硅谷银行经验对国内发展科技银行的启示

朱翀

硅谷银行经验对国内发展科技银行的启示

朱翀

科技银行一般指专为创新型科技企业提供融资服务的新型商业银行，其在两个方面不同于传统的商业银行：一是贷款客户对象不同。传统的商业银行主要为一般比较成熟的企业服务，而科技银行聚焦于创新型科技企业。二是贷款依据不同。传统商业银行主要依据流动性、安全性和效益性“三性”原则发放贷款，科技银行则通常借助独特的贷款模式与风险投资，构建风险管理架构。它以债权的方式参与到企业中，从企业通过风险投资的再融资或者第三方的投资获得偿还。

在全球科技银行发展中，硅谷银行是一成功典范。1983年硅谷银行创立时注册资本仅为500万美元，目前已发展成为一家专为VC、PE及创业企业提供综合金融服务的金融控股集团硅谷银行金融集团（SVBFinancialGroup），并在美国纳斯达克市场上市。共为3万多家科技企业以及550多家风险投资和私募基金公司提供了服务，为风险资本以及科技企业提供了26亿美元的贷款。凭借其开创的对科技型企业的独特服务模式、优良的资产负债表和对风险及资本的审慎管理，长期的高平均资产回报率和低不良贷款率等在美国银行业处于领先水平。目前，硅谷银行已经成为全美新兴科技公司服务市场中最有地位的商业银行之一，2013年硅谷银行跻身福布斯美国银行前7位。在国内大力发展科技金融产业，推动商业银行转型为科技银行的背景下，硅谷银行的经验为国内发展科技银行提供了许多政策和经营上的启示。

启示一：应加快设立一批区域性科技银行

硅谷银行的成功说明：商业银行支持早期阶段的高科技企业贷款融资是完全可行的，商业银行完全可以从支持早期阶段的高科技企业成长壮大过程中获利发展。科技型中小企业融资需求与传统商业银行体制之间确实存在内在矛盾：一是科技型中小企业与银行之间的信息不对称，在没有获得商业成功之前，银行难以评估科技成果的货币价值和企业的风险特性；二是科技型企业发展的高风险、高收益的特点与传统银行“安全性、流动性、盈利性”的经营准则之间存在难以调和的矛盾。为此，国内正在探索以银行形式支持科技型中小企业融资方面，探索建立作为兼顾科技和金融特点的专业化银行，有效弥补现有银行体系及功能上的不足。大致已有三种思路：一是在现有全国性商业银行内设立科技支行，给予一定优惠政策；二是在国家层面设立科技发展银行，新设一家全国性政策性银行；三是充分调动地方政府积极性，利用地方政府信用支持设立独立区域性科技银行。目前看选择具备条件的区域进行先行先试，将地方政府信用、区域科技资源、政府主导多元化筹集资金、独立市场化运作、专业化管理等结合起来的区域科技银行模式较为切实可行。建议借鉴硅谷银行的经验，在高新技术企业比较集中的国家高新区内，设立专业化的区域性银行，专门服务特定领域内的科技型企业，为企业提供量身定做的融资服务，既可缓解高新技术小企业的融资需求，又可有效控制银行风险。

启示二：完善政策法规和风险投资市场

硅谷银行的经验表明：硅谷银行成功的重要条件是美国的全能银行制与高度发达的风险投资市场。但是我国根据《商业银行法》第四十三条规定，商业银行“不得向非银行金融机构和企业投资”。商业银行很难通过投资等方式和风险投资机构结成利益同盟，很难利用风险投资机构来降低自己投资的风险；不允许商业银行参股一般企业，不能直接投资股权，导致国内科技银行无法充分共享科技型企业的发展成果，缺乏获取风险溢价的有效手段。此外，我国风险投资市场尚不发达，在目前的信贷管理制度下，无法有效解决高科技企业信息不对称的问题，科技银行所承担的高风险难以得到足够的风险补偿，科技银行持续经营的能力不强。为此，建议监管部门在国家自主创新示范区或科技金融试点城市应允许商业银行进行科技金融部分创新业务的试点。应该允许商业银行设立直接投资基金，投资初创期的科技型企业；允许商业银行通过持有期权等方式获取科技型企业成长培育的长期收益。应允许降低门槛加快建立科技专营机构，设立具有独立法人地位的科技银行。应允许适当放宽科技银行的贷款利率范围,在规定范围内,赋予科技银行贷款自主定价的权利。给予科技银行相应的税收减免或税前列支优惠等政策；地方财政按照商业银行对科技型中小企业的贷款投放量给予一定数额的财政补贴。同时要积极支持民间资本参与科技风险投资，落实民间资本参与创业投资的税收政策。

启示三：精准业务定位，与科技企业结成命运共同体

硅谷银行发展之初，把目标市场锁定在那些新创的、发展速度较快、被其它银行认为风险太大而不愿提供服务的中小企业身上。硅谷银行提出“技术创新的中心在哪里，我们就在哪里”的战略方针，专注于满足这些初创型的科技企业需求，为客户提供独特而灵活的金融解决方案。硅谷银行根据客户的成长阶段将服务划分为三个系列，包括加速器、成长期和公司金融，每个系列都包含了适合于不同企业发展阶段的一揽子金融服务和产品。深入的客户关系也是硅谷银行能够取得大量低成本负债的重要原因。这启示我们科技银行拓展科技金融业务时，也应立足于所处地区的科技优势产业，加强高新技术产业细化研究，积累行业经验，“专注才能专业”。同时不应局限于仅仅为客户提供融资服务，而是必须设身处地为客户着想，为不同发展阶段和不同规模的企业提供存贷款、投资咨询、资产评值、资产管理、收购兼并、财务顾问、创业辅导等一系列的金融服务和产品，为客户提供一揽子灵活的金融解决方案。目前受制于监管环境我国商业银行为客户主要提供银行类的金融服务，不涉及证券经纪、投资服务等，但未来可不断完善产品体系，与企业共同成长。

启示四：培养引进储备科技和金融复合型人才

硅谷银行的成功，很大程度上在于硅谷银行拥有一批熟悉高科技企业发展特点和规律的专家队伍。当前科技部等部门正在推动促进科技和金融结合试点工作，国内商业银行开展科技银行业务最大的挑战是缺乏既懂金融又懂科技的复合型人才。建议商业银行要高度重视从社会引进储备科技和金融复合型人才，同时要不断加强职工的业务培训，要与高校合作培养懂技术和金融的复合型人才。在发展初期可采用外聘专家的形式，同时不断提升本行员工的专业经验，逐步引进具有行业专长背景和金融财务经验的专业人才。

启示五：加强与风险投资机构的紧密合作

硅谷银行在支持早期阶段高科技企业发展过程中，就是和VC机构合作，充分利用VC机构在行业分析、项目识别、资本市场等上面的能力，控制银行风险。通过加强与创投机构的联动来强化风险管理。一方面，为降低风险，硅谷银行一般要求其贷款客户必须是获得创投资金支持的企业，得到创投青睐意味着创业企业的管理团队、商业模式和发展前景得到认可。硅谷银行特别看好得到多个创投支持的企业，因为这会带来更多的资金支持和创业经验，而且也为硅谷银行在PE、VC和高科技产业中建立了庞大的客户关系网络。硅谷银行为风险投资及其投资的企业提供金融服务，风险投资则为硅谷银行提供专业支持和推荐优质的客户。目前受限于法规和监管的限制，国内银行还不能像硅谷银行一样直接投资PE、VC，但是许多国内银行已经意识到与这些投资机构深度合作的市场空间，采用了曲线直投、财务顾问以及综合金融服务等方式，为新兴产业中的创新成长型企业提供服务。鼓励在国家高新区内设立科技金融合作平台，促进国内商业银行和VC机构加强合作，试点开展采用投贷结合的方式，共同支持初创期高科技企业发展。

启示六：构建有效的风险控制体系

硅谷银行的坏帐率控制在较低的水平，从过去21年的净核销的均值看，其平均净核销率甚至比以风控优秀著称的富国银行更低。其主要原因在于硅谷银行采取行之有效的项目风险控制机制和整体风险控制体系。在项目风险控制机制上，硅谷银行建立了分阶段和分行业的专业营销团队，对贷款对象进行周详的调查；同时借助创投基金等外部力量对客户企业的创业团队等方面进行全面的分析判断，实现间接地依靠VC机构对银行贷款进行日常管理。硅谷银行还自主开发了信贷风险评级模型，并每年定时调整，据此进行资产组合和风险定价，以实现风险与收益的有机匹配。在银行整体层面的风险控制上，硅谷银行采取了风险隔离、组合投资等多种控制风险的方式。其中风险隔离是硅谷银行将银行的创业投资与一般业务分割开来，以避免相互之间的风险影响。硅谷银行的负债主要来源就是存款，辅以少量长期金融债券，几乎没有拆借、卖出回购这类的同业间的短期借款，这使得其流动性与资金稳定性非常高。一般的存款有联邦存款保险的保障，在危机发生时基本无需担忧市场和同业在负债端的挤兑。硅谷银行不参与任何复杂的衍生品交易。可见，必须引导区域性科技银行借鉴硅谷银行的风险管理机制构建有效的风险控制体系。

启示七：推动知识产权质押贷款业务

硅谷银行的客户群一般是以智力资本为主，固定资产较少，硅谷银行开展了知识产权质押贷款业务，在抵押、担保方面也较为灵活，允许以专利技术等知识产权作为抵押担保。很多拥有技术专利的高科技企业由此获得了硅谷银行的贷款支持，解决了科技成果产业化中的资金短缺问题。一般如企业处于研发阶段，则可以专利技术作为担保。而在产品进入市场后，公司就有了应收账款，应收账款这时可以替代知识产权作为抵押。当前国内很多科技银行虽然也开展了知识产权质押贷款业务，但是还存在贷款规模小、期限短等诸多问题，远远不能满足科技型企业成果转化过程中的融资需求，因此建议政府设立专项资金采取风险补偿等措施来推动商业银行开展知识产权质押贷款业务，支持初创阶段科技型中小企业快速成长。

作者单位：浙江工商大学金融学院