我国商业银行理财产品风险研究

华西证券大连营业部 彭渤

伴随我国经济的发展，居民手中掌握的可支配收入不断增加，理财意识不断提升，人们纷纷将目光投向理财产品。在此背景下，商业银行理财产品呈现“井喷”之势，数量和种类不断增多，作为一项具备广阔市场潜力的新兴业务，理财产品在给银行带来巨大收益的同时，也暗藏一定的风险。

一、商业银行理财产品的出现和发展

理财产品是商业银行通过对潜在目标客户群进行分析和研究，针对特定的目标客户，开发、设计、销售的资金投资和管理计划。客户授权银行进行资金管理，投资特定的理财产品，产品的收益和风险由客户与银行根据约定的方式共同承担。

商业银行理财产品在我国出现的时间不长，但发展极为迅速。2013年，153家商业银行共发行了45825款理财产品，比2012年增加了56.2%，在持续稳定的金融环境下，我国的商业银行理财市场进入了稳健发展的阶段，呈现出发展速度快、产品结构种类多、发行数量大的特点。

二、我国商业银行理财产品风险研究

商业银行理财产品在爆发式发展下，也存在风险隐忧。理财产品在设计、营销、投资、核算的过程中，受到各种可控或不可控因素的影响，可能导致实际收益偏离预期的情况。此外，在短期利益的刺激下，商业银行大量发行理财产品，“跟风”与“扎堆”现象严重，存在风险意识薄弱、品种结构不合理、同质化现象严重等问题。

结合商业银行理财产品的发展现状，将银行理财产品面临的主要风险分析如下：

(一)产品设计风险

理财产品的设计是投放市场前的重要环节，产品结构是否合理、设计是否新颖、目标客户定位是否精准，直接关系到产品的市场销量。目前，我国商业银行理财产品设计存在的主要问题是创新性不强、产品同质化严重、缺乏自己的特点，中资银行发行的很多结构性理财产品都购买自外资银行，或是针对某个热点理财领域蜂拥而上，难以根据客户的需求提供个性化的理财服务。同质化现象将导致商业银行之间的竞争不断激烈，很容易出现恶性竞争情况，导致募集资金的投资受损。

(二)市场运作风险

商业银行理财产品作为一种投资方式，具有风险和收益并存的特点，理财产品投资领域多为市场化的资产，不可避免的面临市场运作的风险。首先，国家相关政策的变化对理财产品市场有巨大影响，其收益与国家政策息息相关，例如，国家对楼市进行宏观调控时，投资于楼市的理财产品就会受到影响。其次，当国家金融环境出现变化，如央行上调基准利率，或金融市场出现通货膨胀时，理财的预期收益也会受到影响。此外，理财产品是投资者委托基金管理公司进行的，基金在市场运作的过程中，如果基金管理公司作为受委托人出现产品定价失误、投资失误等情况，投资者也势必遭受损失。

(三)信用和监管风险

信用风险是理财产品面临的最常见风险之一，是指交易时一方未能按合约要求履行责任的风险，商业银行理财产品的信用风险主要包括：债务人信用评级下降、债券发行方信用违约等。不同的理财产品面临的信用风险各不相同，对信贷类和债券类理财产品，当交易方出现财务危机，就可能导致收益损失，对投资类理财产品，其相关的金融衍生品的信用危机不仅仅取决于信用等级，还包括持有合约在剩余期内价值为负值的条件。

监管风险主要包括银监会对理财产品的发行资质审核不严、监管制度存在漏洞、监管计划不够完善等。监管力度不够或缺失，很有可能导致商业银行暗箱操作、上报虚假财务报表、违规发售理财产品等，一些不具备发行资格的理财产品进入市场，给理财产品市场带来风险，影响了市场有序进行。

(四)其它风险

商业银行理财产品面临的其它风险有法律风险、操作风险等。其中，法律风险是指对国家相关金融法律法规政策理解不当，或执行不力，而导致的违规操作，在开办资格、资金募集、产品设计、税收缴纳等环节引起法律纠纷，而给商业银行带来的风险；操作风险是指商业银行内部因制度不健全、操作失误、银行商业信息系统失灵等，带来的操作性风险，给银行带来损失。除了这些常见的操作风险，产品的设计定位不当、信息异常泄露等也属于操作风险。

三、结束语

商业银行理财产品在研发、销售、投资、核算等一系列过程中，受到各种复杂因素的影响，不可避免的面临各类风险，导致产品收益偏离预期，使得产品利益遭受损失。了解商业银行理财产品在市场运行中面临的风险，并积极采取规避措施，对提升理财产品管理水平、推动理财市场有序发展，具有重要意义。基于此，商业银行应该做好理财产品的风险规避工作，科学合理的设计理财产品，避免可能出现的产品设计和市场运作风险；严格信用管理，加强银行内部对理财产品的监管，规避信用和监管风险；通过严密的风险分析、预警、提升和控制措施，提升商业银行理财产品的质量，为客户提供安全、优质的理财产品。

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