高等教育融资模型研究

张宏宇，赵　培

(1.江苏师范大学 商学院，江苏 徐州　221116;2.江苏建筑职业技术学院 建筑工程管理学院，江苏 徐州　221116)

高等教育融资模型研究

张宏宇1，赵培2

(1.江苏师范大学 商学院，江苏 徐州221116;2.江苏建筑职业技术学院 建筑工程管理学院，江苏 徐州221116)

摘要：对高等教育融资手段较为丰富的中东欧国家进行比较与研究，建立能够全面描述融资政策并涵盖高等教育机构特征的融资计量模型，进一步探寻高等教育融资影响因素，为我国建立有效的高等教育融资模式提出合理化建议。我国高校应有目的地提高财务管理系统效率、丰富资金来源、完善融资方式才能在经济全球化的浪潮中接近欧盟和世界一流大学的水平。

关键词：高等教育；中东欧；融资；模型

近年来随着经济的高速发展和教育制度的日臻完善，我国高等教育已进入了一个快速发展的阶段。然而由于政府财力有限，高等教育上的资金供给还远远跟不上需求，各大院校普遍存在着办学经费不足、资金来源单一等问题，对部分高校的持续健康发展产生了严重的制约。这就迫使我们拓宽思路，深入研究高校发展中面临的融资问题，借鉴世界各国的高等教育融资经验，探索高校可持续发展的融资模式，为我国高等教育的持续健康发展提供资金保障。

一、文献综述

如今我国高等教育覆盖面逐步扩大，高等教育普及率日益提升，关于高等教育融资问题的研究也逐步深入，杨开明[1]针对中国高等教育及其投融资存在机制不健全、资金运行效率不高等问题，提出开发高等教育学费贷款市场，建立高等教育投资保障体系的建议。王瀛[2]探讨了高等教育发展与融资制度设计之间的关系，并提出高等教育融资的多元化渠道。王小兵[3]认为国家应该承担起教育投入的主要责任，采用稳步推进 BOT 融资等市场化融资手段，建立和完善“资本投资式”的助学贷款机制。王哲芳[4]认为现代大学制度下的高等教育融资制度应是政府为主导、市场和社会多元供给主体共存的创新制度。也有学者针对国外发达国家先进经验进行了相关研究，唐兴华[5]分析了英美两国高等教育融资政策，提出加强大学学费的监管，建立产学研协调专业机构，促进高校科研成果的转让，试行高等教育有限度的产业化的建议。陈旭[6]分析了美日英三国的高等教育融资结构和改革经验，指出稳定政府投资、丰富融资渠道、走多元化道路是我国高等教育融资发展的必由之路。

通过文献梳理发现，目前对高等教育融资的研究内容更加丰富、角度日趋多元，具有丰富的理论价值及现实意义，但对高等教育融资的研究还不成体系，对国外经验的研究也只涉及美日英三国尚不全面，本文通过对中东欧12个国家高等教育融资模式的研究，构建高等教育融资模型，进一步探寻高等教育融资影响因素，为我国高等教育融资模式的建立提出合理化建议。

二、中东欧国家高等教育融资现状

目前对英法德等欧洲发达国家高等教育融资模式的研究已较为丰富，本文依据欧盟统计局的数据，通过保加利亚、捷克共和国、塞浦路斯、爱沙尼亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、马耳他、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚等12个国家对中东欧国家高等教育融资情况进行实证分析，从更多角度为高等教育融资提供方法与思路。

从中东欧国家高等教育融资模式的比较分析中发现，各高校虽然有着不同融资模式，但国家的直接或间接融资都占据了相当大的比重。虽然样本中各国高校的资金来源有所不同，但都遇到了一些较为相似的问题：一是国家对高等教育的资助呈刚性，有不断增加的趋势，给各国财政造成了巨大压力；二是各高等教育机构在金融资源管理上要求被给予更大的自主权，以更有效地进行资源配置，这就给资金的监管带来了新的挑战；三是缺乏科学合理的评价机制，很难对资金分配与产出效果进行客观有效的评定；四是融资手段较为单一，高校机构、企业、政府之间的合作还相对较少，如何促进多元化的融资渠道的建立，成为中东欧各国亟待解决的问题。

我国现阶段的高等教育领域融资问题，与中东欧国家20世纪末所面临的问题具有一定的相似性。随着高等教育的普及，教育资源的紧缺问题日益凸显，那时多数的中东欧国家学生数量的增长速度远远超过了教育资金的供给，在1995—2005年捷克共和国的生均经费降低了59.1%、匈牙利降低了33.1%、斯洛伐克降低了13.1%，很多国家被动地改变了高等教育融资模式，对生均支出进行了一系列的调整，使国内教育水平在不同程度上受到了影响，而在加入欧盟之后，各国的高等教育融资手段日趋多样化，国家之间的教育合作也日渐增多，最终混合融资模式的引进为持续存在于高等教育中的资金不足问题提供了解决方案。根据欧盟统计局数据库的数据，加入欧盟后各国高等教育机构所获得的资金有了大幅度提升(如图1)，这在一定程度上说明，区域经济合作对于高等教育融资有着巨大的促进作用。

图1　加入欧盟前后高等教育机构所获得的资金支持对照

混合融资模式的重要方面是资金管理方法与学生管理系统，在样本国家中受到资助的科学研究和创新项目都是在严格评选制度的基础上产生的。爱沙尼亚和拉脱维亚的资金分配的标准是基于博士研究生的数量和相应研究领域的研究成果建立的；保加利亚和马耳他则以机构的贡献率为标准。学生管理系统，包括学费、学生贷款和奖学金系统，在波兰和斯洛伐克等学生信贷系统被广泛使用；在拉脱维亚、立陶宛、爱沙尼亚等波罗的海国家，国家信贷系统既为学生提供助学贷款，也为其提供科研基金；而在保加利亚、捷克共和国、斯洛文尼亚等国家中则使用较少。在高等教育机构融资政策方面，一些中东欧国家的高等教育机构在对经济资源的分配与管理有相当大的自主权。在保加利亚、捷克共和国、塞浦路斯，国家预算资金的分配要有明确的支出项目，但是在立陶宛、波兰和斯洛文尼亚，总预算资金的分配则完全按照各机构提交的预算计划进行。这也从一个侧面反映出各个国家高等教育融资手段的差异，其融资模式的发展程度与其融资能力成正比。

面对日益严重的高等教育资金短缺问题，我国应吸取中东欧国家的经验教训，学习先进融资模式，主动采取改革措施，推进高等教育融资多元化进程。

三、高等教育融资建模

国家的直接融资、各种基金融资、高等教育机构的自身收益(学费、项目、技术支持、专利)等是各国高校的主要资金来源。在建立高等教育融资模型的过程中，根据各国不同的财政支持力度、学生信贷系统和学费情况，模型选取国家生均标准、注册学生人数、从业人数、科研效率、获资助额等高等教育融资中各个方面的特征指标为基本变量，进而建立融资分析模型，以对高等教育融资影响因素进行深入探究，从定量的角度对其展开计量分析，为我国的融资决策系统提供参考和借鉴。

在充分考虑会对高等教育融资产生影响的各方面因素之后，进一步剔除了机构个体差异，使其具有普遍适用性，得到高等教育融资模型(1)如下：

(1)

其中：

N为高等教育机构的年收入；

Sv为国家预算资助的学生数量或支付学费的学生数量；

Fm为学生的联合融资(学费)；

Fs为国家每一年分配给每名全日制学生预算资金；

Ng为国家资助的科研经费；

Nep学术研讨费用、专家服务费用；

Ni为国家投资的科研设施。

四、结论

通过对中东欧高等教育融资情况的分析发现，完善高等教育融资效果评价体系的重难点在于对投入与产出的效果的度量，即在国家财政资源一定的情况下，如何确保具有现代创新技术的综合性研究项目优先得到资金支持，以在较小的财政投入下取得较高的成果回报率，进而推动科技的发展与社会的进步。

就我国现阶段高等教育融资情况而言，建立多元化的自主融资方式、丰富外部资金来源将给我国高等教育事业的发展提供强有力的支持。基于目前高等教育院校多元化融资的现状，可通过开放股权融资、发行教育债券、成立高教银行、吸引社会投资等方式为高等教育融资提供新的方法、开拓新的思路；进一步促进学校的科研成果等无形资产变现、鼓励校企合作，设立企业科研基金、投资基金等，为更加积极有效地管理学校资产提供新的平台。此外，我国高等教育机构在积极拓展多元化融资渠道、进行融资方式创新的同时，也应当加强融资的风险控制，各高校只有实现了风险与收益的平衡，才能在市场化条件下确保高等教育融资策略日臻完善，探索出适合于我国国情的高等教育融资模式。

参考文献：

[1]杨开明.中国高等教育投融资的现状与改革措施[J].中南财经政法大学学报,2005(3):82-88.

[2]王瀛.高等教育融资改革的制度设计及渠道分析[J].商业时代,2009(6):57-58.

[3]王小兵.高等教育融资的制度变迁与融资对策[J].财务与金融,2012(3):21-26.

[4]王哲芳.现代大学制度视角下高等教育融资制度创新研究[J].科技管理研究,2014(7):89-93.

[5]唐兴华,宋兰容.国外高等教育融资政策及其借鉴意义[J].经济体制改革,2005(3):147-149.

[6]陈旭.国外高等教育融资结构经验及启示[J].湖南科技大学学报(社会科学版),2012(9):164-168.

Research on the Model of Higher Education Financing

ZHANG Hongyu1, ZHAO Pei2

(1.Business School, Jiangsu Normal University, Xuzhou, Jiangsu 221116;

2.College of Construction Management, Jiangsu Jianzhu Institute, Xuzhou, Jiangsu 221116, China)

Abstract:Comparing and researching on the CEE countries whose higher education financing is relatively rich, the study establishes financing econometric model fully describing the financing policy and covering the characteristics of institutions of higher education, further explores the factors affecting higher education financing so as to propose reasonable suggestions for establishing effective financing pattern of higher education. It comes to the conclusion that we should improve the efficiency of financial management system, enrich the source of funds and improve financing methods in colleges and universities. In this way, we can catch up with the European Union and the world first-class universities in the tide of economic globalization.

Key words:higher education; central and eastern Europe; financing; model

收稿日期：2015-08-05

中图分类号：F832

文献标识码：A

文章编号：1008-469X(2015)05-0064-03

作者简介：张宏宇(1989-)，男，江苏徐州人，江苏师范大学商学院金融学专业硕士研究生，主要从事企业融资研究。

基金项目：国家社科 《中小企业年金制度构建研究》(12BJY041)