动态方程 根据表1 银行与小微企业间的博弈分析，本文构建以下求解方程：

银行贷款时的期望收益Ub1=x（M·rb-M·Pb）+（1-x）（M·rb-M·Pb-M·βb+M·βb·qb）

银行不贷款时的期望收益Ub2=0

同理，小微企业选择诚信时的期望收益Ue1=y（M·re-M·rb-Ce-M·Pe）+（1-y）（-Ce）

小微企业选择不诚信时的期望收益Ue2=y（M·re-M·rb+Ee-Se-M·Pe）

复制动态是演化博弈论中的核心概念，是用以表示某一个特定策略在一个种群中被采用比例的动态微分方程:即是博弈主体选择某一策略比例随时间演进的变化率，它与“一种策略的期望收益和平均期望收益的差值”成正比。那么就可以得到小微企业选择诚信和银行选择贷款的复制动态方程（公式1）:

（二）演化博弈SD 仿真模型 为了更为直观地考察银行与小微企业间博弈的长期行为趋势，本文在Vensim PLE 5.6a 仿真软件中建立了银行与小微企业演化博弈的SD 仿真模型（如图1 所示），模型中包含4 个流位、2 个流率和8个外部变量，其中流率变量方程式主要是根据上文中复制动态方程公式（1）设立。

图1 银行与小微企业演化博弈的SD 仿真模型

五、政策仿真与建议

（一）政策仿真 本文通过改变模型中相应变量的参数，观测不同政策环境下各博弈主体演化博弈长期行为趋势，实现政策仿真的效果。假设仿真模型中INITIAL TIME = 0，FINAL TIME = 100，TIME STEP=0.25，x=0.2，y=0.2，M=10，Ce=1，Ee=3，Se=4，rb=6%，βb=50%，Pb=0，qb=0，仿真模型拟合结果如图2 和图3 中曲线0。可以看出，在当前政策下，银行与小微企业的博弈中，银行更愿选择不贷款，企业更愿选择不诚信。

现考察不同的政策参数变化对银行和小微企业策略选择的影响。图2 和图3 中曲线0 代表改变策略前的仿真结果，曲线1 至曲线5 分别代表降低小微企业诚信成本（政策1）、加大小微企业监管力度（政策2）、降低核查成本（政策3）、建立信贷风险补偿基金（政策4）时的仿真结果。

（1）实施政策1。假设降低小微企业提高诚信水平所需的成本，即Ce由初始假设值1 减小到0.3，此时模型仿真结果如图2、图3 中曲线1 所示，可以看出，减少诚信成本，对提高小微企业的诚信水平有一定效果，但改变不了其长期趋势。而对银行的贷款意愿并无影响。

（2）实施政策2。假设加大对小微企业不守信的处罚力度，即Se由初始假设值2 增加到8，此时模型仿真结果如图2、图3 中曲线2 所示。由图6 可看出，加大处罚力度，同样仅对提高小微企业的诚信水平有一定效果，长期来看小微企业仍会选择违信融资。

图2 混合策略下企业的演化博弈行为趋势

图3 混合策略下银行的演化博弈行为趋势

（3）实施政策3。假设降低小微企业不守信对银行造成的费用或损失（包括审查监督成本或者债务的无法如数如期收回），即βb由初始假设值50%减少到20%。此时模型仿真结果如图2、图3 中曲线3 所示，可以看出，降低银行审查、追款成本，能一定程度上提高银行贷款意愿，但也同样改变不了其长期趋势。而对小微企业诚信水平的提高没有意义。

（4）实施政策4。假设建立信贷风险补偿基金，根据政府部门的初步设计，本文取Pb=5‰，qb=80%。其他参数不变。此时模型仿真结果如图2、图3 中曲线4 所示。可以看出，信贷风险补偿基金对提高银行贷款意愿有积极作用，而无法有效提高小微企业诚信水平。

（5）同时实施政策1、2、3 、4。通过以上三种政策仿真结果表明，单独实施某一政策均难以根本改变当前小微企业融资难的现状。现考虑同时实施政策1、2、3、4 时的仿真结果，各参数假设值的改变情况如上文不变。此时模型仿真结果如图2、3 中曲线5 所示。显然，多种政策同时实施时，能显著改变当前小微企业和银行的决策，使它们走向博弈的最优均衡[诚信，贷款]。

（二）基于政策仿真结论的建议

（1）降低诚信成本。小微企业能否获得银行贷款，主要取决于是否能提供足够的信用。然而，小微企业财务状况一般较差，财务制度也不健全，财务信息大多不实，这必然会加大银行审查难度，损害企业信誉，增加了小微企业的贷款难度。而小微企业为获取信誉，需要付出的代价相对自身盈利能力而言又非常大，一方面，建立规范的财务制度体系需要大量人力物力成本，另一方面，通过抵押担保，又需很高的评估费、审计费、担保费、公证费等费用，这无疑加大了小微企业的负担。由此，必须规范小微企业财务制度，降低小微企业诚信成本。首先，帮助和支持小微企业完善财务会计制度是当务之急，保证银行能准确、及时、全面地了解小微企业的财务信息。其次，建立小微企业和银行之间长期稳定的关系。这样可以在银行面前建立长期的诚信形象，有效降低企业的贷款前期费用。最后，尽快成立小微企业信用信息数据库，并积极推进信用评级体系建设，建立健全小微企业贷款的信用担保体系。使企业的信用信息更加透明，避免银企信息不对称给小微企业增加贷款成本。

（2）降低审查成本，增加惩罚力度。由于小微企业财务制度不健全，也缺乏审计部门的意见，银行对其审查和监督难度很大，成本很高。而小微企业贷款额度小，当它们选择违约时，银行追债的费用会很大。基于成本效益考虑，银行大多会直接将其记入呆账，这更促长了小微企业的侥幸心理。另外，尽管我国法律对小微企业赖账行为有相应的制裁措施，但实施中执行力并不强，银行胜诉后，也很难追讨回债款，而且很多小微企业在经营失败后往往通过申请破产来逃避还贷，这更加大了银行的贷款风险。因此，有必要降低银行审查成本，增加对小微企业违信的惩罚力度，具体可以从以下方面着手：一是优化法律环境。必须进一步完善小微企业融资法律体系，加大执法力度，简化法律程序，降低银行诉讼成本和追究成本，提高银行追究效率和效益，为银行创造良好的法律环境；二是金融网点扩充的完善可以有效缓解银企的信息不对称，从而降低银行在给小微企业贷款时的信息筛选成本和核查成本；三是建立科学的奖惩机制。可以开发小微企业诚信信息公开平台，使企业的违规信息置于一个完全可便捷获得的环境中。不仅从法制层面，更从道德层面，通过市场惩治手段约束小微企业违信行为，同时对守信用的企业实施优惠利率贷款，从而促使小微企业自觉维护金融秩序。

（3）建立小微企业信贷风险补偿基金。小微企业平均存活期不到3年，无疑是经营风险最大的信贷对象。而这种风险很多时候要由银行、担保机构来承担。收益小、风险大无疑是银行不愿贷款给小微企业的根本原因。如何通过某种机制实现风险共担是解决小微企业信贷融资问题的关键。近年来，各级政府提出的建立小微企业信贷风险补偿基金是一种值得推崇的方法。要使该基金有效运作，需要把握以下几点：一是基金的发起。由政府牵头，发起成立小微企业风险补偿基金，同时由银行、专业担保机构、企业等共同参与，按照一定的比例缴纳风险基金，并聘请专业的管理人员或委托专业机构进行投资理财，促使基金不断壮大；二是基金的管理组织。风险补偿基金是政府发起的、数额巨大的、具有公益性质的专项基金，必须由专门的政府组织进行管理。因此，各级政府均应设立专门的小微企业信贷风险补偿基金管理办公室。该办公室可以设在金融办，其主要成员由财政局、人民银行、小微企业管理局、银监局等组成，共同负责基金管理制度的制定、年度预算的编制，以及基金补偿申请的审核和分配等工作；三是基金的监督机制。风险补偿资金能否落到实处，关键在于有效的监督机制。风险补偿基金管理办公室的组成成员必须能代表各个利益方的权利和义务，建立权利牵制制度，共同监督基金的运行。应定期和不定期对基金的使用情况进行检查，对弄虚作假、挪用等行为，还应严厉追究责任单位和责任人的责任。

六、结论

本文以演化博弈理论和系统动力学为依据，进行小微企业信贷融资问题的政策仿真研究，主要形成了如下结论和成果:（1）运用演化博弈理论剖析小微企业融资问题的深层原因。本文认为银企矛盾是小微企业融资过程中的主要矛盾，它们彼此之间会为了各自利益相互作用、形成动态演化博弈行为，而当前的融资环境决定了二者之间的博弈均衡朝着[不诚信，不贷款]方向恶性发展。（2）将系统动力学仿真技术与演化博弈理论有机结合，建立了银行与小微企业之间的演化博弈SD 模型，通过仿真模拟，直观地描述博弈双方长期动态的行为趋势，对传统以静态、定性为主的博弈分析方法是一种很好的补充。（3）通过改变变量参数，在SD 模型中进行了政策仿真分析，发现诚信成本、奖惩力度、审查费用和风险分担机制是导致小微企业融资难的关键因素。且本文在政策仿真结论的基础上，为政府部门、银行和企业提出了若干针对性建议。

［1］李倩茹、刘朔：《解决小微企业融资困境的政策与法律思考》，《湖北大学学报（哲学社会科学版）》2012年第6期。

［2］马胜祥：《论小微企业融资难的原因与出路》，《农村金融研究》2012年第4 期。

［3］赵亚明、卫红江：《突破小微企业融资困境的对策探讨》，《经济纵横》2012年第11 期。

［4］李志强：《小微企业融资难题与信息化对策》，《当代财经》2012年第10 期。

［5］胡海峰、赵亚明：《专业化中小银行与小微企业融资研究》，《福建论坛（人文社会科学版）》2012年第8 期。

［6］潘功胜：《优化小微企业融资环境》，《中国金融》2013年第1 期。