公路工程建设项目BT投资模式风险控制研究

谷敬花

摘要：公路工程建设项目BT投资模式作为一种新形势的基础设施投融资模式，风险管理是比较薄弱的环节。文章通过公路工程建设项目BT投资模式下的风险分析，以公路工程建设项目全寿命周期为对象，建立风险管理指标体系，结合项目不同阶段风险的特点，提出相关风险管理措施。

关键词：公路工程建设；BT投资模式；风险控制；基础设施；项目全寿命周期 文献标识码：A

中图分类号：F282 文章编号：1009-2374（2015）12-0003-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2015.12.002

1 公路建设项目BT投资模式的必要性

长期以来，我国的公路等基础设施均由政府进行无偿性投资建设，这种投资模式，在我国公路建设技术尚不成熟、经济水平尚不发达的条件下，有效推动了我国公路等基础设施建设的发展速度。但是随着我国经济建设的高速发展，国家宏观调控相关政策的实施，我国公路工程建设的投资资金的银根压缩受到了前所未有的冲击，资金的筹集成为制约我国公路建设项目投资的瓶颈。BT投资模式，即Build-Transfer模式，又称建设-移交模式，作为一种新型的项目投融资模式，其主要适用于非经营性的基础设施和公用事业项目的建设。BT投资模式在我国运作成功的案例已经很多，典型的成功案例有重庆菜园坝大桥、武汉市八一路延长线BT工程、重庆合川仪北路等一批大型基础设施项目。BT模式的运作政府根据经济发展水平及社会的需要，对项目进行立项，完成项目建议书、科研的前期工作，然后将项目的融资和建设的特许权转让给有资格的投资方。BT投资模式很大程度上缓解了政府资金压力，有效均衡公路建设项目的风险和收益不平衡问题。

2 公路建设项目BT投资模式的风险分析

公路工程由于其建设周期长、投资资金额度大、技术要求层次高等特点，致使公路工程建项目在建设的工程中存在很多不确定性因素，这些因素造成的风险直接威胁公路工程建设项目的顺利实施。本文从投资方的角度，对BT投资模式在公路工程建设项目中的风险进行分析。在BT投资模式中，于投资方而言，BT投资模式下，公路工程建设项目主要存在的风险有以下四方面：

2.1 政治风险

由于公路建设项目属于国家基础性建设项目，在BT投资项目中，政府实行全过程监管，政府和主管部门会对项目过多干预，往往导致项目多头领导，协调失灵。由于国家政策发生变化，导致公路工程项目建设体制突然不合理化。

2.2 经济风险

通货膨胀或紧缩、汇率变动、市场动荡、社会各种摊派和征费的变化以及原材料价格上涨过快、资金筹措困难等。公路工程建设项目施工过程中存在诸多不确定因素，成本超支、投资增加、报价变化等财务风险的存在，导致公路工程项目在施工工期延后，延期交工，带来不能按期履行合同而违约的风险。

2.3 技术风险

随着经济建设的不断发展，新技术、新设备、新材料逐渐运用到公路工程建设项目中，由于技术人才更新速度的限制，技术人员的水平限制，存在公路工程建设项

目工艺、工程无法通过验收、工程试运行不合格的风险。

2.4 项目执行风险

公路工程项目的建设是一个集选址、设计、施工等诸多过程为一体的全寿命周期，存在着合同履行力风险、组织能力风险、技术管理水平风险。综合学者们的研究，结合中国公路工程项目建设现状，本文构建BT投资模式的风险指标体系，如表1：

3 公路建设项目BT投资模式的风险控制

风险控制就是针对表1的分析结果，采取相应的对策以达到降低或消除风险负效应，将不确定性的风险损失降低到自身可以接受的范围，并对已辨识的公路BT项目风险进行跟踪监督，检验采取风险控制措施后的效果。政府风险主要采取风险规避和风险转移的方式。对于政府风险，建设单位应该设立相关部门，负责研究公路工程项目建设的法律法规，关注政策环境的变化，做好和政府相关部门的协调，根据国家政策的变化，采取相应措施，调整公路工程建设项目的体制，合理规避政府风险。同时，利用BT项目的运作特点，公路工程建设单位可以利用政府对项目的特许权的范围和权限、获取约定的财务补贴或其他优惠的条件、特殊的优惠税收政策的批准等，合理转移风险。

经济风险主要采取风险转移的方式。经济风险是公路工程建设项目BT投资模式不可规避的风险，对于建设期的通货膨胀风险，虽然已在项目投资估算中，预列有项目预备费，但仍需要通过技术和经济手段，如材料替代、材料节约、缩短建设时间、合理安排采购周期等措施，控制通货膨胀的危害，同时也达到控制项目成本的目的。由于经济风险的多样性和不确定性，可以通过与政府部门签订产品、服务协议，保障投资成本和收益。通过与材料供应商等相关单位签订材料价格合同，通过材料集中购买等方式降低汇率变化、通货膨胀、材料价格变化对建设项目成本的影响，合理控制BT投资模式下公路工程建设项目的建设成本。

技术风险主要采取风险预防的方式。工程项目管理人员和所有其他有关各方的行为不当是构成工程项目技术风险的一个主要因素。因此，要减轻此类风险，就必须对有关人员进行风险和风险管理教育。风险和风险管理教育的目的是要让有关人员充分了解工程项目所面临的风险，了解和掌握控制这些风险的方法。公路工程建设单位可以通过吸收高学历人才，聘请高资质的专业人才的方式，提高建设队伍的技术能力。加强对技术人员的专业能力的培训等方式提高单位的整体技术水平，合理预防由于新技术、新工艺的采用带来的技术人员水平限制的风险。

执行风险影响因素多，对于不同的影响因素采取不同风险管理措施。公路工程建设项目BT投资模式管理水平风险，通过建立企业内部风险管理体系，提高风险管理技术。要提高企业抗风险能力，首先必须建立企业风险管理制度，明确职责，逐步形成企业风险管理体系。由于工程项目风险具有隐蔽性和不确定性，企业必须提高对工程项目风险的识别能力，加强工程项目风险信息收集工作，掌握不同工程项目的风险规律。所以工程项目企业要对参与的工程项目列出潜在的风险清单，并且要对其进行分类归纳和衡量比较，确定工程项目风险的相对重要性，以便能够从容准确地应用风险。合同履行力风险主要的表现形式为公路工程的工期风险和质量风险。在公路工程建设项目BT投资模式中，BT投资模式的运作政府，根据当地社会和经济发展条件，将项目融资和建设的特许权转让给有资格的公路工程建设单位，项目竣工后，按照合同，公路工程建设单位将通过竣工验收的项目移交给政府。如果项目不能按照合同约定如期将合格移交项目，公路工程建设单位将面临合同履行力的风险。公路工程建设项目管理是一个长期的、动态的管理过程，公路工程项目施工的工期管理，就是对施工的全过程，通过计划、组织、协调、检查和调度等手段，调动一切积极因素，努力实现施工过程中的各个阶段目标，保证公路工程项目施工工期目标的实现，从而规避因为工期问题而带来的风险。对于质量风险，可以通过提高全员质量意识、完善质量保证体系、关注设计质量、依靠科技进步等措施降低公路工程建设项目的质量风险。

4 结语

公路工程建设项目BT投资模风险管理是一个全寿命周期的管理过程，可以通过建立健全公路工程建设项目质量保证组织机构、实施菲迪克合同条款和实行三级监理制度等措施降低公路工程建设项目的风险。本文通过建立公路工程建设项目BT投资模式的风险指标体系，针对不同的指标提出合理的应对措施，对公路工程建设项目BT投资模式中存在的风险进行有效控制，以期公路工程建设项目能够更好地发挥经济效益和社会效益。

参考文献

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（责任编辑：周 琼）