企业存在的财务风险与防范对策

丁杰

摘 要：风险与收益并存，企业在寻求财务收益的同时面临着财务风险，要追求企业健康发展，就需要在识别财务风险的基础上，采取有效措施进行防范。

关键词：财务风险；风险原因；防范对策

中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）03-0145-02

引言

随着经济的不断发展，资本市场的活动越来越多元化，企业作为经济社会的参与者，面临的财务风险也越来越复杂。要想屹立在充满挑战的新经济时代，不被时代浪潮淘汰，就需要根据企业的自身情况，对财务风险进行分析与处理，从源头上控制与降低财务风险，设置与完善企业内部控制制度，丰富财务风险预警机制，实现企业的长期可持续发展。

一、企业财务风险的涵义

企业财务风险是指企业由于资本结构配置不合理、融资手段使用不恰当等原因降低了企业的对外偿债能力，进而导致可归属于投资者的预期收益下降的风险。财务风险具有三个特点，首先，全面性。财务风险伴随着企业经济活动的发生而产生，贯穿于企业管理的所有环节。其次，客观性。财务风险在企业的经营管理过程中客观存在，并具有不可消除的特性。企业只能通过采取有效的手段来尽量降低财务风险，而无法彻底消除财务风险。最后，不确定性。财务风险的发生并不确定，财务风险对企业可能造成的损失也是不确定的。在实际操作中，公司常常用资产负债率作为衡量企业财务风险的指标之一，资产负债率过高，就意味着企业的财务风险大，2009年华能和国电的资产负债率都一度突破了85%，财务风险急需控制。

二、企业存在的财务风险及原因

（一）资本结构配置不合理，引发筹资风险

筹资风险是指由于外部经济环境及资本市场的变化，企业从外部筹集的资金给企业财务收益带来的不确定。主要表现在两个方面：首先，企业外部借款数额巨大，资产负债比例不合理，对经营运作带来的风险；其次，外部市场利率及汇率发生变化，对企业筹集的资金成本产生影响，对会计收益带来的损害。中国资本市场日益完善，近日沪港通的开通，更是方便和加剧了资本市场的资金流动，国有企业转型加剧，中小企业不断涌现。各个企业对资金的需求都强盛不衰，而在激烈的竞争中，要想依靠权益性投资谋求企业的长远发展已经无法实现，因此，企业都会拓展债务融资，一方面从银行取得授信，获得银行借款；另一方面在满足发债条件的情况下，从资本市场筹集债务性融资。当债务性融资过多的时候，企业资产负债率激增，就形成了严重的财务风险，企业可能面临资不抵债的困境。其次，国家外汇政策的改变，汇率的波动也会对企业的财务管理产生严重的影响，尤其是对于外贸企业而言，汇率的波动直接影响企业的市值，威胁投资者的信心。

（二）投资决策不恰当，引发投资风险

投资风险是指企业在对目标项目投入资金后，由于外部需求的变化，而导致项目预期收益发生偏离的风险。企业的经营活动主要包括筹资活动、投资活动及日常经营运作。其中投资活动是企业通过分析测算，投入资金，寻求收益的重要经济活动。投资决策显得至关重要，关系着该笔投资项目的未来发展，也关系着企业的长远发展。合理的投资决策可以为企业带来可观的利润，不合理的投资决策会对企业的生存产生严重的威胁。在实际操作过程中，并购失败对企业的打击是非常巨大的，部分企业在没有正视自身实际情况的前提下，通过并购重组，盲目地追求规模效益，结果生产效率和需求跟不上规模扩大的脚步，加剧了企业的财务风险。

（三）资金调控不合理，引发营运风险

资金是企业的血液，在企业的经营活动中占据着举足轻重的地位。只有保持充足的资金，企业才能在激烈的市场竞争中屹立不倒。企业是资金营运风险是指在资金难以足额回收的风险。企业的资金存在形式除了库存现金、银行存款之外，大多用于存货占用，包括在库存货以及已经销售尚未回款的产成品。目前，中国市场竞争激烈，企业为了抢占市场份额，大多采取赊销的方式争取客户，在这种情况下，就容易出现对客户的信用识别不够准确，而出现售出无法回款的窘况。增大了企业资金回收的风险。同时，企业的在库存货过多积压，又会影响企业的资金再利用。因此，采取宽松的信用政策，可能会加大应收账款的回收风险；采取紧缩的信用政策，可能会加大存货积压，无法实现资金快速变现的风险。

三、企业财务风险防范对策

（一）调整资本结构比例，控制筹资风险

首先，企业应该正确分析自身情况，根据预定的投资计划和规模设定合适的筹资规模，使筹集的资金能够合理有效地运用，不造成资金限制，降低资金成本；其次，企业应该在已有的资本结构的基础上调整资金来源，保持一个合理的资产负债比率，把财务杠杆控制在恰当的范围内。同时广开融资渠道，除了债务性借款筹资之外，可以积极拓展和尝试其他融资方式，诸如融资租赁、永续债等新型融资工具。并且合理搭配借款期限，寻求长短期融资工具的协调。

（二）制定合理投资决策，控制投资风险

企业应该结合外部形势，根据自身的规模和投资机会选择合适的投资项目，制定正确合理的投资决策。因为风险和收益是并存的，风险越大收益越高。所以，企业作为一个“追利”组织，自然会对高收益项目产生浓厚的投资兴趣，但是投资需谨慎，不能够盲目投资。在指定投资决策的过程中，企业首先应该建立一套科学合理的投资机制，通过前期调查，可行性分析等手段，对投资项目进行充分的了解，权衡收益与风险，经过了科学的论证和合理的方案制定之后，才能够将投资风险控制在可以接受的范围内。

（三）完善资金调控手段，控制营运风险

企业的资金除了用于投资外，主要投放于产品的生产与销售，最终又以两种形式形成资金的积压与占用，即存货和应收账款。为了提高资金的使用效率，加快资金的周转，需要加强存货的管理和应收账款的控制。首先，对于存货而言，企业应当科学预测市场需求，以销定产，尽量争取降低库存，对于在库存货加强管理，降低存货毁损的概率，保证存货的实物价值。其次，对于企业应收账款而言，强化事前、事中、事后管理，对客户的信用严格侦查，制定有效的催款手段，加快资金的回笼。

财务风险是一把双刃剑，既能让企业在风险中寻求杠杆收益，又会让企业面临财产损失的可能。财务风险存在于企业经营运作的各个环节，企业应当认真识别和对待，完善相关机制，将财务风险控制在可接受的范围内，让企业在健康的体系中蓬勃发展。

参考文献：

[1] 王雁茹.论企业存在的财务风险与预警防范[J].经济研究导刊，2014，（4）.

[2] 景刚，李仁冰.浅析中国企业财务风险的控制与防范[J].经济师，2014，（3）.[责任编辑 陈凤雪]