二叉树期权模型和资金流现值计算公式中应用连续复利存在的问题

高俊科

摘要： 本文分析指出连续复利在二叉树期权定价模型中的应用是不对的，在连续资金流现值计算公式中的应用也是不对的。

关键词： 连续复利；二叉树；期权定价模型；资金流现值

一、问题的提出

通常教材[1-5]中讲的连续复利是：

设初始资金为[WTBX]A0，年利率为r，按复利计算，t年后资金总额为