旱涝保收的黄金法则

翟海潮

经历过上轮大牛市、大熊市的股民可能会发现，今年牛市的疯狂程度和大盘走势与2007年有着惊人的相似之处，难怪有人放话：“如果股市今年忍不住见6000点（2007年牛市见顶时上证指数是6124点），牛市明年结束。”股民们不希望这样，管理层更不希望这样。4月下旬以来，管理层多次提示风险，意在促成“慢牛”“长牛”。因为只有实现慢牛、长牛，才能确保我国股票发行注册制改革的顺利进行；只有通过慢牛、长牛，才能使更多的企业IPO和再融资，促进我国股市健康发展，使更多的资金进入实体经济，加快我国经济转型。但不管怎么说，随着股价的不断攀升，我们相信“风险正在不断增加”。

股市变幻莫测，时刻保持警惕

没有人可以百分之百正确地预测大盘的走向，也没有百分之百无风险的买点，因此，控制风险是交易成功的不二法宝。

唯一确定的是“不确定”

老股民可能还记得，上海证券报2008年1月2日发布“35家机构2008年度投资策略精选”，大部分机构预测2008年上证指数将在4000～7000点运行，甚至有机构预测上证要上10000点，没有任何一家机构，也没有任何一位专家预测上证指数会到3500点以下。然而，谁也没有料到，2008年上证指数会跌倒1664点，然后开始漫漫熊途。

因此，不要盲目地相信任何预测。正确的方式应该是像医生一样思考。医生会根据病情变化随时调整治疗方案，而交易者应根据行业变化适时调整交易方案。大投机家安德烈·科斯托兰尼认为：“经济和股市的关系就像主人与狗一样，狗永远跑在主人的前面，但当它离开主人一定距离的时候，又会跑回来找它的主人。”中国经济持续下滑，大盘却不断上涨，这轮牛市显然是资金推动的结果，使目前中国股市这条狗离主人有点远了。未来，中国股市走向应该有两种可能：一是经济呈“L”型发展，如果未来半年至一年内我国经济仍不能见底回升，那么股市很可能见顶重回熊市；二是经济呈“√”型发展，如果未来半年内我国经济见底回升，经济转型顺利，那么这次牛市很可能是长达几年的大牛市，这也是股民们也是管理层所期望的。因此，只有认清市场趋向并顺势而为，随机应变，才能将风险降到最低，实现长久赢利。

唯一不变的是“变化”

股市交易是“零和”游戏，从其买卖规则来看，就注定了绝大多数人必须赔钱，游戏才能不断进行下去。“一赚、二平、七亏”的说法也是这一规则很好的佐证。据媒体报道，今年以来，中国股民大概有80%的人赚钱，看来在牛市前半场中赚钱还是比较容易的。但随着大盘指数的不断攀升，个股走势分化明显，风险会越来越大，赚钱会越来越不容易。牛市也有风险，特别是在牛市的下半场。我相信，在不远的将来，越来越多的股民迟早会被套在“山顶上”。因此，股民们要时刻保持警惕，尽管总会有人接最后一棒，但不要犯傻，否则你会成为最后接棒的那一个。

系统化交易：以不变应万变

既然“不确定性”是股市的不变真理，那么，怎样才能以不变应万变？怎样才能在股市中长期、稳定盈利？秘诀在于“系统化交易”。只有在无序的市场中建立起有序的交易规则，才能在股市中克敌制胜。但是，很多人对建立交易系统，按原则交易的概念相当模糊，他们过于看重股价预测，自己的交易行为充满随意性，这种情绪化的交易是导致亏损的主要原因。

什么是交易系统？交易方法、资金管理、心态控制三者的结合就是交易系统，这3方面也是我们所说的成功交易3大支柱。交易方法是指买进、卖出的原因及所做的分析和交易计划；资金管理主要是对交易中投入的资金数额的管理、仓位管理和风险管理；心态控制则是指严格按照交易原则行事的能力，即情绪控制能力。

成功的交易=7分心态+2分资金管理+1分技术（方法）。通过这个公式可以看出，成功交易的背后，心理因素占70%，可以说心态决定了大部分成败。

通过实践找到适合自己的交易方法并不难，难的是能始终按照交易原则去操作，因为交易过程中外部环境影响加上你的贪婪和恐惧的本性，会使你的操作走样。比起一般股民，成功股民具有一个显著的特质，也是决定性的特质，就是他们建立了一种独一无二的心态，能够维持纪律与耐心，坚守自己的交易原则。

不妨回想一下，因为你的情绪化行为，有多少次让亏损持续累积而让获利迅速了结？有时是买入后股价持续下跌，紧抱亏损的股票不放继续向下摊低成本，结果造成巨大损失；有时则是买入后股价持续上涨，实现了20%的收益就卖出，所谓的“落袋为安”，但卖出后却发现趋势依然向上，股价还在继续上涨，还有可能上涨50%甚至翻倍。

炒股中交易者的忧虑基本上来自于未来的“不确定性”。交易系统虽然不能预测未来，但可以预先拟定各种可能情况的对策，这也是交易系统之所以重要的原因。你不能控制未来的事件，但可以预先拟定对策。因此，交易系统可以剔除许多不确定成分，而这些不确定成分也正是导致交易者忧虑、兴奋、愤怒、贪婪、恐惧、懊悔、冲动等情绪发生的原因。

旱涝保收“15法则”

经过2007年、2008年的大起大落，笔者结合自己10余年的股市研究和实际操作经验，设计出了一套交易系统——股票交易的“15法则”。交易者只需分析15项指标，跟踪15只股票，平均每天花15分钟，就可获得平均每年15%以上的年化收益率。

“15法则”的交易方法是利用基本面分析选股，利用技术面分析择机，在一个上涨趋势刚刚开始时买入，在这个趋势结束时卖出；资金管理则是建立投资组合，采用“金字塔式操作法”控制仓位，利用均线系统止损/止盈；心态控制则是做好交易记录，通过反思法（照镜子），做好心理控制，促使自己按原则交易。

“选股，择机，顺势”是“15法则”的关键，其核心是：利用基本面分析来寻找出色的企业（选股），利用技术面分析来确定适宜的买卖时机（择机），利用宏观形势分析来把握大势、控制风险（顺势）。它采用的是趋势交易法，其盈利哲学是“截断亏损，让利润奔跑”。“15法则”趋势跟踪模型见下图。

这套交易系统诞生于2008年的大熊市，是笔者在经历了大损失、大痛苦之后的反思和经验总结。这套行之有效的交易系统给笔者带来了很好的收益。使用该系统，笔者在2009～2013年取得了21%的年化收益率，2014年达到了37%，截至4月30日，今年以来的收益率也达到32%。几年的实践证明，“15法则”是一套稳健的、旱涝保收的黄金法则。

“15法则”交易系统的最大特点是不需要股民每天盯盘、频繁交易，因此，更加适合上班族和大众投资。“15法则”详尽内容请参阅我所著的《截断亏损，让利润奔跑——我的股票交易“15法则”》一书。