资产评估结果合理性分析

□文/孙　萌　高　兵

（大连财经学院风险管理与内部控制研究中心辽宁·大连）

资产评估结果合理性分析

□文/孙萌高兵

（大连财经学院风险管理与内部控制研究中心辽宁·大连）

［提要］现如今，资产评估行业越来越受到国家的重视。而资产评估业作为一种为资产业务提供中介与咨询的服务行业，其最基本的就是要保证交易双方得到一种公平的价值尺度。所以，资产评估结果的合理性就会事关资产所有者以及有关当事人的经济权益。而如何才能判断出资产评估结果的合理性与公正性，首先就要明确资产评估结果合理性的概念以及标准，还有其参数的选择是否科学，最后只要结果存在于合理范围内，那么整个评估结果就会是合理的。

资产评估；评估方法；评估结果；合理性

收录日期：2015年7月1日

一、资产评估的概念

资产评估，顾名思义就是对资产进行评估分析。而实际上是指专业的机构以及人员根据特定目的，遵循评估原则，依照相关程序，选择恰当的价值类型，运用科学方法，并且最重要的就是要按照国家法律、法规以及资产评估准则，对资产价值进行分析评定、估算。通常意义上评估有评估、估测的含义，在资产评估中的评估，可以从质以及量两个角度进行划分，然而人们会更加侧重于量的评估。而且这里资产评估价值结果的价值理解就是表明特定的使用者或投资人的所有未来收益的现值。

二、资产评估结果合理性

（一）合理性的概念。既然要对资产评估的结果进行合理性的分析，那么首先就要清楚地了解怎么样的结果才算是合理。资产评估结果的合理不仅仅是一个数字上的合理，而是对于整个评估过程中的方法以及遵守的原则是否达到合理。在这个过程当中，要明确资产评估的目的，对评估的条件要有正确的认识，对评估经济技术的参数要进行充分地收集，对评估途径以及方法进行正确的选择及充分的运用；在最后，还要对评估的结果有一个适当性的披露，这一完整的过程才能真正达到合理的资产评估结果。

要保证资产评估价值结果的合理性，是对于资产评估最基本、最重要的要求，只有结果达到合理，其评估才算是真正称得上一次资产评估。而且资产评估结果的合理性不仅需要评估机构以及注册资产评估师遵守公正公平原则，还需要其具有专业的业务水平，能够驾驭整个评估过程，这样才能保证评估结果的公正以及合理。但是不仅仅是机构以及评估师认为的合理就是合理，还要能让评估报告使用者以及社会大众所接受，这样双方都能达成共识，即都明确了资产评估结果合理性的概念，那样才能真正做到结果的合理性。

（二）合理性的衡量标准。在传统意义上，因为资产评估是政府强制推行的，所以政府既是资产评估的最大消费者，也是资产评估的制造者及管理者。由于政府这个特殊的身份，所以经由政府同意了的评估结果自然就是国有资产的交易价格。那自然而然的，政府评判的标准就是资产评估结果合理性的标准。如果用资产评估价值交易价格来衡量结果的合理性，在某种形式上也是可以说得过去的，但是交易价格完全会受到市场经济的影响，它就是市场经济的产物。然而事实上，我们并不认为交易价格，特别是一些国有资产、国有产权的交易价格仅仅是市场作用的结果，它还会包含着国家政策、法律法规约束以及社会等政治因素和社会因素在内。从传统理论上说，资产评估结果一定是要经过市场检验的，这一点没错，但是如果完全以交易价格来衡量定夺这个合理性，那就会有点以偏概全，由于市场的不完善还是会导致整体结果的准确度出现偏差，所以就需要及时改进。

从本质上来说，资产评估是一种中介咨询服务。就是指在评估时点，评估人员根据手上评估对象的资料信息对资产进行一种评估价值的活动。然而，在现实中评估人员获得的资料也许是不完整的，那么他也要根据这些资料按照自己所拥有的专业知识以及主观判断去评估价值。很多时候，评估人员也不是特别清楚交易各方当事人的交易动机以及背景情况，而且对于资产的获利能力、市场前景等因素都是要做出预测，这在资产评估过程中存在着太多的个人主观因素。尽管评估人员拥有专业的知识以及系统的分析，但是预测分析能和未来达到一模一样的可能性几乎为零。因此，光用资产交易价格的结果来衡量资产评估结果的合理性并不是十分的恰当。因为在资产评估实际的交易价格中包含了太多的不确定因素，特别是在中国这个经济市场还不是很完善的情况下，资产的交易价格是检验评估结果的重要参照，但是却不是唯一的衡量标准。

（三）合理性的范围。资产评估价值不可能要求数字一定要达到精准，它允许出现一些偏差，只要是在合理范围之内。我们要明确所谓资产评估结果合理性的范围，就是指资产评估价值与实际交易价格的合理差异范围。而且各种资产类型的不同，所要求的合理差异范围就会有所不同。就建筑工程来说，按照招投标报价的行业规定，只要标书价格超过工程预算的5%，那么就会流标。评估方法也就是采用的工程预算法。但是，任何一宗房地产除了建筑工程造价之外，还会包括各项其他的费用，例如土地使用价值、工程费等，成新率以及利润率的计算方式不同或者有些偏差，在最后的评估价值与实际成交价的差异在5%左右则都是合理范围的。然而，在机器设备上来看，对这方面的公开资料比较少，但就市场而言，在二手汽车市场中，由于二手车市场估算价格方法与资产评估中对机器估价方法不同，其误差能达到20%左右。例如，有些大型设备的公司，能够接受的差异大约是在6%左右，评估设备的重置成本按照设备报价取值的就比较多。最后设备评估价值与最后成交价其差异在6%左右还是会存在的。在流动资产、长期投资中，差异较大的就要数那些在外流动的应收账款还有递延资产等，因为这些都存在着拖延甚至不交的可能性，评估值与账面值还有收购方最后愿意支付的购买价值肯定是差异很大的。例如，在某市2010年的企业改制中，流动资产、存货等项目的评估价值就与账面价值还有最终收购价格相差25%左右。

三、评估参数的选择

在最终资产评估价值结果的确定过程中，影响它的因素是很多的。除了受到市场经济、评估师的职业道德、专业水平影响之外，他们在运用相同合理的方法计算时所依据的参数也许会有所差别。我们要判断资产评估结果是否合理，主要就是看评估对象参数的选择及确定是否准确合理。也许在评估过程中，评估人员所运用的评估方法公式都是相同的，但是由于参数的选择，结果就会完全不同，以至于相同的评估对象，相同的评估目的，最后得出的结果却是大相径庭的，这就不禁使人怀疑其结果的合理性。所以对待不同的资产状况，我们就要根据其对应的特征去选择参数。例如，在无形资产中，我们就要根据评估对象的净收益、折现率以及使用期限这三个参数来计算出评估对象的价值结果。而对于机器设备来说，成新率就会是影响它价值的重要因素之一，因为其他如重置成本或者人工费这些比较难衡量计算，那么成新率的参数选择就成了评估价值结果的最好依据。

四、评估方法的选择

（一）要与评估目的、市场状况相适应。在面对一个评估对象时，首先要明确的就是它的评估目的，这就会反映到我们接下来在评估过程中所选择的评估计算方法。评估方法的选择还会受到市场条件的制约，不同的评估方法对市场条件的要求不同。评估资产的价值类型也会影响到评估方法的选择，而不同的评估方法最终会导致评估结果的不同。

（二）要受到评估对象类型的制约。对于各种类型的评估对象，我们所采用的评估方法都是不一样的，根据其特征以及作用，它的价值性就会不一样，选择方法上就会有侧重。例如无形资产类型的评估，因为无形资产很看重其评估对象的收益能力，所以运用收益法进行评估就比较能达到评估结果的合理性，但是如果是在成熟市场下，能较容易的获得可比的参照物，那么市场比较法也是不错的选择。而机器设备是按照成本去计算价值的，那么就会优先选择成本法进行评估。

（三）最好选择多种评估方法。因为每种评估方法最后评估出来的结果都会有少许偏差，采用多种评估方法进行评估的话就能有效的发现问题，发现评估结果是否合理。查看差异较大的那个评估方法，也有利于帮助评估人员找出在评估过程中的失误，帮助最终评估结果的合理性以及公正性。

（四）评估机构及评估人员的原则制约。在评估过程中，评估机构的规章制度以及评估人员的独立性、公正性可以完全影响着最终评估结果的合理性。在评估方法的选择上，评估人员要根据其评估对象的特征以及当时的市场经济作用来做出专业的分析，从而得出应当选择的方法。而不是依靠个人的主观意识就妄自对评估方法进行判断。所以评估机构应该要有相应的监督管理制度，评估人员也应该遵守规定，对做出的评估结果负责任，这样才能保证整个评估过程中方法选择的正确性以及评估结果的合理性。

五、结论

综上所述，在资产评估的过程当中，存在着太多的不确定因素。无论是在社会的经济市场中，还是由于政府的政策影响或者是国家的法律法规制约，又抑或是评估人员的主观意识影响，最终都可能会使评估结果的准确性有偏差。但是只要是在合理范围之内的，我们都还是可以接受的。为了达到最终资产评估结果的合理性，我们都要尽可能的去保证参数的准确性以及评估方法的选择正确性，这样才能使整个评估行业能够健康蓬勃的发展。

主要参考文献：

［1］李杰，孟祥军.股权价值评估中流动性缺乏折扣的期权模型方法.中国资产评估，2011.6.

［2］莫新朝.资产评估失真探析.企业经济，2003.3.

［3］郭强.资产评估主体的心理误差及优化研究.中国资产评估，2003.6.

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