上市公司财务舞弊与治理对策

王国彦

（哈尔滨东安发动机（集团）有限公司 黑龙江·哈尔滨）

一、上市公司财务舞弊概述

上市公司财务舞弊问题给资本市场和世界经济的稳定出了一个大的难题。虽然国内的资本市场其历史较短，但也经常有财务舞弊事件的发生。

财务舞弊行为通常被区分为下列两种类型：第一，资产占有，指的是企业职员为了个人利益私自变公司资产为个人使用或所有。第二，财务报告舞弊，通常是由企业的管理当局通过人为的虚增资产、减少费用等手段掩盖企业的实际经营业绩，期满投资者和债权人。上市公司财务舞弊的广泛出现具有一些固定的动因，其中有市场外部环境的因素，也有企业自身的因素。

二、上市公司财务舞弊的出现动因

1.信息的严重不对称

管理者同股东、投资者之间的信息不对称是财务舞弊现象频繁发生的根本原因。在委托代理关系下，企业管理当局受股东的委托，以企业法人身份独立自主地开展日常经营活动；在经营管理层面，管理当局成为企业的内部人员，他们对企业的各种信息有着最透彻的了解；虽然股东可以采取多种措施来对管理层实施监督和激励，并且对管理层提出具体的经营任务目标。但是管理当局凭借其在企业内部的权力及信息不对称，在对外披露信息时，他们往往隐瞒对自己不利的信息，这种利己行为在行为上就通常表现为财务舞弊。

2.公司内部治理失控

从公司的权力分配结构来看，通常是所有者、董事会和管理者三方面的权力分配和制衡关系；在现实的表现形式方面，则通常是形成企业股东大会、董事会、监事会、经理层这样由上而下的企业组织结构。在由计划经济向市场经济的转型过程中，受到种种因素的影响，许多上市公司并无完善的内部治理结构。一种情况是在公司股权结构之中，国有背景的大股东处于绝对控股地位，董事会自然受到大股东完全控制，广大中小股东无法合理保障其自身权益；这致使经理层因为受到控股股东的威迫实施财务舞弊，借此侵害中小股东的权益。另一种情况则是由于上市公司管理层权力过大，使得董事会、监事会失去实际的监督、控制作用，这也难免造成财务舞弊行为的发生。

3.业绩压力

第一是市场预期的压力，为了维持公司股价的正常及满足投资者、投资机构的心理和投资预期，上市公司往往会通过报表造假等舞弊行为来达到提升股价，提振投资者信息的目的。第二是开展再融资的压力，只有连续三年的净资产收益率达到规定水平才可以进行股票的增发。为了筹集到发展必须的资金，上市公司便有动机通过舞弊手段提升公司业绩，以满足监管层的严苛要求。第三则是业绩压力。由于薪酬通常与业绩进行挂钩，并且很多时候管理层期权权利的行使也有赖于股价的攀升；加上公司内外对公司经营好坏的关注，公司管理层有很大的压力来通过财务舞弊提升公司业绩。

4.审计独立性问题

对上市公司的审计通常是由股东大会进行委托，对公司的经理层经营状告进行审计，以解决道德风险和代理问题。由于我国上市公司内部治理的诸多问题，本应该是存在于三方之间的委托代理关系，实质上经常成为管理者聘请审计人员审计、监督自己的行为，这使得审计人员在原则上面无法合理保持其独立性。同时，由于一些规模偏小的事务所为了揽取客源，以不合理的低审计收费来承揽业务。为确保事务所的合理利润，难免要减少正常的审计时间和审计程序，这使得审计业务的质量大打折扣。

三、上市公司财务舞弊的治理对策

1.推进上市公司股权结构完善

资本市场中的财务舞弊事件很大程度上是因为上市公司的股权及治理问题所引起的。为了改正这种存有缺陷的股权结构，完善公司的内部治理机制，监管部门应当考虑以下措施的执行：第一，逐步降低国有股的持股比例，在保证公司经营稳定及不损害国家利益的情况下，应逐步降低国有股东的持股比例，加强中小股东的持股比例和在股东会、董事会等治理层的权利。第二，积极引入机构投资者；机构投资者多为专业的资本投资机构，有着丰富的管理上市公司的经验，引入机构投资者可以引入其先进的管理理念和经营理念，改善上市公司的经营业绩和内部治理，可以提高公司会计信息披露的真实性和可靠性。

2.重视上市公司审计委员会的建设

在上市公司治理结构中，独立的审计委员会对于保证公司外部审计的独立程度，提高财务报表的真实程度都有着极大的改善。监督部门应当采取措施使各上市公司成立独立的审计委员会，审计委员会应当同董事会保持实质上的独立。审计委员会应当代表全体股东的利益，由股东进行聘任，并且应当包含适当比例的外部专家和审计专业人员。上市公司的审计委员会可以具有审查公司内部经营、质疑董事会、经理层经营决策的权利。国外的经验表明，在上市公司内部成立独立的审计委员会组织可以显著提高上市公司得财务报告质量，有效杜绝财务舞弊事件的发生。

3.采取手段增强外部审计的独立程度

第一，推行会计师税务所的定期轮换制度。中注协目前已规定事务所应合理对审计项目的负责人员和签字注册会计师进行轮岗，但目前还没有明确规定进行轮换的具体期限。同时，在进行轮换的范围方面，不仅应在同一个企业中实行定期轮换制度，并且这种轮换制度应当扩大到所有的关联企业；这样可以保证定期轮换的实际效果。第二，推行实施事务所执业质量监察制度。目前事务所执业的低质量很大程度是因为没有一个第三方的组织来对其执业质量进行审查，缺乏外在压力使得事务所的执业质量难以得到保证。我国应当加快推进事务所审计业务质量审查制度，对事务所的审计业务进行检查，以此来督促事务所提高其审计业务的质量。

4.加大对财务舞弊事件的处罚力度

虽然我国资本市场上财务舞弊事件屡有发生，但相关的责任人员很多在最后并没有得到相应的惩罚。这种法律机制上的缺失在一定程度上增加了财务舞弊事件的发生机率。加大对财务舞弊事件的查处力度和惩罚措施，可以在法律上形成对舞弊人员的威慑，减少舞弊事件的发生。具体的惩罚措施应当包括：加大上市公司经理层人员的责任和惩罚力度。对上市公司管理层的惩罚不应仅局限在其法律责任的承担上，还应加大其民事责任和经济赔偿的程度，把财务舞弊造成的损失部分转移到管理层人员上面，从而提高其进行财务舞弊行为的成本。同时，还应当加大对审计人员的惩罚。通过加大对审计人员的惩罚，可以督促其提升审计活动的执业质量，从而使其更加规范的开展审计活动，更好地执行起对上市公司的监管责任。

1.张博.上市公司财务舞弊行为研究.西北农林科技大学，2013.

2.刘熠.上市公司内部治理与财务舞弊研究.西南交通大学，2014.

3.李建标,任雪. 财务舞弊公司的审计风险能识别吗 会计师事务所和上市公司治理的双重因素.山西财经大学学报，2012(02).