贝因美002570

15年公司渠道库存已稳定在30-40天的合理水平。14 年公司借助渠道转型砍掉了部分效率低下的商超网点，15 年商超渠道有望企稳；此外公司抓住婴幼儿奶粉行业300-400元价格带快速增长的趋势，推出爱尔兰原装进口的绿爱+新品，今年有望实现3亿左右销售。公司15年对人员的考核更加结果导向，致力于提升运营效率，并适当控制促销力度。预计随着渠道调整逐步到位，销售有望迎来拐点，同时原料成本下降和产品结构升级，销售费用率压缩将使得15年业绩具备较大弹性。

公司日前发布员工持股计划这将更好地调动高管与员工的积极性，进一步完善公司治理。同时员工拟按照 1：1.5 加杠杆认购，彰显了管理层信心，未来公司与投资人利益进一步统一。