钛市场分析及后市展望

郭春桥 俞中华 李霖|文

10月份国内钛产业依然呈现低迷行情，这也与当前宏观经济运行高度相吻合。国内房地产市场回暖还在验证之中，钛白粉的消费自然难以好转，市场价格转向下行。同期，无论固定投资增长，还是家庭、企业对钛材的消费也没有显现增长，加之有些企业消耗去年的钛材和海绵钛库存，这令海绵钛的生产也不见了去年的行情。总之，钛矿、钛铁、海绵钛、四氯化钛、钛白粉等相较9月份行情稳定，但下游需求和销售不畅添了份偏弱的因素。

10月份价格回顾和分析

1．钛精矿

国内钛矿市场在10月份期间较为冷淡，攀枝花38品位以上中矿多在310～330元/吨（不含税）之间，46品位钛矿530～550元/吨，两种品位的钛矿整体报价较上月都有所提高，但实际成交价略有下滑。由于前期市场的低迷，矿厂开工率走低，钛矿库存有限，显现紧张，特别是中矿现货供应不足，同期攀西地区的环保执行力度加大。此外，9月底钛白粉市场开工率回升，这些叠加因素支撑钛矿价格于低位小幅回升。预期未来11月份钛矿价格维持目前的价格态势，但随着一波采购的结束，有一定的偏弱压力。

2．钛铁

根据《英国金属导报》历史报价显示，10月份欧洲钛铁市场仍延续前期低迷行情，钛铁价格仍维持4月初以来的5．43美元/千克，价格仍处在近两年的相对低位水平。

国内钛铁市场继续低迷，低钛铁9月底的主流市场报价下滑500元/吨至8750元/吨，这是年初以来第二次下调，累计下滑近1000元/吨，这是自2006年1月1日起有详细钛铁报价纪录数据以来的最新低价，打破调价前的记录。据了解，近期钛铁生产企业大多传出减产计划，整体市场开工率微幅下降。当前江苏仪征30基低钛铁市场主流报价8300～8800元/吨，主流成交价8000～8500元/吨；江苏地区中钛铁主流报价9000～9200元/吨（25基价）；辽宁地区废钛型高钛铁市场主流实物重报价27000～28500元/吨。而去年同期国内30基钛铁成交价集中在9800～10800元/吨之间，70基集中在30000元/吨附近，价格下滑较大，有近10%的跌幅。北京安泰科信息开发有限公司(以下简称“安泰科”)预期，年底前钛铁这种弱势低迷市场行情还将延续，甚至可能延续至明年年底。

3．海绵钛

10月份国内海绵钛市场价格走向弱势，0#海绵钛成交价4．8万～5．0万元/吨，主流成交价为4．9万元/吨。根据安泰科通过电话调研了解，国内海绵钛厂家整体出货较去年大幅下滑，企业多是维护老客户出货，新客户开发难度较大。而下游钛材市场需求低迷，加之原材料对其价格难以支撑，未来海绵钛价格更添几分弱势。根据中国有色金属工业协会（以下简称“有色协会”）统计数据显示，前三季度全国海绵钛产量34754吨，同比下滑19．5%。分省来看前三季度海绵钛产量：贵州6496吨，同比下滑27．5%；辽宁19147吨，同比下滑4．0%；河南8455吨；同比上涨5．9%；山西657吨，同比上涨52．4%。

总之，当前市场询盘不够活跃，加之业内大企业执行此前订单，多数企业出货压力都很大，钛材消费又难有大的起色，预期未来海绵钛价格仍有不小的偏弱运行压力，价格可能仍维持在目前的水平之上。

4．四氯化钛

10月份四氯化钛价格偏弱运行。虽然价格基本处在前期的5600元/吨水平，但10月份辽宁价格出现400～500元/吨下滑，出厂价在5100元/吨左右；河南成交价5600～5700元/吨，河北出厂价5400～5500元/吨，山东报价5700元/吨，湖北成交5300～5700元/吨。由于海绵钛市场需求较差，高钛渣市场价格又偏弱，预期11月份四氯化钛价格将继续保持在低位。

5．钛白粉

10月份钛白粉市场继续低迷，市场报价较前期有300～500元/吨左右的下调，实际成交价多又让利下调。10月份，国内金红石型钛白粉出厂价9500～11000元/吨（含税），锐钛型钛白粉8500～10000元/吨。

传统意义上的“金九银十”，在10月份并未能得到展现，市场整体销售并不顺畅，即使这样的历史相对低价，供求双方成交的意愿仍不足。一方面，受国内宏观经济和房地产市场疲软影响，钛白粉引致的颜料市场需求不足，令供应过剩的钛白粉市场遭受到寒冬之困；另一方面，上游钛矿、高钛渣、四氯化钛等的成本制约已使钛白粉的生产成本继续压缩受到限制，除非更进一步的重大技术进步，目前钛白粉企业已处在亏损的边缘之地。在此境地之下，过去几年都较活跃的贸易商也抱观望之势，甚至面对价格倒挂需求时，根本没有成交激情。

当前钛白粉价格已处历史相对低位水平，价格难以再度下调，加之国内经济低速增长，钛白粉价格上涨支撑不在，预期11月份钛白粉价格将继续低位运行。

聚焦

有色协会最新公布的我国2015年前三季度海绵钛产量34754吨，同比下滑19．5%。然而这份出自国家统计局，再经由有色协会调整的数据背后，安泰科能从数据中挖掘出的结论是海绵钛前九个月产量可能比这还要糟糕。去年此时，国家统计局给出并经有色协会调整的数据显示，2014年9月份海绵钛产量7608吨，而前三季度的产量82806吨，若照此数据推算，前八个月海绵钛产量同比下滑了58．0%，对比连续两年前九个月月度海绵钛产量，月度产量都是同比降幅在36%～67%之间，可谓惊人，具体各月产量对比见表1。

鉴于国家统计局每年数据的统计口径可能有变化，所以有色协会公布今年前三季度海绵钛同比降幅并不是59．5%，而是27．7%。从安泰科对企业进行电话及实地调研中了解，今年的海绵钛生产确实异常的不景气，实际产量已经较去年大打折扣，所以海绵钛的生产大幅下降是个不争的事实。

目前，我国海绵钛总产能在15万吨/年的水平，实际产能11．9万吨/年，以现有的产量估计，今年产量可能不足5万吨，产能利用率预估不足40%。由此来看，海绵钛产业的发展还是得看未来的消费领域扩展以及技术进步来压缩成本，这样才能令产能得到提升，更新型的钛材用品得到更广泛深入的应用。

根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会统计数据显示，2014年，我国钛加工材在化工、航空航天、船舶、冶金、电力、医药、制盐、海洋工程、体育休闲等领域的用量分别占比46%、11%、2%、6%、15%、2%、4%、2%、7%。而目前的生产来看，化工领域的钛材用量大幅下滑，致使海绵钛生产也受到牵连。由于前些年化工及其装备提升，促进其钛材产量的跃进发展，而针对其他医药、海洋工程、船舶等应用领域开拓不力并没有得到及时显现，寒冬来袭时，这些看似小的钛材应用领域显得尤为重要。因此，当前要大力扩展钛材的应用领域，促进钛材的消费，进而才能推升海绵钛的发展。

表1 2015/2014年中国有色金属工业协会月度公布数据统计表（根据每期月度数据整理）

照当前的0#海绵钛5万/吨的水平来看，处在历史相对低位，然而下游需求企业仍在观望，足见扩展应用也有难处，这关键还是海绵钛的价格仍需下降，对照国内外的生产工艺，国内在海绵钛生产相较国外先进技术还有不少的差距，降低成本的空间巨大，这就需要企业的进一步技术进步或原料改进上做文章。

总之，化解当前海绵钛产量下滑和产能利用率偏低的局面，关键还是技术进步和下游消费领域扩展，才能以此提振海绵钛的生产回归正常。

对外贸易市场

据中国海关统计显示，1～9月份，进出口贸易累计总量20．5亿美元，同比下滑11．7%，其中进口累计9．9亿美元，同比下滑9．8%；出口累计10．6亿美元，同比下滑13．5%。最新9月份海关数据显示，我国9月钛产品对外贸易进出口总量达21863万美元，同比下降25．2%，环比增长3．3%；其中进口贸易额11215万美元，同比下滑23．9%，环比微增1．1%；出口贸易额为10648万美元，同比下滑26．5%，环比增长5．9%。

钛市场展望

综上所述，安泰科认为从钛矿、高钛渣、四氯化钛到钛白粉、海绵钛、钛材等终端消费都面临艰难的市场行情，这在过去几年都不曾见。导致如此行情的主要原因仍是国内宏观经济转入中低速增长，其对终端消费的支撑不足，而同期又面临着海外同类产品的相互竞价局面，令国内产商较被动，钛产业链条也总体低迷。11月份，我们预期钛矿、钛白粉、四氯化钛、钛白粉、海绵钛等细分钛产品将继续维持弱势运行态势。