“来这投”的闭环风控逻辑

陈小慧

在一次汽车金融论坛上，记者见到了王传一。作为在最近几年方兴未艾的互联网金融行业泱泱创业者中的一员，作为被业界称为“我国首家汽车流通链投资平台”的来这投CEO的王传一身上有着这个行业的明显烙印：年轻、智慧，充满活力与激情。但除了这些，他对自己所从事的网贷事业的独特看法，对企业所构建的业务模式的自信，似乎更让人印象深刻。

做最擅长的事——汽车金融

“来这投做的不是P2P。”这是王传一在一次演讲中的第一句话，也是在采访中对记者说的第一句话。这句话在演讲现场引来了一片议论声，同时也成功使大家对来这投产生了一探究竟的兴趣，但他接来下的这句话却更加犀利：“现在有些P2P平台做的事情，就是在消化不良资产，这存在很大的风险。”对于“消化不良资产”这一观点，他进一步解释道：“P2P网贷的确更容易遇到不良资产抵押。试想：如果贷款方的资产足够优良，银行不可能不贷款给他。反过来说，借款方能在银行贷款，就一定不会通过P2P平台融资。道理很简单，通过P2P平台融资的成本一般都在20%以上，这比银行高很多。银行为什么不贷款给这些借款方？一般来讲，这表明借款方的抵押资产可能存在一些问题。”

而对于抵押物的处理，王传一的体会尤其深刻。“最怕的事情就是你手里抓一堆不良资产，平台变成当铺，最后自己处置这些资产。”王传一说。

的确，做网贷最怕的就是遇到不良资产。据了解，目前，我国从事P2P网贷业务的企业有数千家，这其中能很好地控制项目风险，充分识别抵押资产的平台也不在少数，发展得好的平台也有很多。任何投资都存在风险，关键问题是能否充分识别风险，并采取相应的措施降低风险。在这一点上，丰富的风控经验就显得尤为重要。无论是P2P还是供应链金融，抑或是其他性质，平台对所涉及业务领域的了解程度和相应的风控经验是一项重要保障。

对于为何最终选择做汽车金融，尤其是重点发展二手车金融业务，王传一表示：“来这投在2014年8月上线，开始的几个月，我们也尝试做了一些P2P网贷业务，毕竟市面上做这方面业务的企业很多，投资者也比较认可。但很快我们就发现这项业务难以继续做下去。”他的逻辑很简单：“很多P2P平台都选择与担保公司合作，开发相关的贷款项目，但我们发现这一模式存在极大风险：一方面，担保公司有可能联合借款人提供不实的项目资料，而我们作为刚起步的平台，风控能力的确还较为薄弱，很难对项目进行准确判断，并且，建立一套自己的风控体系也需要较高的成本，这是初创平台必须考虑的问题；另一方面，一旦项目出现问题，对于不动产等抵押物的处置手续复杂，需要一个较长的过程，这会影响平台的正常经营，甚至动摇平台的发展根基；再者，单纯靠与担保公司的合作，客户一般都掌握在担保公司手里，平台自身的发展受到一定限制。”

据了解，来这投成立之前，王传一从事二手车车贷业务多年。他说：“我最擅长的业务就是二手车金融，在这方面积累了较多经验，因此，在经过一段时间探索之后，我们毅然决定放弃个人贷款业务，一门心思做二手车市场。”

王传一说：“来这投专注的是汽车金融领域，虽然形式上也是通过网络贷款平台进行投融资，但其与一般意义上的个人对个人的P2P业务有着本质上的区别，我们关注的是汽车流通环节的金融服务。”

业务闭环：实现一切风险可控

据介绍，来这投作为一个汽车流通链投资服务平台，主要是在汽车流通环节中为投资人提供债权投资服务。王传一说：“来这投打造的是一个业务闭环：前端开发新车、二手车借款债权；中间为新车、二手车经销商和个人提供高效融资途径；绕回来，在保证借款方融资成本合理的前提下，给投资人提供短期高收益的投资理财产品。”

“开发债权意味着我们要自己进行风险的控制和审核，而在这方面我有着多年的经验，做起来得心应手，不用担心风险不可控。”王传一说。而对平台发布项目的安全保障，除了采取资金第三方托管、建立自身的完整风控流程等网贷行业常用的措施之外，来这投也同样引进了担保这一形式。王传一说：“一旦出现问题，由于资产管理公司按比例对资产包进行了担保，因此会对投资者进行赔偿。”而记者在来这投官方网站上有关资金安全保障的介绍文字中更是看到“借款企业若发生违约，按合同规定日期由担保机构对投资人进行全额代偿”这样的承诺。

王传一进一步向记者解释了来这投构建的业务闭环，如图所示：由线下物理营业中心啮合实现了新车经销商、二手车经销商、汽车租赁公司、资产管理公司、融资担保公司等汽车流通链多方所组成的汽车金融生态圈，完成汽车金融风险控制的O2O闭环管理。

“构建这样一个闭环，就打通了投融资的各个环节，并且使这些都处于可控的状态之下。”王传一说：“风险一定要通过这样的闭环形式来控制，一定要让各个环节相通。通则不痛嘛。”

由于来这投所做的车贷业务涉及的抵押物皆为二手车，要实现闭环中各个环节风险可控，不但要有相应的专业经验对借款人及其抵押物进行判断，还需要借助各种先进的技术和设备，对车辆的实际情况进行实时监控，才能确保抵押物的安全、可靠。对于这个问题，王传一有着充分的自信。他指出：这就是我们设置线下网点的重要意义所在。每一辆抵押的二手车上都放置有监控仪器，这些仪器成本不高，但是却很有效。车辆有任何异动，仪器就会报警，线下网点即时就能监控到，并采取相应的措施。另外，如果项目出现问题导致无法还款，线下网点会对抵押车辆进行相应处置，确保投资人不遭受损失，同时也保证了平台的良性运营。

据了解，来这投目前已在北京、河北、山东等省市的5个城市设立了线下直营网点，业务规模也已经稳步增长到5000多万元。“我们不求规模上的急速上涨，只希望平台能够稳步发展。近期，来这投主要将向两方面推进：一是资产端，线下快速向新增二手车分期市场渗透；二是理财端，线上发力车辆分期业务。未来，我们会在更多城市设立线下网点，与更多的企业合作，不断完善我们的业务闭环，实现多方共赢。”王传一说。