中国农资传媒2014年农药上市公司年报独家分析：农药行业盈利能力维持高增长

□《中国农资》记者 张高科

2014年的化肥上市公司中虽然复肥企业维持业绩增长，但无奈氮肥、磷肥行业业绩明显下滑，导致了化肥行业整体出现亏损。然而从记者统计的15家农药上市公司来看，整体盈利能力依然较强，15家上市公司总共盈利近4亿元，仅有蓝丰生化1家企业出现亏损，净利润同比出现下滑的公司也仅有5家，分别为：江山股份、钱江生化、利尔化学、蓝丰生化、新安股份，另外10家公司净利润均出现明显增长。

和邦股份最赚钱

在15家农药上市公司中，和邦股份成为最赚钱的公司。根据和邦股份的年报显示，2014年公司实现营业收入21.9亿元，同比增长36.4%，实现归属上市公司股东净利润6.7亿元，同比增长942.5%。公司表示，业绩大涨的主要原因为4月份公司通过非公开发行股份取得和邦农科51%的股份，属于通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并，从而确认了6.30亿元的投资收益。

而从公司的传统业务来看，依然是可圈可点，公司2014年新增了和邦农科的双甘膦项目以及武骏玻璃项目，实现销售毛利率20.97%，较上年同期上升1.8%，其中联碱业务实现营业收入13.33亿元，销售毛利率15.32%，较上年下降2.14%。公司表示，2014年纯碱和氯化铵价格呈下行趋势，公司纯碱产销平衡，氯化铵销售有一定困难，目前产品价格已基本探底，随着行业整合的推进，价格有望温和上涨。2014年，和邦农科13.5万吨双甘膦项目投产，实现营业收入7.17亿元，受下游草甘膦价格持续走低影响，双甘膦价格亦步步下跌，但全年仍实现毛利率27.5%，贡献归母净利润1.39亿元，公司双甘膦产品质量良好，已进入众多草甘膦厂商供应体系，包括江山股份、扬农化工、Albaugh等，且占据国内双甘膦出口份额前列。总的来讲，传统联碱业务仍较为低迷，新投产的项目成为贡献公司利润的主体，尤其是双甘膦项目，转型战略初见成效。

价格下滑影响业绩

从2104年净利润出现下滑的5家企业来看，无论是江山股份、钱江生化、蓝丰生化还是新安股份，业绩下滑的主要原因都是因为产品的价格下滑所致。

江山股份2014年实现净利润2.02亿元，同比下降33.24%，营业收入29.76亿元，同比下降5.9%。年报显示，除草甘膦产品受市场持续下滑、销售价格同比大幅下降因素的影响导致销售收入同比下降以外，其他公司主要产品销售收入2014年均实现不同程度增长。

钱江生化报告期内实现营业收入3.9亿元，比去年同期减少17.43%，净利润2239.01万元，比去年同期减少26.94%。公司表示，公司各品种产品营业收入均有一定幅度减少，主要因为公司主导产品市场供应量大增，下游产品销售受阻，出口市场竞争激烈，价格大幅度下滑所致。

蓝丰生化2014年亏损3408.01万元，同比由盈转亏，公司实现营业收入12.61亿元，同比下降8.12%。蓝丰生化表示，公司环嗪酮产品主要用于甘蔗地除草，由于原油价格下滑，生物燃料性价比下降以及制糖产业市场不景气，农户种甘蔗积极性下降，使得环嗪酮产品销量大幅下降，毛利率也受到一定影响。

龙头企业积极搭建电商平台

互联网时代，行业的龙头企业热衷于电商，农药行业也不例外，在业绩出现大幅持续增长的10家公司中，就有3家企业积极参与电商平台建设。

作为农药制剂龙头企业诺普信，2014年实现营业收入22亿元，同比增长26.9%，实现归属于上市公司股东的净利润为1.98亿元，同比增长10.2%。公司认为，农药作为整个农资中电商相对容易切入的品种，在互联网的影响下，渠道扁平、效率提升、信息透明等都是行业的发展趋势。公司公告拟建设基于O2O的农资大平台，未来有潜力为现代高效农业提供全流程作物解决方案和高效专业植保技术服务。

辉丰股份2014年实现营业收入24.29亿元，同比上升16.45%，归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比上升23.37%。公司表示，在发展传统业务的同时，公司与中国农药发展与应用协会主导投资组建的农资类电子商务公司“农一网”已于2014年10月中下旬正式上线运营。“农一网”通过应用先进互联网技术整合上游的知名农药企业，为种植大户、专业合作社、农业公司、零售商等提供农药网上直销平台，并首次采用“农一网+工作站+农村信息化服务站”电子商务模式，彻底改变传统销售模式。目前农一网流水已达到1500万以上，注册用户5万以上，发展迅速。

和邦股份在公告中也同样表示拟投资2亿元人民币用于建设服务农业产业的电子商务平台，主营业务为农业服务、农资及农产品，该平台旨在通过建设电子商务平台服务农业市场，降低农业生产者的生产成本、为农业生产者提供技术服务与降低农产品消费者的消费成本。这也是和邦股份继新材料等项目后，主业积极转型的又一全新尝试，后续进展值得期待。