我国社保基金投资管理点滴谈

苗友澍

摘要：在我国有些专项基金是专门用来支付社会保障事业开支的基金，它们是按照国家的相关政策以及法律法规进行制定的，在社会保障体系中起着举足轻重的作用，这就是社保基金。为了实现社保基金的增值以及保值，就需要对社保基金的投资运营进行科学合理的安排，加深对社保资金投资风险的认识，从而保障社保基金的安全性。

关键词：社会保障事业；社保基金；投资管理；社保体系

中图分类号：F832 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）12-0040-02

早在2000年8月，我国党中央、国务院就已经决定要建立“全国社会保障基金”，并且还要设立“全国社会保障基金理事会”，来负责全国的社会保障基金进行管理运营。全国的社会保障基金对于我国的中央政府来说，它是由中央政府集中起来的一项基金，是国家的一项战略储备，是为了未来我国人口老龄化到达高峰时期进行社会保障的必要资金。所以，社保基金和我国的社会稳定、国民生计有着息息相关的联系，在进行社保基金投资的时候，如何对投资风险进行合理评估，就成为了人们首要关心的问题了。

一、我国的社保基金投资营运现状分析

现如今，单方面的从我国资金的供求关系来看，在总体上是将要呈现出赤字的征兆，这就说明我国的社保基金存在着供求关系的严重不平衡问题。在有些地区，基本的社保基金收支方面已经出现了赤字。如果按照现在的发展趋势来看，我国的社保基金将会面临更加严峻的赤字问题，社保基金的收支不平衡问题将会越来越严重。从数据上面来看，我国在2000年的时候就已经进入老龄化社会，并且老龄化的速度仍然在不断地加深，这就让我国的社保基金收支问题进一步的恶化了。此外，由于我国的政府机构进行了有关改革，对企业的人员下岗问题进行了变更，从而使我国的退休以及强制退休的人员一直增加，这也致使我国的社保基金的支出需求出现了比较快地增长。

（一）我国社保基金主要的投资范围

现如今，委托投资方式和直接投资方式相互结合就是我国的社保基金投资运营方式，像是在银行进行存款或者是在一级市场上购买国债这些风险相对比较小的投资方式，主要是通过理事会来对其进行投资运作；而那些像是证券投资基金、股票、金融债、企业债等风险比较高的投资方式，就是通过理事会来委托那些专业性的投资管理机构来对资金进行相关运作。社会独立人士和政府监管部门的专家人员以及专业人员按照一定比例构成专家评审委员会，并且理事会严格遵守公平、公开、公正的三个原则，通过专家评审委员会来对全国社保基金的管理人和托管人进行选择。

（二）我国的社保基金的收益状况

我们对已知的数据进行简要分析，统计2002年底全国社保基金权益的增加量，通过社会保障部门的统计，一共是436176亿元，在这里面，投资收益转入增加量是21亿元，财政方面的拨入资金量是415176元亿元，再加上初期有余额805110亿元，总的来看，全国的社会保障基金权益总额度是1241186亿元。其中，国债占有全国社保基金资产总额的百分之二十二左右，共273193亿元；银行的存款占百分之七十五左右，大约在938179亿元；再加上一些其他的投资项目，总的来看，2002年的社保基金投资管理非常成功。

二、我国的社保基金投资风险分析

筹集资金以及运用资金就是社保基金的资金运作只要内容，一般称之为资金的来源和应用。对于社保基金的资金管理工作，其实就是对社会保障基金的运用管理。有运用，就会有风险。对于社保基金的资金运作管理，可以看成是资金和负债的一种管理，就是把资金运用以及收回的一个过程。在对社保基金进行投资的时候，一定要注意以下几个风险。

（一）偿付能力的风险

偿付能力的风险就是指，社保基金的历年滚存收入和当期的社保基金收入之和不足以支付当期的运作支出时出现的一种风险，一般会变更为年老者的基本社会保障养老金这样处理。同时，形成偿付能力的风险的原因是很多的。首先，我国的养老保险制度刚刚建立不长时间，每年的滚存收入相对较少，并且还有负滚存收入的出现，并且支付额度相对较大，压力随之上升，也就导致了支付的危机出现；其次，我们从人口方面入手，中国历史上出现过很多次生育的高峰期，这段时期出生的人群众多，也就导致同时进入老龄化的人群将会在一定时期暴增，并且退休的人数也会随之增加，养老基金的支付额度肯定大幅度上升，就导致了支付的危机；最后，人口老龄化问题在一定程度上是对社保基金支付问题的加重因素。

（二）资产的风险

投资和风险是并存的，每一种投资方式都有风险。对于社保基金的投资来说，投资的风险就要由社保基金管理人员承担。其中，资产的贬值风险以及资产的清算风险是资产风险的主要内容。资产的清算风险往往是在社会保障基金想要进行证券转让时交易所带来的一种风险。例如：在大熊市股市的前提下，如果此时社保基金对证券进行抛售，就会遇到无人购买的情况，从而交易失败。利率的变动是社保基金出现资产贬值风险的主要因素。把眼光放长一点可以看出，中国近些年不可能一直持续低利率。从经济的周转周期来看，通货膨胀将会随着新的扩张期一起走来。如果通货膨胀的利率高出了百分之二，那么就有可能出现加息情况，同时社保基金的国债就会面临着贬值的风险。所以说，资产的风险是伴随着投资而出现的，必须要对其进行深入探析。

（三）资产和负债不匹配的风险

通常来看，社保基金的负债情况有下面几个特点：首先，正常情况下就是在退休之后，社保基金给及原本约定好的金额当作养老金；其次，可以确定负债的规模以及负债的期限问题，并且还可以精确的对其进行确定；然后就是负债的时间问题，客户可以长期的持有资产并且对其进行合理支配，这也是负债的持续性和长期性的表现。在进行资产投资的时候，一定要对资金运用和资金来源的匹配原则进行深入贯彻，这也是社保基金能够持续健康发展的重中之重。如果当期的收入情况不能够满足支出情况，社保基金就必须变卖资产来弥补资金短缺问题，势必会造成社保基金的投资损失。

三、如何完善我国社保基金的投资管理

（一）加强对我国的社保基金机构的建设

对于我国社保机构的建设来说，主要内容就是各级监管机构和社保基金管理涉及到的各种主体以及各种运营机构的建设。我们应该明确不同社保机构的功能以及其权利和义务。相对来说，社保基金的管理层机构非常混乱，由于管理层的机构太多，在对其权利和义务进行确定的同时，也应该对其进行改善和重组，从而提高社保基金投资管理的效率。

（二）对于社保基金的投资渠道进行扩宽

在我国，社保基金进行的投资项目大都是安全性投资，例如国债、银行存款以及社保定向债券等等，还有一小部分资金是在股市上面。虽然这样做有利于安全性原则的落实，但是在一定程度上是不利于社保基金的保值工作的。所以说，相关的社保基金管理层在一定的安全性下，要对社保基金的投资渠道进行扩宽，这样不但能够增强社保基金的保值和增值问题，也能够提供社保基金投资管理的效率。举例说明，发行定期保险基金的国债、投资开放式的基金以及委托银行进行抵押贷款等等方式，都可以作为社会基金投资的方式。

（三）对于专业的社保基金管理机构的建设

现如今，在我国还没有成体系的专业化、市场化的社保基金运行机构，社保基金的管理方面，主要问题就是缺乏专业性的人才来进行合理的投资经营但是，市场上那些社保基金投资管理公司和委托投资管理人的投资效益并不是很好，这在一定程度上使得社保基金的保值增值受到影响。因而，应逐步建立专业的社保基金管理机构，聘用专门的人才，进而实现社保基金的投资效益。

四、结语

现如今我国的金融市场不断发生变化，所以我国的社保基金的投资管理将会面临更加严峻的挑战。我国的老龄化问题将是影响我们社保基金支出的主要问题，所以说对于社保基金的增值工作就要进行加强，也就是加强对于社保基金的投资管理情况，相信在不断完善的体系控制下，我国的社保基金将会得到充分地利用。

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[责任编辑：庞 林]