2015：中小微企业的机遇年

魏雅华

喜事一：新三板开启造富运动  中小企业迎来阵阵黄金雨

2014年11月21日，《证券导报》报道说：目前新三板挂牌公司近1300家，总市值3300亿元，融资金额突破100亿元，如果在审的700多家企业能顺利挂牌，新三板企业2014年内就有望突破2000家。

一不经意，在新三板上市的公司己近2000家，真的是风起云涌。对于患有强烈的资金饥渴症的中小企业来说，新三板真的是久旱逢甘霖呀。

在新三板上市不难，新三板企业挂牌审查流程共分三个步骤：接收材料，反馈和落实反馈意见。新三板万亿盛宴将启动，制度建设力度空前加大。对于中小企业来说，这是多大的喜事啊，简直难以估计，几乎是一场黄金雨了，

什么是“新三板”？

“新三板”与”老三板”最大的不同是配对成交，当前设置30%成交幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构，本地区域建设银行是否可以托管要去建设银行咨询，一般是冻结状态，使用时要预约。

新三板有61家北京中关村挂牌公司，而且数量在不断的增长中，将扩展到上海，武汉，西安等全国各高新科技园区。

新三板的多家公司在股东人数不突破200人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再融资，将大大为新三板增添吸引力。

喜事二：人民币汇率的双向波动与币值走向坚挺

对于“中国制造”来说，对于外向型中小企业来说，对于已经成为“世界工厂”的中国的中小企业，人民币汇率走向生死攸关，因为人民币汇率的不断升值，倍受煎熬的中国制造，在2014年看到了转机，人民币单边的升值似乎已经探明并夯实了底部。

六年来，人民币升值超过了30%，中国制造为此所支付的代价，难以评估。

2014年年初，人民币对美元的汇率中间价，跌到了6.01：1，我们现在几乎可以认定，这就是人民币绝不言退的马其诺防线。

上半年，人民币对日元、英镑、澳元和马来西亚林吉特汇率，中间价分别贬值约5.2%、3.8%、7.1%和3.8%，对港元、俄罗斯卢布、加拿大元均小幅贬值，对欧元基本持平。

人民币的贬值对中国的进出口贸易，都带来了什么？

据海关总署发布的我国外贸进出口情况。今年1-10月，我国进出口总值21.7万亿人民币，比去年同期增长2.5%。贸易顺差1.7万亿元，扩大36.6%。10月当月我国进出口总值是2.27万亿元人民币，增长8.4%。贸易顺差2787亿元，扩大了45.2%。

这样的数据，能不让我们喜上眉梢吗？

2015年人民币将继续维持涨势，但将会涨跌有序，且涨跌不大。

面对长达六年的人民币单边升值的汇率，我们的所有的外向型中小企业，都在像烤全羊一般，翻来复去地蒙受着人民币汇率升值与购买力贬值的两面烧烤。

人民币汇率每升值1%，纺织服装业的销售利润率就会下降2%～6%。它的影响是被扛杆化地成倍地放大了的。从汇率改革以来，人民币升值的幅度己超过了30%，其结果是，一件加工出口的毛衣，在上世纪90年代初，大约可赚到30元，而2014年己不到1元左右的利润，甚至在赔钱。

在中国纺织品占据全球出口额25%的今天，纺织业的利润己菲薄到危及该行业整体的生存。中国纺织工业协会在鲁、苏、浙、粤、冀、闽6省的调研结果显示，2/3纺企利润率己比纸还薄，仅0.62%，面临关门歇业。

2013年冬天，我们深深地感到了从中国外向型的中小企业刮来的寒意。2014年，中小企业过上了好日子，2015年，中小企业的春天将会如期而至。

喜事三：国务院：春风化雨“金十条”

2014年11月19日国务院决定，以金融改革为突破口，提出包括存贷比弹性、民营银行、股票发行注册制、利率市场化等十项金融举措，疏通中小企业融资难、融资贵问题。

国务院出台“金十条”举措，限于篇幅，我们挑出三条加以解读：

第一条，增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理，完善小微企业不良贷款核销税前列支等政策，增强金融机构扩大小微、“三农”等贷款的能力;

第二条，加快发展民营银行等中小金融机构，支持银行通过社区、小微支行和手机银行等提供多层次金融服务，鼓励互联网金融等更好向小微、“三农”提供规范服务;

第六条，抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。第九条是，加快利率市场化改革，建立市场利率定价自律机制，引导金融机构合理调整“虚高”的贷款利率。

首先，改革存贷比、发展民营银行、利率市场化等条措施，将利于疏通企业间接融资的“主渠道”。以改变 “政策出台一箩筐，就是不见钱。”同时，加快发展民营银行等中小金融机构，鼓励互联网金融等措施，也将利于中小微企业融资。

例如，目前已批准的温州民营银行，就明确定位主要为温州区域的小微企业、个体工商户和小区居民等提供金融服务。民营银行相较于传统银行更具灵活性和针对性，在支持中小企业方面更具有优势和动力。

推进IPO注册制，将同时为中小企业搭起直接融资“辅渠道”。 “金十条”提出，抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。

截至2014年11月13日，证监会受理首发企业631家，其中，已核准11家，已过会24家，未过会待审企业570家。企业争相上市现象凸显。

实行注册制，将大大提高企业上市的速度和效率。同时取消持续盈利等条件，也大大降低了上市门槛，中小企业尤其是科技类、创新型企业上市的节奏将加快。

喜事四：央妈喂奶  不对称降息

央行宣布，自11月22日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限，由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍，

这是自2012年6月存款利率上限扩大到基准利率的1.1倍后，两年多来的第一次降息。

此次降息新在两处：一是采取非对称方式下调贷款和存款基准利率，且贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率，旨在降低中小企业融资成本。

二是存款利率浮动区间上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍，金融机构的自主定价空间也进一步拓宽;

此次降息，压缩了银行业的寻利空间，让人看到了央妈扶持中小企业的一片苦心。在中国金融业流动性十分紧张的形势下，作出这样的举措，难能可贵。

喜事五：小微企业免征营业税和增值税

从2014年10月1日起 月销售额不超过3万元小微企业，免征营业税和增值税。

9月17日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步扶持小微企业发展推动大众创业万众创新。决定对小微企业加大税收支持，从2014年10月1日至2015年底，月销售额不超过3万元的小微企业、个体工商户和其他个人暂免征收增值税、营业税等政策。

（作者系作家、陕西电视台新闻频道资深财经评论员）