政策性银行贸易金融业务支持船舶工业策略浅析

杨丰

摘 要：2003年以来，我国船舶工业进入了快速发展轨道，产业规模不断扩大，造船产量快速增长，造船完工量、新接订单量、手持订单量已连续多年居世界前列。但是2009年以来，国际金融危机对船舶工业的影响充分显现，我国三大造船指标同比下降幅度空前。在航运业低谷时政策性银行要发挥政策性金融职能，在为我国船舶航运企业提供传统的买方信贷和卖方信贷金融支持的同时，也应该在现阶段大力发展贸易金融业务，对我国船舶工业给予更全面的金融支持。政策性银行在贸易金融发展总体策略上应充分利用主权信用评级优势和政策优势、充分利用行业内影响力与传统信贷业务相结合，借助同业合作全方位支持我国船舶工业；在船舶预付款保函、融资保函、跨境人民币结算各类贸易金融产品方面应结合现有金融环境、借鉴银行同业产品，积极创新，为我国航运造船企业提供多样的融资服务，帮助其降低融资成本、增强市场竞争力，给予我国船舶工业更多更有效的金融支持。

关键词：船舶工业；政策性银行；贸易金融；支持策略

一、贸易金融业务概念

贸易金融业务是银行在贸易双方债权债务关系的基础上，为国内或跨国的商品和服务贸易提供的贯穿贸易活动整个价值链的全面金融服务，包括传统的国际结算、保函、贸易融资等基础服务，以及信用担保、保值避险、财务管理等增值服务。与银行传统信贷业务相比，贸易金融业务具有服务对象特定、债务自偿性强、时效性强、收入来源多样化等特点。

贸易金融业务的开展以具体产品作为手段，贸易金融产品可以大致可以分类如下：第一，国际结算产品，即传统的三大结算工具，T/T汇款，托收和信用证；第二，担保类产品，包括预付款退款保函、履约保函、投标保函在内的多种保函；第三，贸易融资产品，传统的贸易融资服务以信用证结算与融资相结合为特点，可以分为出口融资产品和进口融资产品；第四，保值避险产品，如远期结售汇、货币掉期、利率掉期等。第五，同业贸易金融合作产品 如同业代付、代理开立信用证/保函，风险参与等。

二、贸易金融业务支持的意义

船舶航运是技术密集型产业、资本密集型产业，又是劳动密集型产业，具有产业关联度大、创造就业岗位多等特点， 其持续健康发展对拉动国民经济增长和稳定社会就业具有十分重要的作用。世界主要造船国如日本、韩国等，都把造船业作为带动国民经济发展的重要行业，政府通过提供出口优惠贷款等政策性金融手段大力支持造船业。

贸易金融业务对船舶工业有着不可忽视的重要作用，拿预付款保函来讲，就是支持船舶工业的“第一线”，国内多家船企都是由于无法开出保函，手持订单无法生效导致经营情况极度恶化而破产。对于客户和银行，贸易金融业务支持的重要意义主要在于以下几点：

1.贸易金融业务直接服务于实体经济，在有效缓解实体经济融资难，便利国际国内贸易与经济合作，促进经济结构调整及推动经济增长方面的重要作用得到了广泛认同。同时，在金融脱媒、监管强化、利率市场化等背景下，大力发展具有贸易背景真实、专款专用、自偿性好、节约经济资本等优势的贸易金融业务已成为银行业实现战略转型的重要内容。

2.大力开展以国际结算、保函、贸易融资为主体的各类贸易金融业务，是为客户提供完善的金融服务、支持开放型实体经济发展的重要手段，通过为客户提供“一站式”服务，减轻企业负担，节约成本。

3.大力开展各类贸易融资业务，不仅有利于调整政策性银行信贷结构，促进信贷业务可持续发展，更能充分发挥政策性银行职能，支持实体经济发展的重要途径，对解决外贸企业困难、缓释金融危机造成的不利影响、促进外贸平衡发展都有重要意义。

4.大力开展各类贸易融资业务，有利于扶持中小企业。贸易金融以特定交易为服务对象，可凭特定交易过程产生的应收账款或物权作为质押对企业授信，从而可以大大降低对客户的授信准入门槛，对于解决中小企业的融资瓶颈问题十分有效。另外，信用证、保函、保理等贸易金融产品因有银行信用介入，对中小企业有较强的信用增强作用，有助于中小企业提高谈判地位，充分利用赊销等方式扩大销售规模。

三、政策性银行贸易金融业务支持船舶工业的策略

1.总体策略。政策性银行开展同质化程度已经很高的贸易金融业务需要结合自身优势和特点，为支持范围内的航运船舶企业提供具有“政策性”的贸易金融服务。

（1）充分利用主权信用评级优势。由于我国三大政策性银行在国际三大评级机构都享受着主权评级的信用，根据金融学的风险溢价理论，以主权信用级别银行担保在境外的融资成本要比国有商业银行低40个BP（basic point），比股份制银行低60-100个BP，可以有效地为境内企业降低融资成本。政策性银行应充分利用主权信用评级的优势，加大融资性保函等贸易金融业务的拓展力度，以信用助推船舶工业经济的发展。

（2）借助政策性优势。以贯彻我国产业政策为目的的政策性金融机构，尤其是进出口政策金融机构——中国进出口银行，为了支持我国外向型经济发展，鼓励企业“走出去”，人民银行、外管局、国家发改委等监管机构会给予更多的政策倾斜予以支持。

（3）充分利用行业内影响力。政策性银行作为我国船舶融资的主力银行，在国际船舶融资市场上也有着广泛影响力，如中国进出口银行2009年金融危机以来累计发放船舶出口卖方信贷560亿元人民币， 船舶出口买方信贷累计签约75亿美元，总贷款承诺额110亿美元，已成为国际上的船舶融资主流银行，为今后船舶贸易金融业务的大力开展奠定了扎实的基础。

（4）与出口信贷产品结合。政策性银行提供了船舶买方信贷和卖方信贷在内的多种扶持我国船舶工业发展的出口优惠贷款，在现今结构化贸易金融蓬勃发展的背景下，结合贸易金融业务中的结算工具、信用担保、汇率管理工具，政策性银行可以为客户提供结构性贸易金融服务，让船舶航运企业享受到“一站式”金融服务。

（5）同业合作空间大。尽管网点数量有限，但相较商业银行受到银监会存贷比的限制，政策性银行与商业银行有很大的合作空间。政策性银行可以通过积极探索同业渠道，借助商业银行的渠道网络等经营优势，增强政策性金融支持的覆盖力度。

2.贸易金融产品支持策略。（1）船舶保函。作为订单生效的必要条件，船舶预付款保函对于船厂的生产经营非常重要。政策性银行应该勇于承担政策性职能，为国有大型船厂建造高技术、高附加值的首制船型提供船舶保函业务，积极引导我国船舶工业加快产业升级和结构转型的步伐。由于高技术首制船的建造风险和普遍存在的市场风险，部分商业银行于2009年金融危机停办了船舶预付款保函业务，而政策性银行就应该在危机时充当“雪中送炭”的角色。如2011年6月，中国进出口银行以联合牵头行身份成功叙做4.4亿美元沪东中华造船集团有限公司出口日本商船三井和中海发展4艘17.2万立方米LNG船银团贷款项目，同时为三艘LNG船开立船舶预付款保函。LNG船作为高技术高附加值的代表船型，可谓“船舶工业的掌上明珠”，政策性金融支持的该项目实现了我国LNG船出口订单零的突破，大大提升了我国船厂在LNG船设计、建造方面的实力，增强了我国船舶工业的市场认可度和竞争力。

此外，随着船舶市场买卖双方地位的不断变化，政策性金融机构应该积极创新和引导，根据主要支持对象--我国船厂和国内航运企业的融资需求“量体裁衣”，设计创新金融产品。

政策性银行在船舶预付款保函这一传统融资方式上也进行过有益的创新，如中国进出口银行在2008年和2009年先后为江苏新时代造船有限公司、扬州大洋造船公司和浙江造船有限公司组建了保函银团，累计金额达100亿美元。银团保函分别由中国进出口银行江苏省分行和浙江省分行牵头，中国银行、中国建设银行、交通银行、民生银行等银行当地分行参与，是国内首先针对预付款退款保函成立的银团。保函银团在形式上表现为两家或以上金融机构依据同一保函协议，按约定的时间和比例，通过代理行向申请人提供的授信业务，其风险承担与利益收成一般是根据银团内各成员的参团份额及比例确定。银团保函是政策性银行运用创新的金融理念，积极寻求促进我国船舶工业发展的新融资模式的一次有益尝试，也是为了适应船舶工业发展形势的需要的一次金融业务创新。通过保函银团方式，船企以船舶作抵押，获得保函融资。该银团的成功组建不仅为企业解决了未来几年造船所需的融资，也为银行规避了风险，降低了财务成本，还使中小商业银行有机会参与海外买方信贷保函业务，扩大金融业对船舶工业的支持范围。

政策性银行可以沿用、借鉴船舶保函银团这一创新产品，积极创新和引导商业银行一同为船舶航运企业提供信用担保服务。

（2）融资性保函。由于主权信用评级的优势，政策性银行如进出口银行可以大力发展出口信用机构特色担保服务，以信用助推实体经济发展，加大对受金融危机影响较大的船舶行业的支持力度，加大融资性保函拓展力度。

另外抓住当前人民币国际化的战略机遇期，积极开拓跨境人民币结算、担保等贸易金融业务，根据人民银行下发的关于跨境贸易人民币结算的指导文件，跨境贸易人民币结算相关的远期信用证、海外代付、协议付款、跨境融资人民币保函等对外负债不纳入现行外债管理。该规定对于银行为船舶航运客户提供原先备受规模困扰的“内保外贷”融资保函、远期信用证等业务提供了一种新的解决方案。

由于境内外美元和人民币市场都处于割裂状态，国内航运船舶企业的境外子公司都有在境外直接融资或发行债券的需求，政策性银行可以利用自身评级优势为国内航运企业开立人民币信用证与人民币融资保函。凭此信用证或保函航运企业就可以从境外以贷款或发债形式融到需要的人民币资金，如果需要美元等外币资金，也可以利用离岸市场上的货币互换等工具将人民币资金兑换为美元，实现融资币种的转换和融资成本的降低。

（3）跨境人民币结算。一般来说如果要执行人民币结算，需要产品相对强势，或者对采购方提供一定数额的融资。政策性银行利用对于船东的买方信贷支持可以在参与船舶出口合同的谈判时积极推介人民币结算方式，逐渐扩大对人民币跨境结算的使用范围，不仅帮助我国造船企业规避汇率风险，同时也是对人民币国际化大战略的有力支持。

（4）金融同业合作。2012年12月底，国家发改委批准了中国进出口银行通过境外融资方式定向支持航空器进口的外债额度，金额合计13.9亿美元。所谓境外融资定向支持航空器进口是指中国进出口银行利用自身主权评级优势，在境外直接借入中长期美元贷款并定向转贷给国内租赁公司和航空公司，用于支持其购买引进飞机，达到降低企业财务成本，提升综合竞争力的效果，是引进外资的一种创新方式。

所以在支持我国航运船舶企业方面，政策性银行也可以借鉴境外融资定向支持航空器进口的模式，借助自身主权评级优势和同业境外银行合作，短期利用海外代付等融资手段，中长期融资参考境外定向融资模式，向有关监管机构申请额度，争取政策以市场化的形式支持我国航运船舶企业发展壮大。

四、结论

根据船舶市场分类和服务对象不同，针对“十二五”期间我国船舶工业转型升级的需要，政策性银行需要继续给予船舶企业发展以大力支持，特别是加大对国有骨干船企的支持力度，对船舶建造类型坚持“区别对待，有保有压”的原则，把信贷投向与产业政策协调配合，根据产业政策导向和发展重点合理配置融资资源；加大船舶出口信贷资金投放发放力度，帮助骨干船企稳定现有出口船舶订单和积极争取新船订单，使融资竞争力转化为接单竞争力。

政策性银行应当充分利用主权信用评级优势、借助政策性优势、凭借行业内影响力、将贸易金融产品作为传统出口信贷产品的有益补充，与同业银行加强协同合作，在船舶预付款保函、融资类保函、跨境人民币结算、离岸金融业务等产品上发挥自身优势，承担政策性职能、积极创新引导、并且通过改进内部审批流程提高服务质量，为我国船舶航运企业提供全方位的一站式金融服务，支持我国船舶工业健康发展。