企业投资结构研究

张忠慧，张 爽

（佳木斯大学，黑龙江 佳木斯 154007）

企业投资结构研究

张忠慧，张 爽

（佳木斯大学，黑龙江 佳木斯 154007）

企业投资结构是指企业投资总额中各种性质投资的构成以及每种投资在总投资中所占的比重，其合理性和优化性是决定企业投资成败的关键和核心。可以说，调整并优化企业投资结构可以促进企业的健康、有序、良性发展，使企业获得最大的投资收益性。本文以“企业投资结构研究”为话题来对企业投资的定义、内涵、影响因素、优化原则以及基本方式进行浅谈。

企业投资结构；定义与内涵；影响因素；优化原则；基本方式

企业投资结构的合理与否直接反映出其是否适应市场的需要，其内容包括产业分布结构、企业组织结构、企业资本配置结构、企业盈利水平结构以及企业数量结构等各个方面。在本文中，笔者就以“企业投资结构研究”为话题来进行分析。

1　企业投资结构的定义和内涵

企业投资结构，就是将企业投资总额中各种性质投资的构成的比例以及每种投资的在总投资中的比例进行反映。换言之，企业投资结构就是在一定时期内，对外投资资产总量中，参股、控股企业的基本构成以及数量比例之间的关系。企业投资结构在很大程度上决定了企业的发展规模和机构、发展水平和最终经济效益核心方面。所以，调整并使企业投资结构优化并最终使企业投资中的各个组成部分与总额相比，具有最为合理性和最优收益性，将各种性质的投资和构成比重合理化和科学化，更为重要的是，它还最终促进并推进了产业结构的升级。

2　影响企业投资结构的因素

企业投资的过程就是将生产资料与劳动力相结合的过程，所以，它不仅会受到资金积累量的影响，还会受到很多方面的原因或是因素的影响，这既有物质方面的原因，也有技术方面的原因，即企业投资结构的分布是由一些内外因素共同作用而形成的。为了保证企业取得最大的收益，这些因素的影响就必须要予以充分考虑，使其尽量降低投资风险，制定出最为合理和科学的企业投资结构。

2.1企业发展目标

企业发展目标是具有各企业自身发展特殊性和针对性的，企业会依据所制定的企业发展目标而进行具体的落实和执行，这就使其成为了影响企业投资结构的重要因素之一。企业投资目标会涉及到该企业在较长时期内的投资方向和规模、投资结构和收益等实质性核心问题，具有决定企业发展最终成败的关键和基础。此外，企业发展目标还会影响到企业在其发展中不断调整其发展方向、规模和机构等众多环节，其重要性不言而喻，这势必会使其成为企业发展的重要基础，是影响企业发展方向和进程的关键性指导，必须要予以重视。所以说，企业发展目标是影响企业投资结构的重要因素。

2.2企业所属行业特点以及企业产品特点

不同的行业在发展空间及发展方向等方面都是具有差异性，这就决定了企业投资结构的差异性。如果企业所属行业是传统产业，那么，其所需要的投资空间就会变小；而如果企业所属行业是新型行业或是朝阳产业，那么，企业可以加大其投资量和投资规模，因为其竞争的激烈性、投资空间和发展空间就会随之增加，促进了企业其产品的竞争力和市场占有率的提高，推动了企业发展和壮大的速度。然而，企业不同发展阶段的产品在进行企业生产及扩大投资中也会反映出差异性，这使其在进行投资时的价值也会显现出差异性。例如，对于那些处于发展期的产品生产进行扩大投资是提高其市场占有率和竞争率的目的关键，而对于那些处于衰落期的产品生产如果进行扩大化生产投资，必然会使其投资与收益不成正比，造成了投资浪费，因为其收益与投资之间达不到最大化回报。可见，投资结构的优化与否会直接影响到企业投资的收益和经济效益。

2.3企业管理能力

企业管理能力的优劣对于企业自身的投资结构等是具有重要指导意义和保障意义的。企业在进行投资时往往有着多种渠道，而这些不同渠道也会使得投资的性质或是属性具有差异性，例如，有长期投资和短期投资，有直接投资和间接投资。然而，无论是哪种投资，其最终的目标都应该是获取最佳的投资回报，而企业自动的管理能力是保证这些回报的基础，只有有效和强大的管理才能对所投资进行有效的控制和管理，提高投资收益和降低资产流失等的可能性，减少投资者对于投资收益以及投资本金难以保障的担心。可以说，一个管理能力强的企业，因为其较强的管理能力势必会保证投资管理的有效性，并在其发展中辅以多元化投资和多种投资方式自由组合来提高其有效性，最终实现资本运营最优化和投资收益最大化企业投资目的。因此，企业投资结构与该企业的管理能力高低是息息相关的，如果不能正确认识和对待，就会使得企业投资本金和收益的保证难以维系，降低投资者的信心和动力。

2.4企业规模实力

企业规模实力是影响企业投资结构的关键性因素之一，这是因为在不同投资中资金量和所要承担的风险往往是具有差异性的，这就决定了其会受到所属企业的规模实力。一般来说，那些规模大和实力强的企业在进行投资时往往有着充裕的资金，这就使其可以降低产品成本、提高市场占有率以及抗风险等方面具有先天的优势，使其可以不断提高企业在同行业中的核心竞争力保证其强势的地位和规模，使得其可以不断扩大其企业发展投资的范围和规模，进行跨行业、跨国际的投资，形成了投资结构的不断优化。反之，对于那些规模较小的企业，在其发展势力上必然会显得不足，也会在其在企业投资中的资金、成本、市场占有率以及抗风险能力等方面都会显示出不利地位的局面，这就使得其在进行投资时要量力而行，对于所投资的项目必须要以其所见长的主营业务投资为主。总之，只有依据企业自身的发展规模和发展实力才能使得该企业可以有效利用其自身的各种有效资源和有力条件来不断提高其自身的市场综合竞争力和投资机构的不断优化。

3　企业投资结构确定和优化的原则

3.1安全性原则

对于企业投资来说，安全性原则是基本原则，因为投资方在进行投资和决策时首先会考虑的就是其投资是否具有安全性，只有安全性得到保证了，其投资的收益性和利润化才会成为可能，才会实现原资产的增值性。衡量投资是否安全性实际上就是投资风险考查性问题，这是进行投资之前的一种有效的度量方法，目前，VaR （Value-at-risk）方法等是具有主流性的应用方案。

3.2效益性原则也是企业进行投资节后确定和优化的原则之一

如前所述，企业在进行投资之前要确保其投资的安全性，在得到较为肯定的前提下，就会进行投资效益性的考察和追逐。企业进行投资的最终目标就是要实现投资效益性，即投资收益率的最大化的获取。

3.3流动性原则也是企业进行投资节后确定和优化的原则之一

企业在进行投资时，特别是在进行房地产投资时，流动性原则是格外重要的。在现代企业发展投资过程中，流动性原则的认可和应用也在日益得以重视和推广，更多的企业也逐渐进行重视和亲身应用，并最终得以了广泛的认可，并且在现代财务中，是投资流动比率和投资速动比率是衡量企业投资流动性的两个重要指标。

4　企业投资结构优化和调整的基本方式

为了增加企业投资结构的优化的速度和升级的步伐，对投资结构进行调整是势在必行的。为此，企业在进行投资调整和优化时要利用好以下四种方式。

第一，积极运用财政杠杆，不断使得企业投资机构得到优化和升级，并积极促进我国税收制度的改革和完善。通过以上手段来不断促进高新技术企业的投资及深入，使企业投资更加具有发展空间和发展前景；尽快建立规范的招投标制度，发挥其对于投资结构优化的拉动性作用；加大面向企业新技术新科技的投资力度，使得企业投资具有较大的技术含量。

第二，加大金融系统对企业投资的支持作用，促进企业投资结构的优化和不断调整。随着企业对于高新技术的资金运作和投资，很多银行资金并不愿意进入到这些具有高风险的领域，即便是后期效益较高，存在着极大的风险性。而对于企业投资来说，也要给予投资比例上的合理配置，尽量做到减少其投资的风险和金融压力，还可以促进那些具有发展潜力的中小高新技术企业不断得到投资，促进其自身的发展。此外，加大金融系统对企业投资的支持作用，促进企业投资结构的优化和不断调整。允许中小型高技术企业进行产权交易，支持具有一定市场风险和发展前景的适当投资，优化和不断调整企业投资，以获得最佳的收益。

第三，加强企业科研开发能力的资金投入，通过科研成果来优化和调整企业投资结构的有效化和科学化，促进企业成为技术开发的主导者和主体者，科学合理地选择符合企业自身特点和发展实际的投资项目，并以企业兼并、企业联合等资产重组方式的自由组合和配置来促进并最终实现企业投资结构优化和调整，通过技术开发活动的投资来带动整个企业的技术升级，提高其企业自身技术创新能力，为强化其投资结构的优化和获得较强的市场竞争力而做出贡献。在企业投资中，要增加有关建立健全企业内部创新激励机制，使得企业在进行投资之后可以获得更加长期和有效的收益性。

第四，在企业投资结构中，逐步增加技术引进和技术合作的投入比重，通过技术收益得以发展，这也是推动企业投资不断合理化和优化的重要保证。通过企业投资来加大技术引进，这是进行企业自身技术升级、经济增长方式转变的有效途径之一，也是使得企业投资见效于新产品、新技术开发并以此进行国内外市场开拓的核心性环节，具有投资收益化和长久化的重要意义。

主要参考文献

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［2］刘晓伟，江正平.服务型政府背景下企业投资结构优化研究［J］.商业会计，2011（2）.

［3］周琼，张新亚.企业投资的税收筹划［J］.现代经济信息，2013（20）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.06.083

F121.3

A

1673-0194（2015）06-0128-02

2015-02-12