浅谈我国的互联网金融

李凌捷

（扬子石化-巴斯夫有限责任公司，江苏 南京 210048）

一、互联网金融起源和现状

何谓互联网金融？通俗地讲，就是借助互联网平台开展金融活动；学术的讲，即为通过互联网技术来实现跨时间、跨区域、跨平台的金融交易，实现金融的普惠化，如余额宝；民主化，如P2P投资；甚至改变金融的权利契约，如比特币。互联网金融出现在20世纪末，在国内为众人所关注却应归功于2013年如火如荼的余额宝，它更是开启了一个全民理财的时代。与传统理财最大的区别在于，以余额宝为代表的互联网金融开始定位的便是传统银行视为“鸡肋”的小资金客户，以相对的高收益和超级便捷的操作方式吸引大众人群，将长尾效应发挥到极致，积少成多短时间内便吸取了大量资金，使运营方天弘基金直接成为国内最大的货币基金。

下表列出了国内外互联网金融主要业态及其代表公司。从中我们可以看出，国内互联网金融企业以追随国外互联网金融发展为主，暂时在网络银行和信用卡服务上还属空白，但赶超形式明显：如阿里巴巴将在2015年上线阿里网络银行等。可以确信的是，互联网金融的出现和发展将直接推动中国金融业生态系统变革。

注：括号内的年代表示该种业态出现时间。资料来源：姚文平，2014，《互联网金融》，中信出版社。

二、互联网金融比较传统金融的SWOT分析

传统金融一直被大家视为高富帅，风险控制意识强，产品专业化程度高，服务的对象以大型企业为主。而互联网金融现在却有种携屌丝逆袭的味道。现在用SWOT模型来简单分析下互联网金融对比传统金融的优势，劣势，机会和威胁。

（一）互联网金融的优势（strength）

灵活性，便利性，低营运成本。首先，互联网金融投资渠道广泛，投资门槛低并且灵活性大。就拿理财这一项来举例，传统的银行理财门槛至少5W，年收益率大概在4%～6%之间，并且期限至少3个月。然而以余额宝为首的宝宝类懒人理财，没有门槛，随存随取，投入第二天就可见收益。年化收益率初始甚至达到7%，现在在4%左右。相比之下，一般银行活期存款率才0.35%。其次，互联网金融给普通民众经济生活带来了极大的便利，无论是融资，理财还是生活购物。比如传统的银行贷款基本需要固定资产做抵押，申请条件要求多，准备的材料繁杂，审批下款的过程长。于此相比，P2P借贷平台抵押物少甚至无抵押信用贷款，手续简便，审批速度快，1～2天就能下款。另一方面来说，投资者投资P2P平台的起始金额很低，几十元就能投入，可以自主选择评判投资项目是否可靠。总体而言，互联网金融的出现打破了地域限制，原来一些受到户籍工作地限制的融资投资现在在互联网上便利快捷的进行着。最后，相比传统金融而言，互联网金融企业的营运成本低廉。传统的金融有大量的雇员，庞大的经营网点。日常维持这些人事的正常运转便需要投入大量的资金。而互联网金融则依托与互联网软硬件设施。操作便利，交易成本低，极大地提高了资金周转的效率。

（二）互联网金融的劣势（Weakness）

体量仍较小，大型企业资源缺乏。目前看来，互联网金融的总体体量还非常小。2013年，信贷行业互联网金融只占0.2%；第三方支付，只占整体支付行业的0.4%；沸沸扬扬的理财产品，也只占了2%。另外，优质的传统银行业务仍掌握在传统金融银行手里。互联网金融尚无能力来抢夺一些资金量大、实力雄厚的大型的国有企业，如中石油、中石化、中国电信等。著名的二八定律说明了20%大客户的重要性，他们贡献了将近80%的利润。这也是为何互联网金融正蓬勃发展，但是总体的体量却很小的原因。那么为何20%的大客户不愿意转向互联网金融？拿贷款来说，大企业客户一般资产实力雄厚，可以提供用做抵押的固定资产，并且和传统的银行之间有比较良好的历史往来纪律，传统银行一般可以提供较低的贷款利率，以基准利率为参考标准，上浮50%以内。网络贷款公司的利率一般会在12～24%之间，而且一般多提供一年内的短期贷款。

（三）互联网金融的机会(opportunity)

政府支持、大数据、行业前景极其广大。2012年，奥巴马政府宣布投资2亿美元拉动大数据相关产业发展，将“大数据战略”上升为国家战略。2013年，阿里巴巴的马云高呼，当我们还没搞清移动互联网的时候，大数据时代来了。根据麦肯锡报告显示大数据所形成的市场规模在51亿美元左右，而到2017年，此数据预计会上涨到530亿美元。在中国，世界第一的网民数量提供了大数据的基础。使得互联网金融企业能够更为深入的挖掘分析用户的行为习惯和偏好，从而找到更符合用户兴趣和习惯的产品和服务。滴滴打车和快的打车背后，两家中国互联网巨头－阿里和腾讯愿意投入24亿元通过打车软件来培养用户移动终端的支付习惯，其实也是看到了大数据时代背后巨大的商机和增长潜力。再比如淘宝最近联合万科推出的淘宝账单抵房款活动，从购房，贷款到分期付款全部都可以通过淘宝的平台来完成。这种对资源的整合是传统的金融做不到的。互联网金融的出现，推动了许多行业不断创新，进化，并形成新的商业文明生态圈。

（四）互联网金融的威胁（threat）

政策风险和安全风险。虽然国家对非法集资有着明确的界定，但是互联网金融作为一个新兴的行业，一直都是在国家法律外缘打这擦边球。这样既不利于整体行业的发展，也不利于保护消费者的权益。2013年，平均每天就有一家P2P网贷平台诞生，同时平均一个月也有20家P2P平台的倒闭。另外一个安全风险就在于互联网信息安全和金融风险。这是从互联网金融诞生起就一直相伴而行的。之前余额宝的用户就曾出现过账户被盗资金不翼而飞的，也有不少P2P网站负责人卷款跑路的。另外还有个人信息安全及其容易在互联网上被泄露给第三方。

三、如何挑选互联网金融产品

从2013年年底开始，各种互联网理财产品百花齐放，除了大家耳熟能详的宝宝类产品，还有各类以高收益吸引眼球的P2P，以及各种名字中带着宝的非“宝宝”类产品。但是，很多高收益伴随着高风险的互联网金融产品让投资者望而却步。

笔者认为如何选择合适的产品，首先，投资者应该认清自己的投资偏好和风险承受能力。一般投资者可以分为保守型，稳健性和进取型。保守型的投资者对新兴的互联网金融还处在观望或者仅投入资产很少的一部分。比如人人贷和拍拍贷等P2P网贷，相对收益率较高，但是不保本。再比如平安旗下的陆金所虽然收益率低，但很多项目都有担保公司并承诺保本，所以很多稳健性和保守型的投资者乐意选择这一类的P2P公司。相对的投资比例也会比较高。总而言之，在经济没有发生大的波动的前提下，选择信用度高，甚至是和传统金融机构有合作的互联网公司是保守型和稳健性投资者的首选。