高盛成高频交易巨头

在道德形象和真实利益面前，高盛的选择毫无疑问。

一年前，迈克尔·刘易斯出版了《flash boys》一书，其中就总结了崩溃的市场和高频交易操纵。从那时开始，高盛决定不仅保持低调，而且大力支持芝加哥交易所新的反高频交易方案，其首席运营官加里·科恩在《华尔街日报》专栏中发表了题为《控制高频交易的可靠方式》，文中表达了高盛对于计算机自动交易的遗憾。

绝大多数高频交易发生在多个电子交易市场，但每一个市场都有自己的规则，股权、市场结构日益分散和复杂，碎片化和复杂性所带来的风险，伴随着执行交易和交易速度的增加被急剧放大。

在过去的一年中，大多数技术故障都发生在证券市场，对市场运作的能力产生了严重影响。尽管业内人士已经在市场混乱后讨论对策，但一直没有足够的进展。全球各个市场分散，无法达成一致意见和共同规则，因为有些问题不能由市场力量解决，需要统一调节。虽然创新是一个健康而充满竞争的市场的必备结构，但不能以引进重大风险为代价。

高盛的这种道德立场让人震惊，毕竟它曾是金融史上最大的吸血鬼。更令人震惊的是，短短数天之后，高盛宣布将在纽约证券交易所卖掉其指定做市商席位，表明高盛将告别其明仓交易。

当时市场都认为，“如果属实，这会是一次重大的进步。”但事实不是这样。

事实上，这只是一个精心策划的公关活动，以避免公众的逆反心理，因为这只是高盛对其前程序员谢尔盖·阿列尼科夫的战斗，后者于2009年离职创办自己的企业，并修改了高频交易的源代码，高盛的律师团队将阿列尼科夫送进了牢狱。

这件事经被遗忘了很久，现在Virtu（威图）已成功IPO（高盛作为主承销商），高盛终于可以放下门面做一次正确的事情，在著名批评家迈克尔·刘易斯2014年揭露高频交易黑幕之前，高盛就已经要求进行高频股票交易改革了。

高盛的电子股权交易部正在招聘高管，包括来自摩根士丹利的Keith Casuccio纷纷来投奔，高盛将这些人根据经历和能力安排于软件、交易基础设施和投资黑池等方面。

2014年，高盛是新兴的IEX集团的早期支持者。IEX宣称的“简易市场结构”针对美国复杂的交易市场结构做了一些信息整合，为客户提供了一些优质服务。对一些机构用户来说，以前需要跟若干个交易所打交道，现在经过IEX的整合，流程上省了很多麻烦，这是很有吸引力的。很多人认为IEX能够解决超高速交易的很多弊端，但IEX仍然存在“过于碎片化和过于复杂”的风险。

高盛是世界顶级的股权交易银行之一，2014年收入达到67.4亿美元，排名第二;2015年第一季度收入已位居第一位。为何会如此？其中一个因素就是，高盛雇用了Raj Mahajan作为股权电子执行交易主管，表明其重点已经放在将自身打造为全球顶级的自动交易商之一。

实际上，高盛改革高频交易的呼声是一个谎言。高盛如今的做法是其在2008年战略的翻版，当时高盛利用其在财政部的前雇员保尔森和纽约联储的斯蒂芬·弗里德曼，让雷曼倒闭，从而使高盛成为债券交易领域无可争议的冠军，并享受着纳税人数千亿美元的救助资金。

回到2014年，迈克尔·刘易斯发表《Flash Boys》之前无疑事先通知了高盛，高盛立即意识到这会导致大量高频交易竞争对手的崩溃，对新进入者来说是一个好的发展机遇，比如看似完美的IEX。

如今高盛计划通过强调填充率，即指令被执行的百分比，向其客户推销其改进的系统。重点客户是量化对冲基金，这些对冲基金已是高盛其他部门的客户。