我国实体经济与虚拟经济间协调发展研究

彭劭志

[摘要]实体经济与虚拟经济共同构成一个现代社会的经济体系。在我国，以资产证券化为代表的经济虚拟化趋势日益突出，加之现有实体经济发展和结构转型的相对乏力，使得实体经济与虚拟经济在我国社会经济体系中的地位和关系发生了很大的变化，在这种新形势下，能否正确处理实体经济与虚拟经济的关系成为能否实现我国经济快速健康发展的关键。本文基于对实体经济和虚拟经济的具体分析，结合当前国内经济形势，对我国实体经济与虚拟经济间的协调发展提出若干建议。

[关键词]实体经济；虚拟经济；关系；协调发展；建议

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538038

1实体经济与虚拟经济概述

实体经济是指一个社会当中生产个体运用配给到的社会资源实现的全部的物质、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。它主要包括两大部门即以农业等为代表的物质生产和服务部门和以科技等为代表的精神产品和服务部门，因此实际经济相应地涉及两个领域：物质生产流通领域和精神产品生产流通领域。威廉·配弟曾经说过：“土地是财富之母，劳动是财富之父”，换言之，实体经济就是“生产经济”，作为社会经济的“供给面”[2]，实体经济能够直接生产和创造出物质财富。

虚拟经济是相对于实体经济而言，是市场经济发展和金融深化的必然产物。刘俊民指出虚拟经济是从虚拟资本发展而来的，是虚拟资本以金融平台为主要依托的所进行的各种活动[3]。以相对独立或完全独立于实体经济的金融衍生产品为工具所形成的价值体系来反映经济体资源的配置情况，成为社会经济的“资源面”。

2实体经济和虚拟经济的基本关系研究

实体经济与虚拟经济是现代社会经济体系的两个重要构成要件，两者是相对应的概念，两者相互制约，相互影响，在社会经济发展过程中共同起作用。

21实体经济决定虚拟经济

虚拟经济是实体经济发展到一定阶段的产物，实体经济决定虚拟经济，是虚拟经济产生发展的基础。首先体现在实体经济的发展是虚拟资本形成和虚拟经济发展的基础。实体经济自身资本的积累和外溢为虚拟资本形成和虚拟经济的发展提供可能。其次体现在有什么样的实体经济就应该有什么样的虚拟经济与之匹配。

22虚拟经济反作用于实体经济

（1）适度的虚拟经济可以促进实体经济的发展。首先，虚拟经济作为社会经济的“资源面”，可以通过配置金融资源的作用来促进实体经济的发展。虚拟经济可以通过引导资金流向发展潜力大又急需资金的企业或者产业，促进产业结构的调整和升级，实现实体经济的健康发展。其次，虚拟经济可以拓宽企业筹融资渠道。虚拟经济可以为需要资金的企业提供股票等多形式的直接融资方式，改变传统的以商业银行为主的间接融资方式，大大缩短企业筹融资时间，大大降低企业筹融资成本。最后，虚拟经济能够促进消费，拉动内需，提升经济发展水平。虚拟经济的发展将全新的虚拟经济的交易模式引入已有的实体经济当中，降低消费成本，提升消费质量，便利消费群众，拉动内需，推动整个经济的发展。

（2）过度膨胀的虚拟经济不利于实体经济的发展。首先，过度膨胀的虚拟经济使得某些行业的收益率远远高于其他行业，导致资金配置的不合理，严重制约了其他行业的发展，不利于整个实体经济的协调可持续发展。其次，泡沫化。美国次贷危机就是过度膨胀的虚拟经济泡沫化引发经济灾难的最佳例证。大量资金的涌入导致行业的泡沫严重，虚高的回报加速泡沫的膨胀，一旦泡沫破灭，不单单是本行业的灾难，更会波及整个经济领域特别是对实体经济的正常运行造成影响。最后，影响居民消费。过度膨胀的虚拟经济增加了居民消费的机会成本，导致减少即期消费增加投资来获取高额的投资回报，一旦过度膨胀的虚拟经济所带来泡沫破灭，会使居民遭受沉重打击。

23虚拟经济的运动表现出一定的独立性

虽然虚拟经济是实体经济基础上发展而来的，是实体经济发展到一定阶段的产物，但其具有一定的独立性，具体表现为虚拟经济与实体经济在其规模程度上的相分离。具体表现：一是作为实体经济的规模以相对应的真实交易规模为限，但虚拟经济完全不需要有真实交易背景作为支撑，其规模没有限制；二是虚拟资本的所有权和使用权的分离，使得虚拟资本的价格和实体资本的价值发生偏离。

3我国实体经济与虚拟经济的现状分析

31我国实体经济与虚拟经济的发展现状

我国政府历来都十分重视实体经济和虚拟经济的协同发展，努力为我国实体经济和虚拟经济的发展创造良好的外部环境。随着市场化发展的推进，我国的实体经济与虚拟经济在一定程度上得到了发展，但同样存在着许多问题。

（1）实体经济发展现状。在GDP总量上得到长足发展。从产业机构上看，第三产业产值首次超过第二产业，表明我国的产业结构得到进一步优化，但仍有很大的发展空间，需继续在产业结构优化上努力，进一步促进我国经济的健康转型发展。从企业数目上看，规模以上的企业增长缓慢，大量小微型企业因为资金等多方面原因出现倒闭情况。

（2）虚拟经济支持实体经济情况。从总体而言，我国的虚拟经济的发展，特别是金融行业的发展，对我国的实体经济的发展起到了有益的促进作用。

一是从社会融资规模总量上来看，可以看出我国的社会融资规模保持增长趋势，在2013年达到173168亿元，社会融资规模的增长为我国实体经济的发展提供了更多的资金保证。二是从信贷结构上看，中长期贷款比重逐年上涨超过短期贷款比重，中长期贷款的增加，为我国实体经济的发展提供了稳定的资金支持。三是证券市场比较稳定。具体表现为境内上市公司数稳中有增，股市成交量和成交额逐年增加，股市市值没有出现大规模波动等，这些都为实体经济的发展提供了一个相对稳定的发展环境。

32我国实体经济与虚拟经济发展存在的问题

（1）实体经济的产业空心化严重。所谓实体经济的产业空心化是指由于生产要素在虚拟经济中的高收益率，导致实体经济内固有的生产要素向虚拟经济大量转移的情况。出现这种情况主要的原因在于实体经济与虚拟经济的不平衡发展，过度膨胀的虚拟经济必然导致短时间内的高收益率，大量生产要素逃离相对低收益的实体经济涌向虚拟经济，这种大规模的逃离使得实体经济企业普遍性的资金短缺从而阻碍有效的生产和技术创新，不利于实体经济健康发展。

（2）虚拟经济与实体经济的二元化趋势加剧。随着市场化改革的进程，在市场固有的要素回报机制的放大作用下，虚拟经济与实体经济的不协调甚至相冲突日益凸显，二元化趋势加剧。虚拟经济愈发脱离实体经济，出现所谓钱炒钱的现象，大量的虚拟资本并不是用来反哺实体经济，而是用于加速虚拟经济自身的循环，这使得虚拟经济固有的资源配置功能被削弱。

（3）实体经济运行效率过低，为虚拟经济提供过低质量的物质基础。我们的实体经济主要是以制造业为主，众所周知中国制造的发展重要得益于低廉的原材料和劳动力，在这种实体经济的运行模式并不能为虚拟经济的发展提供雄厚的资本支持。

4促进我国虚拟经济与实体经济发展的建议

41坚持发展实体经济，为虚拟经济发展奠定坚实的基础

实体经济是一国经济的立身之本，对经济的发展有重大意义。发展实体经济并不是说要强行地拉动实体经济的增长，而是要实现实体经济的稳增长，实现实体经济的稳增长要做到以下两点。

第一，加快经济转型发展，促进产业结构优化升级。我国的实体经济是有“软肋”的，加快经济转型促进产业结构优化升级就是为了来修补这些“软肋”。例如我国制造业最大的“软肋”就在于无核心技术，制造业仅仅是规模大实力却不强，唯有科技创新来掌握核心技术摆脱原有的生产模式进而实现转型才能使以制造业为代表的实体经济实现真正的稳增长。第二，减轻企业税负，拓展企业特别是小微企业的生存空间。政府采取积极的财政政策，通过减免税收、减少费用等方面直接减轻企业的税负，继续实行税制改革，向实体企业特别是小微企业的技术研发、人才培养、节能减排等提供优惠的税收政策甚至是财政补贴，以此达到巩固实体经济基础的作用。

42正确处理实体经济与虚拟经济的关系，实体经济与虚拟经济的良性互动

秉承着虚拟经济发展需要与实体经济相匹配相适应的原则，使得虚拟经济在正常的轨道上运行发展，万不能让虚拟经济游离于实体经济之外。促进虚拟经济的健康发展，充分发挥虚拟经济的配置资源和促进实体经济产业结构升级的积极作用。与此同时，巩固实体经济的基础地位，实现实体经济与虚拟经济间的良性互动。

43建立健全虚拟经济风险预警与防范机制

虚拟经济最大的问题就在于当其过度膨胀时容易形成泡沫从而可能对经济造成巨大的破坏，要建立健全虚拟经济演变成泡沫经济的预警机制，具体做到以下四点。

第一，完善金融调控体系，提高金融监管水平，提升金融监管能力，防范金融风险。加强政府对金融市场的适度监管、提高干预能力和水平，严格虚拟经济部门的立法和监督管理，按国际惯例规范市场行为。第二，加强行业协会等民间第三方机构的建设和管理，构建与政府监管相互补充的行业自我管理体系。第三，强化国际金融组织合作监管，制定与国际标准相结合的监控指标，防范国际游资对我国金融体系的冲击。第四，建立金融风险预警体系。可以通过对经济周期性波动及其规律进行研究，找出一些先行性指标，以建立和完善开放性的金融风险预警及监控体系，防范衍生金融工具的风险。

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