人民币国际化的利益与责任分析

[摘要]2009年7月，国务院批准开展跨境人民币业务试点，这被视为人民币国际化启程的开始。过去六年以来，人民币国际化的进程远远超出了人们的预想，发展迅猛。人民币跨境业务从无到有、从小到大，目前人民币已成为世界第七大常用支付货币和第七大储备货币，我国也跃升为全球货币贸易第一大国。不过，我们应清晰地正视人民币国际化的收益与责任问题，以及存在的需要克服和突破的制度性、机制性问题。

[关键词]人民币；国际化；利益；责任

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538049

若一种货币的市场交易网络影响扩展到境外，对其他国家的经济系统产生重要影响，那么这种货币的国内职能就实现了国际扩展。此时，这种货币成为国际货币。人民币国际化就是市场需求驱动的必然结果，这主要体现在中国在全球、亚洲、周边国家经济和地区的分工和规模经济优势地位。

1人民币国际化内涵及发展现状

11人民币国际化的定义及实现路径

人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。业界广为认同的人民币国际化路径是：先让人民币成为国际贸易支付和结算的主要货币；其次成为国际金融市场的交易货币；最后成为其他国家央行的外汇储备。

12人民币国际化发展现状

2009年《跨境贸易人民币结算试点管理办法》颁布实施以来，人民币国际化已经走到第5年。人民币成为中国对外经贸投资往来的第二大支付结算货币。我国现在用人民币结算的贸易量2013年占到中国进出口量的18%，从全球从贸易量上讲，目前人民币仅次于美元。而在金融交易当中，人民币对外的信贷规模加上人民币海外的债券和票据发行的规模都在不断地攀升。人民币在金融结算方面目前已经跃居至第7位。当人民币在全球贸易结算和金融交易当中能够占据更多份额，人民币汇率更加稳定，人民币投资价值更加显著的时候，成为其他国家外汇储备将是必然结果。

2人民币国际化的收益

21加强我国经济实力

实现货币国际化必须要具有强大的经济实力及稳定的宏观经济市场。因此，实现了人民币国际化，我国的经济实力就有更大的提升。人民币在国际经济领域有着良好信誉，我国实施人民币国际化的政策进一步加强了经济秩序与信用基础。

22提升人民币在国际上的地位

人民币国际化进一步发展，不仅国内相关企业对人民币需求增加，国际间的投资、贸易、融资也会更加广泛地使用人民币。人民币国际化不但提高了企业在国际金融市场的竞争力，还提高了我国的国际金融话语权及在国际上的地位。随着美国、欧洲经济危机的爆发，美元、欧元未来发展的方向具有不确定性，而人民币在国际上已经广泛的使用，因此会有很大发展空间。

23人民币国际化

人民币国际化有利于缩小国际收支逆差，提高人民币在国际上使用的灵活度，增强抵御风险的能力。人民币国际化发展以来，我国对外贸易不断增加，外汇储备稳步上升，远远超过国际需求规定的30%，为人民币国际化提供了可靠的保证。

24健全金融体系

随着中国人民银行不断的趋于国际化，商业银行不良资产的减少、资产及业务管理水平的不断提升、业务的不断创新及能力的增强，使得我国金融体系正在逐步趋于健全。

3人民币国际化承担的责任

必须清醒地认识到人民币在国际化过程中承载的责任。以美国为例，它之所以能够长期充当世界货币角色，不仅与布雷顿森林体系存续期内其他国家货币与美元挂钩、黄金对美元的增信支持有关，而更多的则出于各国对美国金融市场广度深度、开放、高效以及以契约精神为核心、公平公正的市场制度安排的认同。另外，美国充当世界货币，导致美联储在货币政策等方面面临的外部性，最典型的就是“特里芬悖论”。

此外，任何国别货币的国际化，本质上是个市场确信的过程，单纯基于国别政府信用的或隐性或显性背书，都很难支撑一国货币的国际化。具体到我国，近年来人民币在贸易结算方面取得快速突破，部分国家也将人民币纳入储备体系，但成果实现的前提是我国政府的信用背书。

再次，随着人民币在国际储备货币领域的深化，客观上需要人民币定价机制的市场化。尽快实现人民币在资本项目关键领域的可兑换，建立国内发达、开放的资本市场和外汇市场等，努力提高人民币资产的定价能力、风险识别、管控和对冲能力的基础。

4人民币国际化的风险

人民币国际化也给中国政府带来空前压力。

41宏观调控难度增加

人民币在境外流通越广泛，越不利于国内对人民币的宏观调控能力，比如国内出现通货膨胀需要通过紧缩货币政策提高利率时，在境外流通的人民币会趁机而入，使人民币数量大大增加，影响央行实施的货币政策。大大削弱国内对本国货币的控制能力。一旦取消了货币壁垒，经济危机、通货膨胀很可能发生。从而加大了宏观调控的难度。

42管理和监测现金的难度增大

人民币异国流通，使央行管理现金的难度大大增加，此外，人民币在国际通存通兑，免去了兑换的过程，使一些非法的地下交易，国际赌博等活动应运而生，增大了人民币的非法流通，给中国的金融市场带来不利影响。

43经济条件成熟下的货币国际化的必要成本增加

货币国际化以后如果本币的实际利率与名义利率相偏离，或是即期汇率、利率与预期汇率、利率相偏离都将给国际投机者进行套利的机会，刺激短期投机性资本流动，从而威胁国内经济金融的稳定。

44约束人民币汇率政策

中国与外国官方机构之间会考虑贬值的利润分配和其人民币资产损失方面的复杂性。其次，若作为储备货币地位的人民币贬值，将更大程度上降低人民币的声誉。人民币国际化后，将会被更多国家储存和使用。国外货币需求偏好如果发生变化，将会导致我国货币供需变化，导致汇率的波动。

45人民币国际化可能导致债务加重

人民币成为国际货币，被其他国家使用，势必要大量输出人民币。其途径一般来说是贸易逆差和资本外流，这就可能加重我国的债务负担。

5人民币国际化展望

中国与海外的贸易联系增强以及中国正在进行的一系列改革，正在促使各国储备资产管理机构把人民币看作可行的储备货币。从亚洲到美洲的各国中央银行，正在把人民币添加到储备资产组合之中。人民币国际化已走过5年有余。以贸易结算为源头，跨境人民币业务已扩展至直接投资和融资以及金融交易。2014年10月英国政府成功发行30亿元人民币主权债券。人民币国债的发行将进一步巩固英国作为西方重要人民币离岸中心的地位。澳大利亚公开承认人民币占其外汇储备的3%。欧洲央行也计划把人民币纳入外汇储备。英国是欧洲地区人民币支付规模增速最快的地区。统计数据表明，2013年，伦敦日均人民币外汇交易量达253亿美元，连续两年保持了50%以上的增速。

目前人民币离岸中心主要在亚洲地区，人民币在欧洲的流动性有待提高。今后，有赖于厘清人民币国际化与贸易差额和资本项目可兑换之间的关系，扩展人民币在金融领域的使用，并抓住 “丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”建设以及IMF进行SDR货币篮审查的历史机遇，继续推进人民币国际化进程。人民币的未来将最终取决于中国国内金融改革的速度和广度，中国的股票、债券、银行、货币等各类市场都需要继续加大改革步伐，才能适应真正的人民币国际化。

参考文献：

[1]汪莹，齐飞人民币国际化的发展现状及推进策略研究[J].国际贸易，2014（3）

[2]舒畅从人民币国际化的发展现状及推进策略研究[J].国际贸易，2014（3）

[3]赵冉冉，人民币国际化背景下我国推动人民币加入SDR的动机及路径[J].国际金融研究，2013（3）

[4]沙文兵，孙君人民币国际化的条件、影响与路径[J].经济问题探索，2014（2）

[5]黄梅波论人民币国际化的空间和机遇[J].上海财经大学学报，2009（11）

[6]夏爱军人民币国际化进程主要问题及对策研究[J].中小企业管理与科技，2014（12）

[7]郭海瑞人民币国际化的路径选择[J].中国市场，2014（44）

[8]马卫兵人民币国际化进程中的问题研究[J].中国市场，2014（24）

[9]和振华人民币国际化的思考[J].中国市场，2014（20）

[作者简介]纪勇（1974—），女，山东威海人，新疆巴州广播电视大学讲师，经济学硕士。