财务会计信息质量对投资者权益保护的作用研究

2015-03-20北京林业大学樊舒雅

财经界(学术版) 2015年1期

北京林业大学　樊舒雅

北京林业大学樊舒雅

摘要:研究资料表明，投资者保护与财务会计信息质量之间存在着相互影响的关系。投资者保护较薄弱的国家和地区的上市公司，在会计政策和行为的制定上会受到影响，公司会倾向于建立一套有效的财务会计信息测度体系以补偿弱投资者保护带来的负面影响；而投资者保护较强的地区的上市公司，它的财务会计信息测量体系通常都是比较完善的。从这个意义上来说，财务会计是实现投资者保护的一种机制，建立一套有效的财务会计信息质量测度体系是一种现实需要。

关键词:投资者保护财务会计信息质量测度体系

对于中小股东与债权人来说，投资者保护是非常重要的。近年来，国内外的许多企业存在着利益被侵占、权力被剥夺的现象，法律对它们的保护程度和范围不够深广。研究者发现，在这些中小企业里，可能存在着一种替代机制弥补弱投资者保护带来的负面影响，这个机制就是财务会计系统。有效的财务会计系统可以为企业做出正确的投资决策提高价值的参考信息，因此，建立一套科学适用的会计信息质量测度体系显得尤为重要。本文从分析投资者保护欲财务会计信息之间的关系着手，探讨如何从投资者保护的角度建构一套科学适用的财务会计信息质量测度体系。

一、投资者保护与财务会计系统之间的关系

法律La Porta等（2000b）指出，不同的国家和地区对投资者的保护程度具有明显的差异时，对投资者保护与财务会计系统之间的关系就要分成两种情况来分析。第一种，当国家或地区对投资者的保护程度较高时，及时、透明的财务会计信息能够解决发达的金融市场与分散的股权结构之间产生的矛盾和问题。投资者保护程度较高的国家或地区，其资本市场往往很发达，经济增长的速度也比较快。这就导致更多的融资机会与更为分散的股权结构之间结构不对称的问题，进而导致公司内部人与外部投资者之间的信息不对称。这时候公司提供的及时、透明的财务信息能够约束内部人的利益侵占和投机行为，保护投资者的投资效益。所以，公司对高质量的财务会计信息的需求会比较大。第二种，当国家或地区对投资者保护程度较低时，财务会计系统可能作为一种替代机制，弥补弱投资者保护带来的负面影响，为投资者提供公司运作信息，替代投资者的法律保护而发生作用。

二、如何建构一套科学适用的财务会计信息质量测度体系

所谓的会计信息质量是指公司披露的公开信息对投资者做出正确的决策的有用度和满足投资者用于正确决策的信息数量。

投资者保护对经济的发展非常重要，如何实现对投资者的保护是经济体系需要重视并解决的问题。从法律的角度来看，立法和执法是在显性制度的范围内对投资者加以保护，然而这种保护在风云变幻的市场经济下无法做到万全。所以建立一种隐性的社会规范机制和市场机制来解决投资者在市场经济下面临的问题，是非常有必要的。鉴于财务会计体系在投资者保护中的重要地位和作用，我们可以从建构一套科学适用的财务会计信息质量测量体系做起，完善财务会计系统的功能，让财务会计系统更好地服务于公司及投资者。

(一)对会计信息的生产做出有效的监管

会计信息的生产是指将会计信息处理生成，最后以财务报告的形式呈现给使用者的过程。财务报表是投资者在制定投资决策时的重要依据，它的透明度和真实度直接影响投资者的投资效益。所以从投资者保护的角度来说，加强会计信息生产环节的监管，从源头上对信息的质量进行监测以提高财务报告的质量水平等举措，是建立科学适用的财务会计信息质量测度体系的基础。

(二)严格执行会计信息的披露程序

会计信息的披露是信息生产完成之后，对外发布会计信息的行为。最后到达投资者手里的会计信息，事先经过了企业内部和媒体中介的传递，因此，它的真实性面临着双重的考验。如果不按照严格的程序来进行完成信息的披露，那么投资者掌握的财务报告的有用性就大打折扣了。与生产环节的会计信息质量相比，影响发布环节的会计信息质量水平的因素更多，这些因素有发布时间、发布范围等。会计信息的披露会因为这些不确定因素的影响而带来不同的投资结果。有的投资者从中获利，有的却成了受害者。为了使市场经济正常有序地运行，创造公平公正的竞争环境，公司就要严格执行会计信息披露程序。这是建立科学适用的财务会计信息质量测度体系的体制保障。

(三)提高会计信息认证的专业性

会计信息在发布之后，投资者还要对其进行实地清查以验证其真实性，并审计财务报告中的信息。然而这项工作工序繁琐、专业性很强，普通的投资者不具备这方面的能力。因此，会计信息的认证要通过专业机构来完成。专业的审计机构目前来说有两种，一种是独立审计，通常叫做注册会计师事务所；一种是内部审计，叫做公司审计委员会。财务报表在经过专业的审计之后，审计机构会给出比较权威的审计意见，投资者能够根据这些意见做出更加合理有效的投资判断，实现经济效益的最大化。提高会计信息认证的专业性，是建立科学适用的财务会计信息质量测度体系的后续保障性措施。