公募基金会财务绩效影响因素的实证分析

卫玮

摘 要：公募基金会依靠社会筹集资本来进行公益性活动，其资金使用的绩效是存续的关键。我国公募基金会尚处在成长阶段，无论是在实践经验方面还是理论研究方面都需要探究和完善。综合评价公募基金会财务绩效的影响因素对于目前我国基金会的研究有重大意义。

关键词：公募基金会；财务绩效；影响因素

1 研究简介

公募基金会是指面向公众募款的基金会，依靠社会募集的资本来进行公益性的活动的非营利组织。随着近几年出现的“郭美美”等事件的出现，暴露出的是我国公募基金会的基金使用方面存在的巨大问题。

我国现行的基金会评估方法对于基金会的评估存在着缺陷，但是目前来说并没有一个科学化、公认的评估体系为公众所认可，因此评估体系的构建前提是厘清影响公募基金会发展的关键因素，这是完善的基金会绩效评估的前提。本研究从公募基金会自身的治理出发，以财务绩效的评估为起点，重点阐述影响财务绩效的影响因素，这有利于明确在公募基金会运作中的政府职能，对于促进公募基金会的发展和转型具有重大的现实意义。

2 研究目的

2.1 文献综述

研究公募基金会的财务绩效的文献较少，总的来说，研究还处在初步探索的阶段，与本研究相关的内容主要集中在以下两方面：对于公募基金会的财务绩效评价研究、对于公募基金会的财务绩效影响因素分析。

2.1.1 公募基金会的财务绩效分析

黄春蕾（2011）在《我国慈善组织绩效及公共政策研究》中使用了3E评估体系，分别从业绩、效率、效果三个方面来评价慈善组织的绩效，并对三种指标进行了详细的划分。其中业绩指标就包括慈善组织的收入与产出，与我们研究的公募基金会的财务绩效相似。[1]张银签，魏雅腾（2013）认为公益基金会的财务绩效评价可以从微观和宏观两个层面理解，并分别从会计核算和会计监督两方面建立了公益基金会财务绩效评价指标。[2，3]颜克高、陈晓春（2011）在分析非营利组织的财务绩效时采用了9个比率来测量，通过分析将这9个指标归纳为筹资能力和资金效率两个变量来测量财务绩效。[4]

在非营利组织的财务绩效研究中可以发现，虽然作者倾向于研究非营利组织的财务绩效，但是选取的指标和数据大多以基金会为主，这为笔者研究公募基金会的财务绩效提供了借鉴。

2.1.2 公募基金会财务绩效的影响因素研究

考虑到公募基金会属于非营利组织，大部分学者进行的财务绩效分析是从非营利组织的角度出发，但是选取的样本大部分是相关基金会的，目前基金会的数据源自公募基金会。除此之外，文献集中于对于基金会绩效的研究而非仅仅研究财务绩效，但是仔细分析相关的文献会发现有关基金会绩效的分析量化指标也往往落脚于财务方面的指标，因此我们将对财务绩效和绩效相关的文献进行综述。

李晓燕（2012）选取了财务层面的外界捐赠所占比重以及顾客层面的提供服务数量的年增长率两个指标作为基金会绩效的衡量指标，基金會信息公开的公众满意度对基金会绩效的影响进行的分析。[5]颜克高，薛钱伟（2013）研究了非营利组织理事会治理与财务绩效之间的关系，其中理事会规模和政治关联程度与非营利组织的财务绩效有正相关关系，理事年龄与非营利的财务绩效呈现负相关关系。[6]

2.1.3 研究假想

本文重点论述了公募基金会财务绩效的影响因素。目前对于公募基金会的绩效并没有一个公认的权威的标准，但是财务维度已经被大部分的学者纳入了公募基金会的绩效评估中。笔者将影响公募基金会财务绩效的因素分为两大类，一类为内部治理因素：包括理事会治理状况、目标设立、组织学习能力；第二类为外部环境因素，包括组织合作方向、公众参与程度以及公众满意度。

本研究以公募基金会的财务绩效为因变量，以公募基金会内部治理因素与外部环境因素为自变量，以公募基金会的规模和持续时间为控制变量，主要构建两个指标体系，分别是公募基金会的财务绩效衡量指标体系和影响因素指标体系。

概念模型结构如下。

2.2 财务绩效指标设计（因变量统计设计）

根据现有的研究，我们设立以下几个指标：（表1）

基于上文叙述的建立的财务绩效指标，我们经过探索性因子分析可以得出三个基本因子，即筹资能力因子（F1）、组织公信力因子（F2）、组织发展因子（F3）那么公募基金会的财务绩效综合指标评估为：P=（B1F1+B2F2+B3F3）＼B0

2.3 内部治理因素和外部环境指标设计

2.3.1 内部治理因素与公募基金会的财务绩效

我国非营利组织实行的是双重管理体制，公募基金会与政府的关联更加紧密，甚至出现一些公募基金会的实际负责人与组织架构不相符。因此我们不能单纯的研究理事会所发挥的作用，需要考虑组织内的其他因素诸如组织目标和学习能力。

组织学习能力是指组织为了实现自己的愿景或适应环境的变化，在个体、团队 （集体 ）、组织层和组织间进行的、不断产生和获得新的知识和行为，并对其进行解释、整合和制度化的循环上升的社会互动过程。[18]对于公募基金会来说，组织学习能力的高低会影响组织的资金利用效率以及资源的整合能力，因此我们认为组织学习能力越高，公募基金会的财务绩效会越高。有关组织学习能力的衡量，选取组织专职人员比率和组织成员的认同度作为衡量指标。

综上，有关公募基金会的内部治理因素对于财务绩效的影响假设可以归纳如下：

H1：公募基金会的理事会的治理状况与财务绩效成正相关。

H2：公募基金会的职能越单一，财务绩效越高。

H3：公募基金会的组织学习能力与财务绩效成正相关。

2.3.2 公募基金会的外部环境因素与财务绩效的关系

分析公募基金会的外部环境因素对于财务绩效的影响也是基于财务绩效的一个关键的衡量指标即基金会对于政府支持的依赖度。一般性的，公募基金会由于受到政府的支持，其资金来源充足，但是相对的，其资金的利用效率则饱受人们诟病。公募基金会外部环境的另外一个重要的因素就是公众。公众参与度越高，财务绩效则越高。近几年来我国的网络问政兴起使得我国公民参与发展极快，公众参与对于公募基金会的绩效影响显著。最后一个重要维度就是信息公开问题。公募基金会的资金重要来源是社会，因此对于公募基金会的信息公开的要求更高，我们认为，公募基金会的公众满意度越高，其财务绩效越高。

综上，有关公募基金会的外部环境影响因素假设归纳如下：

P4：公募基金会与政府的合作关系越紧密，财务绩效越低。

P5：公募基金会公众参与程度与财务绩效呈正相关。

P6：公募基金会的公众满意度与财务绩效成正相关。

2.3.3 自变量的衡量指标设定

下图是基于自变量和相关指标设定和变量操作说明表2。

参考文献：

[1]黄春蕾.我国慈善组织绩效及公共政策研究[M].北京：经济科学出版社，2011：43-45.

[2]张银签，魏雅腾.公益基金会财务绩效评价体系：一个理论框架[J].经济视野，2013（21）：202-203.

[3]朱宇.非营利组织财务绩效模糊综合评价研究——基于我国青少年发展基金会的分析[J].财会通讯，2009（25）：51-52.

[4]颜克高，陈晓春.非营利组织财务绩效评价的实证研究[J].统计与决策，2011（03）：148-150.

[5]李晓燕.基金会信息公开的公众满意度与绩效关系研究[J].学术论坛，2012（10）：24-30+44.

[6]颜克高，薛钱伟.非营利组织理事会治理与财务绩效研究[J].商业研究， 2013（10）：98-103.

[7，13，14]颜克高，陈晓春.非营利组织财务绩效评价的实证研究[J].统计与决策，2011（03）：148-150.

[8，9，10，11，12，15，16，17] Willianm J Ritchie RWK. Nonprofit organization financial performance measurement ： An evaluation of new and existing financial performance measures [J].Non-profit Management and Leadership，2003（4）：367-381.

[18]于海波，方俐洛，凌文辁. 我国企业组织学习取向的初步研究 [J].中国管理科学，2003，11（ 6）：95-100.