小微企业融资困境问题浅析

段瓅葳

（河北银行天津分行风险管理部，中国 天津300000）

在我国，中小微企业占全国企业总数的99.7%，其中小微企业占97.3%，提供城镇就业岗位超过80%,创造的最终产品和服务相当于国内生产总值的60%，上缴利税占50%。由此看来小微企业不仅是市场经济主题中最具活力的参与主体，也是提供就业岗位的生力军。但是我国目前传统的融资模式，尤其是商业银行的风险管理体系和风险容忍度，很多发展势头良好的小微企业往往受困于融资渠道问题而裹足不前。

1 我国小微企业融资的现状

1.1 我国中小企业目前的融资来源

当前我国资本市场发达程度欠佳，上市融资门槛很高，而小额贷款公司、社区银行等新兴的金融企业刚刚起步，因此商业银行仍处于金融市场的垄断地位。在这种市场格局下，小微企业缺乏直接融资渠道、间接融资又只能依赖商业银行，这就形成了资金借贷市场的卖方市场，我们都知道卖方市场中需求方是缺乏话语权的。就当前商业银行的成本目标、风控目标，小微企业获批银行贷款的概率比较低，大量有真正资金需求的小微企业只能依靠自有资本的投入谋求发展，部分企业主还在在资金需求“旺季”拆入民间借贷资金应急。

1.2 中小企业融资需求状况

根据2014年3季度中国人民银行发布的银行家问卷调查结果，近三年小微企业的贷款需求指数平均为75.37，大型企业、中型企业贷款需求指数平均值分别为57.59和66.60，其差距显而易见。但是银行贷款审批指数显示商业银行贷款审批率2012年和2013年稳定在47.6%的水平，进入2014年下降至44.6%。此外，小微企业“小、快、灵”的特点使得其对资金具有季节性、快捷性的需求特点，而商业银行繁琐的申报、审查、审批流程，往往贷款批下来也是“为时已晚”。由此看来，无论是额度还是效率，小微企业融资需求远远没有得到满足。

2 小微企业融资难的原因

2.1 小微企业自身素质因素

2.1.1 资产规模小，抗风险能力差

大多数小微企业由于成立时间短、自有资金少、自主知识产权少，自身积累无论在速度上还是质量上都难以和大中型规模企业相比。弱经济周期时，面对产能过剩、成本上涨，小微企业的倒闭率和关停率大幅度上升。据统计，我国小企业平均生存年限仅为3.7年，美国的小企业60%存活不超过4年，40%的小企业存活不超过2年。商业银行作为金融市场上最重要的金融媒介，其放贷资本主要是以固定成本的存款构成的，这就要求所投放的项目要有非常高的还本付息能力，而小微企业生命周期短、抗风险能力差，恰恰做不到这点。

2.1.2 信用意识淡薄，道德风险大

商业银行贷前调查一般需要搜集企业的验资报告、财务报表等若干资料，但在实地核查企业后又会发现大多存在账实不符、虚增资产等情形。有关机构调研数据显示，小微企业的贷款需求和自身盈利能力呈负相关，其原因在于小微企业主对于越是亏损的企业就越是倾向于从外部融资，而“不忍心”投入自己的财产。这其中所隐藏的小微企业及实际控制人的道德风险是目前商业银行在发展小微金融时最为困惑的一个问题。

2.1.3 参与民间借贷，违约风险高

汇付天下与西南财经大学中国家庭金融与研究中心的调查数据显示，盈利能力最好的小微企业没有银行贷款，有银行贷款又有民间借款的企业是盈利能力最差的。在商业银行里也普遍都有这样的共识，那就是，越是乐于接受奇高利率的企业，越是要审慎投放的企业。这类不太计较融资成本的企业，一般都是投资高收益的项目后，资金回收期长于预期，而碍于小微企业的还款能力和项目的合规性，小微企业一般只能找商业银行融到短期的流动资金贷款，商业银行贷款到期前以民间借贷归还银行贷款，然后再通过另一家商业银行融资偿还高息的民间借贷，这种银行体系内和体系外资金的频繁交错的链条一旦断裂，无论是对小微企业还是对商业银行，都将形成连锁的不良反应。

2.2 外部环境因素

2.2.1 信用公示体系不健全

当前我们国家的信用记录公示体系尚不十分健全，虽然人民银行、银监会等国家金融管理部门在此方面已经做了大量工作，但我国的信用体系以及制度建设还有待进一步整合与规范。目前，官方信息公示机构众多却未实现查询信息的汇总和查询功能的互通，如环保违约、诉讼执行、税务罚款、资质合规、贷款记录等等，而且这些信息往往存在被处罚单位不具名、公示时间严重滞后等问题。此外大量小额贷款公司、部分信托机构未接入人民银行系统，使得企业隐瞒其负债水平非常的容易。公示体系的落后降低了小微企业的违约成本。

2.2.2 缺乏小微金融服务专门机构

国内外经验表明，社区银行、村镇银行、小额贷款公司、担保公司、融资租赁公司等小微金融服务机构，是解决小微企业融资的重要渠道。而我国恰恰缺乏规范的小微金融专门性服务机构，大量机构可以说刚刚起步发展，自身尚不成熟。国内小贷公司、村镇银行虽数量不少，但“外源融资限制”、“经营范围狭窄”大大限制了其发展；融资担保公司在国内发展时间较长，却由于担保放大倍数过大，担保能力令人堪忧；而国内商业银行虽大多设立了小微服务中心，但其有对运营成本、存贷比、不良率等等硬性的考核指标，使得大量的商业银行营销方向和信贷资金投向大中型企业的关联公司，变相给大中型企业融资，而不是投放给真正有资金需求的小微企业。

2.2.3 资本市场直融门槛过高

在国内，资本市场直接融资的门槛可以说是相当高的，甚至远远高于商业银行的小微企业授信准入政策，一方面保证了投资者的权益，但同时也关上了小微企业直融的“大门”。从小微企业自身来看，由于其普遍管理不规范，经营决策随意性较大，没有完整的业绩记录，财务报表真实性不确定且不愿意公布财产状况等，自身便缺乏上市的条件和政策环境的支持。因此，小微企业难以直接通过资本市场融资。

2.2.4 小微企业生存发展环境亟待改善

小微企业虽然是市场的参与主体，但市场环境显然并未给予小微企业应有的主体地位，尤其是在要素市场上他们所获得的资源配置不均衡、不平等，难以在国企占主导的市场环境中寻求突破。这直接导致小微企业在迈入市场伊始，便未能获得与其他市场参与主体等同的起跑线，这当然也包括银行融资。

3 小微企业融资问题解决的建议

尽管目前小微企业的生存和发展问题被多方关注，国家也不断出台各项扶持小微企业的税收政策、放宽一些行业准入门槛，理论上大大减轻小微企业负担。但要想从根本上解决小微企业融资难问题，我认为如何为小微企业营造一个公平公正、利于其发展的市场环境是解决小微企业诸多问题中的首要问题，只有让小微企业修炼好“内功”，资金持有者才会“心甘情愿”的把资金借给小微企业使用。

3.1 创造公平市场环境

1984年十二届三中全会标志我国开启了商品市场改革，目前商品市场改革基本完成，双轨制价格已经基本并轨，但要素市场改革一直比较滞后，尤其是资本市场和资源市场的管制政策的存在，不能充分发挥市场的价格配置功能。如：利率管制降低了低效率项目融资成本，出现了大量重复建设或产能过剩行业；石油开采被国有企业垄断，可由于历史包袱、机构冗余、缺乏创新等因素国有企业比民营企业运营成本更高，他们不得不放弃开采难度大的贫油田，造成资源浪费。因此改善现有市场经济体制当中不利于小微企业发展的掣肘因素，在市场准入和政策审批等方面，还小微企业一个相对自由的空间，这样才能充分调动小微企业长久发展、坚定创业的积极性，从而也为当下中国经济的发展注入新的活力。

3.2 强化国家信用系统建设

近期被大家热议的阿里小贷主要是通过其大量的企业数据及支付宝流水等对企业进行资格审核，极大的降低了前端的审查成本，也提高了精准度。这种模式归根结底是抓住了小微企业信用问题。我本人作为一名金融企业从业人员，是非常期盼国家有关管理部门能够建立一个全国统一的类似阿里的信用查询系统的，通过这个系统我们不仅能查询到企业的借还款记录、还能查询到企业的经营流水、纳税记录、工商法院等部门的纠纷记录等，以此判断企业的经营充分性和诚实守信程度，提高了企业违约成本，同时还能极大的降低审查的成本并且提高审查效率。

3.3 提高企业诚信度

小微企业主及其企业则应当着重提升自身素质，苦练内功，创新经营，打造自身的核心竞争力，以真实情况和自身实力展现企业的价值和未来的发展空间，同时珍惜企业和个人的信用记录，诚实守信，以此吸引投资者和金融机构。

应该说，在扶植、鼓励、引导中小微企业发展方面，国家始终在不遗余力推进改革。据统计，小微企业获得的每1亿元贷款中，就能产生0.43亿元的净利润，是上市公司的2.4倍，由此来看小微企业贷款投资回报率不容小觑。当前国家层面更是将如何有效支持小微企业融资摆到了一个相当重要的位置，致力于营造良好、有序、公平、高效的市场环境。特别是新一届政府上任以来，国家通过稳步的财税改革，逐步降低小微企业税负，鼓励创业、引导商业银行等金融机构加大小微企业信贷投放等一系列举措，正在为小微企业培育适合其发展的沃土，让小微企业不再“先天不足”，这无疑是解决小微企业发展困境的根本措施。而国家诚信体系建设，也在逐步帮助和引导小微企业重视并维护自身的社会诚信度。因此，我们有理由相信，尽管小微企业融资受到内部、外部两方面的多重因素的制约，但在国家的积极倡导下、在改革不断深化的过程当中，小微企业融资将不再是经济社会的难题。

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