美团“滚雪球”

王兴用了5年时间，让美团成为BAT眼中不可小觑的一股势力。同样的“待遇”，京东用了10年。团购是美团的“球心”，O2O是一条雪道，美团开始滚雪球式发展，进入外卖等新领域。但美团的战线拉得越长，对手就越多。

南方周末记者 谢鹏 发自北京

“我的态度一向是：没事不惹事，有事不怕事。”

2015年月15日，美团创始人王兴在微信朋友圈写下上面一句话，并配发了一份美团官方声明。这份声明称，最近关于美团融资失败的各类报道都是谣言，美团已掌握造谣者信息，并向公安机关报案。

王兴的大学室友王慧文也在朋友圈转发了这一声明，并评论：“互联网不是法外之地”。

王慧文是美团的高级副总裁兼外卖配送事业群总裁。他对南方周末记者透露，外界报道说王兴今年8月去美国融资失败，但其实他是去美国陪老婆生孩子，顺便见了一些投资人。而且美团正在做的第五轮融资很顺利，可能超过预期融资额，因为投资人十分踊跃。

在最新一轮融资中，有个投资人来美团做尽职调查，问的最后一个问题是，美团是什么文化？王慧文说，咬紧牙关，低头干活。

“我们没有时间说话，跟媒体的沟通很少，老大都不愿意说话。”王慧文对南方周末记者说。

虽然成立只有五年，美团却在生活服务电商领域树立了领先的市场地位，但也因此树敌众多。在O2O的每个垂直领域，挡在美团前面的是一长串拦路虎。

“融资是为了过冬”

美团拿到的第一笔融资是红杉资本投的，总共1200万美元。王慧文回忆说，当时红杉认为美团没有管理线下团队的经验，但王兴把握新机会和新趋势的能力很强。这点王兴已经证明过自己，他创办的校内网是国内最早的社交网站之一。

2011年，美团融资5000万美元，由阿里巴巴领投。王慧文回忆说，2011年4月份的时候，大家都在说资本市场的寒冬来了。第一名的拉手融资了1.65亿美元，第三名的美团只融资了1200万美元。尽管这笔钱还没花出去，但为了储备过冬粮草，美团接受了阿里的投资。

第三轮是2014年初，由泛大西洋资本领投了2.5亿美元。第四轮是2015年初，融资7亿美元，美团估值达到70亿美元。美团不愿意披露第四轮的具体投资方，但表示这笔钱主要是因为美团要做外卖。

美团正在做的最新融资是第五轮。王慧文透露，这轮融资2015年7月27日启动，目前有二十多个机构表达了投资意向。这一次融资的主要动因是，一方面冬天看上去又要来了，另一方面，虽然年初融资的7亿美元还剩下一半的钱没有花，但美团认为外卖还要继续大把烧钱。

王慧文表示，目前外卖市场的烧钱，都是为了教育市场。现在很多用户感觉外卖很慢的主要原因是，商家的服务能力和意识跟不上。

美团认为最理想的状态是，以后餐馆都能专门配备外卖团队，甚至出现一些专卖给美团做外卖的餐馆，这些餐馆没有大堂只有一个中央厨房。美团不会去开饭馆，但愿意投资一些生态链上的企业。

O2O先行者

按照王兴在2015年7月的一次媒体沟通会上公布的数据，到今年6月30日，美团的活跃用户数是1.3亿，如果这个数据属实，那么跟京东的活跃用户数差不多。京东今年Q2的财报显示，公司活跃用户数在1.18亿。不过这也很好理解，美团是生活服务类电商，用户在美团上的消费频次要高于购物为主的京东。

王兴还透露，美团今年上半年的交易额超过470亿元，今年将突破1000亿元。

美团2014年全年的交易额是460亿元。这个数字只相当于阿里巴巴同期的五十分之一，相当于京东的六分之一。另外，阿里去年“双十一”一天的交易额就是500多亿元。京东更是在2013年就实现了交易额突破1千亿元。王兴的目标是2020年实现年交易额超过1万亿元，而阿里在2012年就实现了这一目标。

百度财报显示，旗下的在线旅游业务（去哪儿）、O2O业务（百度糯米和百度外卖）在今年二季度里，合共交易额达405亿元。也就是说，百度一个季度的电商交易额，顶得上美团半年的交易额。

所以，从体量上来说，美团相比阿里、百度和京东，是个小个子。但跟很多二线梯队的互联网公司相比，美团的处境要乐观得多。

美团的业务模式是生活服务类电商，而阿里和京东都是实物类电商为主。当然，这些巨头也在积极布局O2O，涉足生活服务类市场，但美团过去5年形成的一个很大优势就是建立起了一个庞大的线下团队。目前美团有1.4万个线下员工，占据了美团总人数的七八成。

据王慧文介绍，美团在全国1111个城市有线下团队。几乎把整个中国的地级市都给覆盖了。

对于想做O2O的公司来说，一个庞大而训练有素的线下团队是很大优势，因为生活服务电商的最大特点就是本地化，需要线下团队在当地市场深耕。

美团在线下的这一优势，有点类似于京东依靠一张庞大的物流配送网络在电商行业建立起来的优势。美团的线下团队打磨了5年，京东更是对自建物流连续投入了七八年。所以，要想超越美团在线下的优势，需要时间和资本的投入。

美团也没有什么历史包袱。对于BAT来说，目前最重要的事情之一，就是把自己的优势从PC时代迁移到移动互联网时代。财报显示，阿里和百度今年Q2的移动端占比都超过了50%，京东同期的移动端占比超过了40%。

而王兴说，美团目前的移动端占比在95%左右。不过值得注意的是，阿里、百度和京东的移动端增长十分迅猛，几乎每隔一年移动端的占比就提升大概20%，也就是说，用不了多久，美团移动端的优势很可能消失。

长长的战线

当美团在团购行业做到老大之后，美团变成用户高频使用的一个App。这让美团在开辟新市场的时候，用户获取的成本远低于垂直类软件。

在进入新市场的时候，美团很喜欢从一个增量市场切入。比如美团做旅游市场的时候，选择的是先从周边游切入。又比如美团做酒店业务，选择先从用户的即时性需求（比如有人喝醉了回不了家要临时住酒店）入手。

在大部分第三方调查统计机构的市场份额数据报告中，美团在团购（典型产品是电影）上的市场地位争议不大，排在第一名。百度糯米和大众点评网紧随其后。在酒店旅游业务上，大部分报告的排名是携程、去哪儿和美团。在外卖业务上，美团跟饿了么在伯仲之间。列在两家后面的是百度外卖。

到店业务上，美团主要是跟O2O公司进行合作的方式进入。提供上门手机维修和家电清洗服务的O2O公司家电管家的首席营销官姜琥对南方周末记者介绍，家电管家目前接入了美团、百度直达号和淘宝等平台，目前来看美团网带来的用户最多。

姜琥认为，对于大多数O2O公司来说，美团确实是最大的一个渠道，但美团的产品线铺得太广了，烧钱太厉害，尤其是在外卖业务上，有饿了么、百度外卖和到家美食会等专业外卖平台的竞争，美团要拿到外卖市场的份额需花费很大力气。

目前美团依然亏损。美团曾在2012年Q4实现了盈利，证明了自己的商业模式。从2013年开始，美团主动降低毛利，以亏损巩固团购市场份额，发力新市场。

今年年初，美团启动了生态圈建设，宣布今年会投资10-15家生态链上的企业，并且以后每年都将保持这一投资节奏。

但美团的这些O2O投资和布局，也是BAT和京东等巨头们正在大力开拓的事情。此外，美团还要面对大量的O2O创业公司的竞争。

饿了么联合创始人兼首席运营官康嘉对南方周末记者表示，美团的战线拉得很长，但每条战线都没有建立起稳固的护城河，即便是美团市场地位已经坐大的团购市场，也充满了变数。在电影票务这块，淘宝和微信都在发力。在团购这块，大众点评网推出了“闪惠”业务。

“外卖是需要真正深耕的市场，美团的战线太长，而我们只专注做外卖。”康嘉对南方周末记者说。

今年美团也开始积极布局互联网金融业务。这块业务同行早就做了布局，比如BAT、京东和小米等都在做金融业务。

“我们也会考虑个人贷款和给商家的贷款，我们有很多数据积累，不做金融就浪费了，但我们目前最要紧的是进一步确立自己的市场地位，先把交易额继续做大，至于金融，我们迟早是要收割的。”王慧文说。

王慧文也承认，美团最大的短板和最担心的问题就是目前对手太多了。他表示，美团不会涉足所有的领域，除非是一个巨大机会，否则只要不威胁到美团生存，美团不会自己去做，会选择投资或者合作。