浅议互联网金融的发展与隐忧

赵妍清

（四川商务职业学院会计系，成都 611131）

一、互联网金融发展现状

互联网金融实则是金融与互联网的结合，双方各自向对方领域的渗透和延伸。也就是说，互联网金融是借助现代互联网信息技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融模式，是对传统金融体质的补充和创新，也是对传统金融业务上的一种新的挑战。从广义上讲，互联网金融即是具备互联网精神的金融业务；从狭义上看，互联网金融即应定义为资金融通依托互联网来实现的方式方法。但在现实中，凡是涉及到了广义金融的互联网应用都可称为互联网金融，包括第三方支付、在线理财产品的销售、金融中介和担保、金融电子商务等模式。

互联网金融在我国最早可追溯至2003年左右阿里巴巴为解决购物消费信用与支付等问题退出的支付宝产品。随后相继出现了人人贷、快钱、百付宝、易付宝、陆金所等多家第三方支付平台和在线融资的网络平台。同时，电子商务的飞速发展与笼具大数据资源也为电商融资提供了机遇。一些互联网公司将垂直搜索技术引入到金融领域，转型成为金融信息服务互联网公司。传统的金融机构在这番浪潮的冲击下，也相继部署自己的线上业务，如电子银行、手机银行、网上理财等。中国证监会国际合作部主任祁斌指出，资本市场对商业的脱媒是第一次脱媒，①在金融领域，脱媒是指“金融非中介化”，存款人可以从投资基金和证券寻求更高回报的机会，而公司借款人可通过向机构投资者出售债券获得低成本的资金。原因是基于利率管制，需要寻找一个平衡收益与风险的市场机制，所以第一次脱媒使得金融体系有了风险定价的能力，促成了金融交易和金融资源的合理利用，推动了金融创新和整个金融市场的向前发展。但是跨时空交易、灵活性和便利性等问题还没有在第一次脱媒中得到解决，而互联网金融则完成了第二次脱媒的历史使命，是对传统商业银行更大的挑战，推动了资本市场渠道的多样化，提高了交易效率，完善了资本市场财富管理功能，特别是将普通老百姓也可纳入财富管理中来。老百姓通过互联网等金融平台，相对传统金融而言，获得了更大的收益。

所以，互联网金融从本质上也延伸了资本市场财富管理的链条。互联网金融能产生巨大的社会效益，促进经济增长，并大幅减少交易成本。京北金融总裁罗明雄则表示，“P2P网贷的出现很好地降低了整个民间贷款的利率市场化，降低了很多借款人的实际融资成本，但也有可能比银行贵，这个很正常，因为在银行借不到钱。”现在很多P2P平台综合监管成本已经从最早的40%～60%降到20%，这就是真正通过做网络借贷更好地降低融资成本，政府也可借助这个平台在一定程度上解决中小企业融资难等问题，促进民间金融的规范化、阳光化，进而提高我国金融普惠性。

现阶段的互联网金融有以下三种基本的企业组织形式：第三方支付公司、网络小公司及金融中介公司。提到互联网金融，人们最容易联想到的就是前不久刚刚在美国达斯达克成功上市的阿里巴巴这一庞大的中国电子商务公司，以及旗下广为人知的余额宝。随着2013年余额宝的出现，盘活了长期以来银行存款资金的“死寂”。据余额宝官方数据统计，截至2014年2月，余额宝的规模已突破5000亿，用户达到8100万，远远超出了人们对互联网金融发展预期，也点燃了互联网金融类业务欣欣向荣发展态势，随后各种“宝宝”相继推出，2013年也因此被成为“互联网金融元年”。

然而，2014年春节过后，关于以余额宝为代表的互联网金融的争议愈演愈烈。先从“某央媒证券频道负责人发文批评余额宝抬高了融资成本，搅乱了金融秩序，理应取缔。”至2014年2月末中国银行业协会呼吁“将余额宝为代表的互联网货币基金存放在银行的存款纳入一般性存款管理，按规定缴纳存款准备金。”如果呼吁一旦落实，意味着余额宝中的20%的资金将被冻结，收益率也必然下滑。再是2014年3月份央行以安全问题为由暂停了支付宝公司、微信线下的二维码直呼和虚拟信用卡等业务，随后“中国工商银行也以安全为由缩减直呼包在工行体系的快捷支付接口，中国银行也开始调整支付宝快捷支付限额。”最后再至2015年1月28日，国家工商总局在其官网公布了一份名为《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，称阿里系网络交易平台存在主体准入把关不严、对商品信息审查不力、销售行为管理混乱等问题。据21世纪经济报道统计，“1月28日，阿里巴巴股价开盘后不到5分钟即大跌逾3%，并一度跌破100美元大关至99.07美元，总市值瞬间缩水至2500亿美元左右。”一时间，互联网金融发展似乎又长路漫漫，前景也让人感到扑朔迷离。

二、互联网金融发展中的隐忧

据新华社消息，中国互联网络信息中心数据显示，截至2014年12月，互联网理财产品用户规模为7849万，较2014年6月份增长1465万人，在网民中使用率为12.1%，较2014年6月使用率增长2个百分点。

事实上，互联网金融的安全风险一直饱受诟病。从2013年年底开始出现的P2P行业跑路危机到对“宝宝类”产品是否缴纳存款准备金的讨论，以及对众筹模式是否非法集资的热议，再到阿里巴巴与国家工商总局就假货和执法问题产生争议，一开始就注定了监管在这方面介入的必要性和审慎性。

这种安全风险不仅仅源于互联网金融内部，它更多的是遗传于互联网网络环境和信息技术的风险，互联网金融由于网络的开放性和信息技术的不稳定性也放大了这种金融安全风险，包括交易风险、账户管理风险、信息安全风险、网络理财诈骗等等。这些忧患都是互联网金融发展过程中需要正视和解决的。

互联网金融是经济社会互联网化的必然结果，现代金融业的分工和专业化被互联网技术软件替代，市场距离被大大缩短，交易更为简单便利，交易成本也得到缩减，这种变迁定会对传统经济社会模式带来一定的冲击，如国内社会消费品线下零售总额增速由于受到电商影响大幅下降，2014年“双十一”当天，全网交易额805.11亿元。这种经济社会互联网化必然引发产业转型阵痛，其“大跃进”式的发展也会带来更多意想不到的问题，比如数据统计、网络维权与执法等问题。

李克强总理的“大数据观”强调，为了增加就业从而增加人民的收入，政府会坚定不移地支持电子商务、跨境电子商务。“13亿中国人，八九亿劳动力，这其中如果有越来越多的人依托新业态发展，就会培育出中国经济发展的新‘发动机’，也必将会对社会发展人民进步造成深刻影响。”互联网金融作为金融领域一种新型发展业态，其发展过程定会伴随许多未知的风险，也会引起传统金融向现代金融转型中的各种阵痛。但是社会要向前进步，经济发展要打破瓶颈，政府、银行和社会都应以积极的心态面对这种机遇和挑战，顺应金融互联网化的发展趋势，并且注意通过健全制度、加强监管、出台相应规范性法律法规以做好互联网金融的隐忧防范，推动我国互联网金融健康有序地发展。

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