亚投行博弈中的中国智慧

岳西宽

亚投行作为由中国提出的区域性金融机构，主要是为了支持亚洲地区国家的基础设施建设和经济发展。按中国倡议的本意，这只是个国际区域性银行，但由于欧洲乃至世界几大主要经济体的纷纷加入，使得亚投行的成立成为一个国际瞩目的大事件。

亚投行是中国地缘经济的大手笔

目前的全球经济治理体系，是战后由美国主导建立的，其特点主要表现为：美国是超级大国，由美国、英国、法国、德国、日本、意大利和加拿大组成的“七国集团”（G7）是协调平台，实际上是世界经济秩序的制定者，后来俄罗斯加入，成了八国集团（G8），也称“富国俱乐部”。而国际货币基金组织（IMF）、世界银行和世界贸易组织，则是这个平台的三大支柱，负责组织落实相关决策。2008年金融危机后，“富国俱乐部”经济陷于下滑，就拉上中国等新兴经济体来共同为全球危机埋单，因此就有了20国集团（G20）会议。但实际上，国际经济治理体系并没有发生根本变化，还是美国说了算，尤其是在中国成为世界第二大经济体后，在国际上的经济话语权却并没有相应提高。在国际金融秩序中，美国人垄断世界银行行长、欧洲人垄断IMF总裁。G20在2010年底一致同意改革IMF，决定向发展中国家转让两个执行董事席位，提升以中国为代表的发展中国家在全球金融体系中的影响力，但最终美国国会拒绝批准，改革无疾而终。尽管世界银行2010年4月25日通过了世行新一阶段投票权改革方案，中国成为世界银行第三大股东国，但在世界银行的投票权也不及美国的三分之一。从亚洲来看，创建于1966年的亚洲开发银行，是美国和日本主导，日本人一直垄断亚洲银行行长。中国GDP规模是日本的两倍多，但中国在亚洲银行的投票权还不到日本的一半。所以，中国倡议设立亚投行，实属被逼无奈。现存的国际金融体系机构，在发放贷款或资金融通方面，标准不一，甚至有政治倾向，在很多方面难以满足亚洲经济发展的形势和经济治理的需要。因此，加快成立能够反映自身利益和诉求的国际金融机构，成为新兴经济体国家的重要共识。由于创始目标的独特性，中国倡导成立的亚投行的性质与世界银行和亚洲开发银行等多边开发机构也有所不同：后者主要致力于全球和区域性的减贫工作，而亚投行则主要是投资基础设施，为亚洲经济社会发展提供支持。亚投行不是说要改变现有的国际金融秩序和规则，而是通过亚投行的设立，逼迫美国等发达国家在世界银行、国际货币基金组织等金融机构进行有效的改革，要增加发展中国家，尤其是重要的新兴经济体在国际金融体系中的话语权，使国际金融体系的政策朝着有利于发展中国家经济和基础设施倾斜。同时，通过创设全新的地区金融机构对现有国际金融体系进行增益和补充，可以增强中国在国际和地区事务中的发言权，提升中国的软实力。

中国拥有巨额外汇储备，资本过剩、产能过剩，为新银行的设立提供了巨大的物资和金融保障。中国多年来经济的突飞猛进，使中国在短短几十年就成为世界第二大经济体，而且中国每年的GDP仍以7%左右的速度增长，使得中国目前外汇储备巨大、资本过剩、产能过剩。但中国周边国家经济发展缓慢，购买力不足，尤其是这些国家国内的基础设施落后，而且还有资金瓶颈。相反，中国经济发展仍具有强大活力，既有优质产能过剩，又有资金支持，所以成立亚投行就势在必行。根据外汇管理局的数据，中国目前的外汇储备金额为3.84万亿美元。中国的资金、技术、产品都要走出去，寻求更大的发展空间。从战略角度而言，巨额外汇储备和过剩资本是中国成立亚投行的底气和条件。世界金融危机后，由于国际购买力的下降，中国出口受到影响，许多行业的产能过剩问题亦日渐突出。不仅以钢铁、多晶硅等为代表的中上游工业制造业产能过剩现象明显，水泥、煤炭、纺织等行业，以及以部分机械制造行业为代表的中、下游工业制造业也出现了产能过剩。

亚投行是继“上合开发银行”、“金砖银行”“丝路基金”之后中国倡导发起的第四个金融投资举措，中国在这场游戏中，形成一套组合拳，环环相扣。显然，中国要制定自己的“金融游戏规则”。早在2010年上海合作组织总理会上，中国建议上合组织深化财金合作，研究成立上海合作组织开发银行，探讨共同出资、共同受益的新方式，扩大本币结算合作，促进区域经贸往来。该银行或在2015年宣布成立，因为中国是今年的轮值主席国，也恰逢上海合作组织扩容之际。2014年7月15日，中国、巴西、俄罗斯、印度和南非在巴西的福塔莱萨签署协议，成立金砖国家开发银行，建立金砖国家应急储备安排。金砖国家开发银行初始资本为1000亿美元。金砖国家开发银行2015年底之前投入运作，会将工作的重心放在促进金砖国家基础设施的发展领域。2014年11月8日，中国宣布将出资400亿美元成立丝路基金。丝路基金首个项目就是中巴共建“中巴经济走廊”，习近平主席2015年外交活动首访巴基斯坦，就签署了此项协议。中巴经济走廊计划将连接中国新疆喀什——卡拉奇——瓜达尔港，包括高速公路、铁路、油气、光缆通道等能源与基础设施项目建设。中巴经济走廊将分期建设，首批就投资280亿美元。瓜达尔港紧邻全球石油供应的重要通道，且南亚人口稠密，中亚资源丰富，三大价值交汇，也使它成为国际贸易的重要枢纽。在全面投入运营后，亚投行将运用一系列支持方式为亚洲各国的基础设施项目提供融资支持包括贷款、股权投资以及提供担保等。尽管亚投行还未开始运营，但它的第一个项目已经有了着落，就是从北京到巴格达的铁路建设。

亚投行带给中国现实的巨大经济利益，将会使中国经济快速的可持续发展。

一是消化产能过剩。目前中国多个行业呈现产能过剩，亚投行的设立，可为亚洲国家的基础设施建设投资，如高铁、机场、港口、公路等，将为中国创造巨额订单，从而带动中国经济增长。二是推动人民币国际化。亚投行可以信贷为先导，在加强基础设施建设的同时，通过促进直接投资带动人民币走出去，包括发行区域内人民币债券等方式，为直接投资和基础设施建设提供配套融资工具。在增加结算、投资基础上，促使区域经济体增加人民币储备需求。三是保障中国的能源和粮食安全。如打通中巴经济走廊，中国的能源就能绕开马六甲海峡，缩短85%的里程，这条线路要比现有的、拥堵不堪的马六甲海峡有更多优势。四是帮助周边国家搭乘中国经济发展的快车，中国也可通过投资亚洲地区的经济发展获取巨大的投资收益，此外还能提高中国在亚洲地区的经济影响力。这些国家的道路、高铁、机场修好了，做起贸易就更方便了，只有沿线国家富裕了，才能大量购买产品。五是促进亚太自贸区建设。

亚投行是实现中国经济大战略的金融储备和资本支撑

由国家发改委、外交部和商务部联合发布的《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，明确了“一带一路”作为中国未来发展的国家战略目标，描绘了“一带一路”的愿景是促进共同发展、实现共同繁荣的合作共赢之路，是增进理解信任、加强全方位交流的和平友谊之路。初步估算，“一带一路”沿线总人口和经济总量分别约占全球的63%和29%。亚投行直接目的是便利亚太国家基础设施建设投资和融资，进而为实现中国政府倡导的“一带一路”提供硬件条件。

“一带一路”贯穿亚欧大陆，一头是活跃的东亚经济圈，中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。多年来，东亚一直是全球最为活跃的经济圈，中国是世界经济发展的领头羊。李克强总理在出席在天津举行的2014年夏季达沃斯论会议上回答记者提问时说，中国是一个极其具有活力的经济体，根据测算，中国对世界经济的贡献率达到近30%。就进口商品来说，达到近2万亿美元，占世界的10%。

在“一带一路”战略的支撑下，亚投行将发挥极为重要的作用。“一带一路”可分为两个阶段，第一阶段是基础设施建设，第二阶段是贸易经商。当然，这二者也会交互共行。互联互通就是要把亚欧连接起来，这就需要铁路、公路、桥梁、港口、航空、通信……这些基础设施需要巨大的资金投入。根据亚洲开发银行估计，2010年至2020年十年间，亚太地区基础设施建设需要资金是8万亿美元，仅南亚需要的资金就在2.6万亿美元。平均每年需投资8000亿美元，仅从印度来看，未来几年的基础设施建设就需要1万亿美元。8万亿中，68%用于新增基础设施的投资，32%是维护或维修现有基础设施所需资金。而现有的多边机构并不能提供如此巨额的资金，亚洲开发银行的总资金为1600亿美元，世界银行也仅有2230亿美元。这两家银行目前每年能够提供给亚洲国家的资金大概只有区区200亿美元。因为建设资金有限，一些国家的基础设施严重不足，这在很大程度上限制了该区域的经济发展。亚投行给亚洲基础设施建设带来了额外的融资资金，这是亚洲急需的“受欢迎的计划”。中国将于年内对已建交的最不发达国家97%的税目产品给予零关税待遇，并将继续向发展中国家提供不附加任何政治条件的援助。亚投行与“一带一路”是相辅相成的。亚投行与“一带一路”是两个相交圆，两者之间既有交叉也有各自的特性。“一带一路”旨在促进沿线国家和地区的贸易、投资、文化等方面的交流与合作，推动该战略实施首先需要考虑构建互联互通的物质基础;而亚投行的目标集中于亚洲基础建设，它是“一带一路”基础建设的必由之路。

基础设施，尤其交通运输是“一带一路”体系的血液系统，亚投行主要投资方向就是为“一带一路”进行血液系统的建造。“丝绸之路经济带”重点畅通三条通道，即中国经中亚、俄罗斯至欧洲;中国经中亚、西亚至波斯湾、地中海;中国至东南亚、南亚、印度洋;此外，中巴、孟中印缅两个经济走廊也是重要的经济通道。在丝绸之路经济带上覆盖人口约30亿人，涉及经济规模约23万亿美元。而“21世纪海上丝绸之路”以重点港口为节点，方向是两个，即从中国沿海港口经南海到印度洋，延伸至欧洲;从中国沿海港口经南海到南太平洋，即大洋洲。在海上丝绸之路上，沿路17个国家的人口约19.39亿人，就占全球总人口约31%，GDP总量占世界7.21%。可以说“一带一路”辐射地区是全球人口高密集地区，这也意味着庞大的需求市场。美国“国家利益”网站称，中国向西战略像一把叉子的两个尖头，由陆路穿过中亚，与从海路穿过整个印度洋，在巴基斯坦的瓜达尔港会合，正为重要的战略支点。此外，就我国国内基础设施而言，西部地区目前还只有国家建设的有限的铁路和公路主干线，“毛细血管”不完善。要发展物流，配送“最后一公里”必须依靠完善的公路运输体系和“门到门”的配送服务体系。

发达国家加入是对中国地位的肯定

亚投行可谓“惊艳”开场。亚投行的股东，除了美、日外，世界主要经济体基本都囊括在内。亚投行的最终资本募集目标是1000亿美元，其中亚洲国家出资75%，其他域外国家出资25%。亚投行创始会员国遍布五大洲，阵容豪华，其中东盟十国全部参加，G20国家中的14个、金砖四国、G7国家中的四个，安理会常务理事国的四个，亚投行从酝酿中的亚洲国家的区域性银行，徒然跻身于世界金融体系中，并具有如此规模，这是世界对中国几十年来改革发展成果的认可，是对中国国际金融地位的认同。

欧洲国家纷纷加入亚投行，是对美国一直以来遏制中国发展的外交政策敲响的一个警钟。世界金融危机后，美国采取了两种战略对中国进行“围堵”：一是“战略再平衡”，二是带领一些环太平洋国家进行TPP谈判。中国一再劝说美国尊重中国的国家利益，习近平主席提出了“不冲突、不对抗;相互尊重;合作共赢”的新型大国关系的战略构想，“一带一路”的向西发展战略，一方面也是为了避开与美国的正面冲突，另一方面也能发挥自己的地缘经济和地缘政治优势。

欧洲国家要加入中国主导的亚投行显然不是一时心血来潮，而是酝酿已久。在2015年全国人大会议刚一结束，欧洲议会议长舒尔茨就来到中国访问，并明确表示，欧盟支持成员国加入中国主导的亚投行。由此看出，欧盟主要国家在宣布加入之前就已经做了充分的沟通，英国只不过是首先做了宣布而已。英国驻华使馆官员承认，英国首相卡梅伦认为英国决定成为亚投行创始成员符合国家利益。英国官员认为，英国认识到基础设施是世界的一个“短板”，在亚洲尤其如此，而亚投行的设立有弥补这方面不足的潜力。英国一直处在帮助亚洲发展的前沿，英国也是中国对欧投资的重点国家。发达国家加入亚投行，无疑给中国的“一带一路”战略投了一张分量很重的赞成票。

发达国家加入亚投行，也是以图通过亚投行继续维持其国际金融领域的影响力。每个国家加入亚投行都是为了自己国家的利益。一类是国家建设急需资金的，想通过亚投行获得资金，以图发展自己的基础建设;二类是国家资本雄厚，希望通过投资来获得利润，如欧洲国家就希望通过亚投行来重新配置自身资本，以向亚洲国家投资、借贷的手段获得丰厚的回报。欧洲国家在国际金融领域的影响力非常深厚，现代金融体系就是率先在欧洲建立。所以，很多世界知名的金融中心、金融机构、银行等都位于欧洲。欧洲国家之所以加入亚投行，并成为亚投行的创始成员国，显然是要获得亚投行的股权、投票权等，以期参与制定亚投行规则、政策和日常运营，维系自身在国际金融领域的影响力和话语权。英国就充分认识到，只有加入才能发挥作用，即只有获得亚投行的席位，才能在机制内发挥作用，也才能确保帮助英国公司得到机会。而美国的偏执则浪费了一个与中国共同打造新的国际金融机构的绝佳机会，这是美国阻碍中国崛起的又一证据，欧洲等发达国家积极加入亚投行的做法的确应该引起美国的反思。

亚投行运行的风险评估

亚投行的成立一帆风顺，而且在未来成员国的数量一定还会增加，成为全球性国际金融机构确定无疑，在发展中国家的基础设施建设中将发挥极为关键的作用。但是，亚投行运行的风险也是存在的，对其风险评估是中国政府必须要考虑的，因为中国是发起国，又是最大的股东，亚投行投资的成功与否，直接关系“一带一路”的国家战略。亚投行的风险因素主要在以下几个领域：

地缘政治因素。亚投行和“一带一路”所覆盖和路经的国家，大多在目前世界地缘政治的敏感地带，如中亚、中东、中国南海和非洲地区，这些国家都是大国角逐的前沿阵地，地区政治局势比较动荡，如巴基斯坦、阿富汗、伊朗、伊拉克、土耳其、泰国、缅甸以及乌克兰等，而中亚的吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦都有美国的军事基地，这是美俄地缘政治的角力场。如果这些国家发生经常性的政局动荡，都会对亚投行的投资带来巨大风险。亚投行的投资环境还是不如欧美，中国的投资回报存在风险，政局动荡可能会使某些投资成为烂账。如中缅铁路搁浅、泰国暂停“大米换高铁”等。

地缘经济因素。中亚中东国家的地理条件和气候都比较恶劣，有些国家自然资源匮乏、基础设施配套很落后、区域经济发展差异很大，这对亚投行的投资也必然会造成不利影响。此外，很多区域性组织，如海湾合作委员会、欧佩克、东南亚国家联盟、欧盟—地中海伙伴关系、南亚区域合作联盟等，这些区域性组织兼具经济、政治双重功能，它们对亚投行的投资是欢迎还是抵制，是否会设置贸易壁垒等，都是亚投行要考量的因素。

用美元结算的货币风险。亚投行的一个先天不足就是内部没有独立的货币体系，而是以美元作为货币结算，这必然要受制于美国政府政策的制约。如果中国的金融扩张，是建立在美元基础上的扩张，那么亚投行势必会成为美联储下属的一家商业银行。在这个某种意义上还是“持剑经商”的时代，中国的国家实力，尤其是军事实力的强大以及人民币国际化是非常重要的。

（作者系中国青年政治学院公共管理系教授）

责任编辑：黄 杰