社保基金的最优组合投资策略研究

刘慧宏　丁元耀

摘要：综合经典安全首要投资组合选择模型的优点，在资本市场包含无风险资产的情形下，建立改进的安全首要投资组合选择模型（ISF模型），得到了社保基金最优组合投资策略存在的充分必要条件，给出了社保基金最优组合投资策略的显式表达，讨论了社保基金投资的安全首要有效前沿，最后结合我国资本市场数据给出应用说明。

关键词：安全首要；投资策略；无风险借款；社保基金

DOI：10.16315/j.stm.2015.02.014

中图分类号：F830.5；F832.4 文献标志码：A