中小企业融资困难成因及对策

2015-01-11朱张翔大连财经学院风险管理与内部控制研究中心辽宁大连

合作经济与科技 2015年2期

关键词：信用贷款融资

□文/朱张翔何苗（大连财经学院风险管理与内部控制研究中心辽宁·大连）

中小企业融资困难成因及对策

□文/朱张翔何苗
（大连财经学院风险管理与内部控制研究中心辽宁·大连）

中小企业在中国经济发展中发挥着越来越重要的作用，但就目前形势来看，大部分中小企业都面临着融资困难的问题。本文对目前中小企业发展过程中的融资难问题进行探讨，并提出建议。

中小企业；融资；问题及对策

收录日期：2014年11月24日

一、引言

中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。

二、中小企业融资现状

根据有关资料，到目前为止，我国大约有中小企业4，200多万户，占企业总数的99.8%，经工商注册的中小企业数量460万户个体、私营企业达3，800万户。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上缴的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。包括民营企业在内的中小企业成为扩大就业的主渠道。提供了大约75%的城镇就业岗位，这不仅解决了就业问题，还解决了农村剩余劳动力的寻找出路的问题，缓解劳动力供求矛盾，使得社会稳定，经济稳步发展。

但是，目前中小企业融资渠道狭窄，除了一些有名的大企业，广大中小企业的融资能力是有限的。目前有三种企业融资渠道：从银行申请贷款、发行公司债券、发行股票直接融资。政府把国有企业股份制改造的国有企业，对大中型国有企业改革的基本措施，国有经济的控制尤其是相关的，发行公司债券和股票的中小企业融资难；另一方面，由于涉及中小企业发行企业债券的金融风险是很难获得批准。从现状来看，中小企业的资金主要依靠自有资金和银行贷款。其实中小企业从银行获得贷款，也很难。对于直接融资的形式，目前中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1，000多家，而且大都是国有企业，仅有那些技术成熟产品前景广的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资。

从目前的情况来看，中小企业未完善外部市场融资体系，基本是内部融资，自我积累，自我发展，企业很难形成规模。很明显的是，中小企业融资面临矛盾，由于许多项目的盈利需要巨大的资金支持，但是外部资金来源不足已成为民营企业的重要“难关”。

三、当前中小企业融资困难成因

（一）中小企业自身原因。中小企业融资难的问题也有着自身的原因，比如说自身规模小、资产数量有限、提供贷款的抵押和获得担保的难度较大，同时，中小企业在融资问题的处理上还存在着一些不理性的认识。这直接导致的是自身的信用问题影响到了在外的声誉从而使得外部融资频频受挫。同时企业高比例停业或者倒闭使金融机构放贷风险加大。以温州为例在温州当地，以家居行业为例，目前处于停产和半停产的企业起码超过50%以上，很多企业勉强开工。同时，不少出口导向型小企业，订单量有所减少，且订单倾向于短期化；诸如电线电缆等企业，由于铜价波动，企业成本有所增加。来自温州银监局统计数据显示，截至今年3月末，全市不良贷款余额、不良贷款率分别为332.11亿元和4.53%，环比双升。温州银监局认为，2014年不良贷款控制在4%以内的任务相当艰巨。中小企业会计制度不完善造成信息不对称，报表披露不真实也是其中的问题。

（二）金融机构信贷和信用担保体制不健全。中小企业的自身规模小，资产价值低且数量少。这使得中小企业与金融机构之间的沟通与交易桥梁变动狭窄，对于银行来说这些中小企业的贷款资质明显不足。大型国有银行便不愿意向他们发放贷款，而支持中小微企业发展的农商银行城市银行的自身资金有限，不足以弥补这么多中小企业的资金漏洞。股票、债券发行的政策性歧视。我国资本市场是政策主导意味浓重。就目前来看，资本市场是作为国企央企融资及产权转换的一个具有特定功能的制度，虽然也有中小企业在其中得到机会，但是严格的条件制度使得中小企业很难进入这个门槛。如，目前的阿里巴巴就是一个例子，一个大公司为了避免与中国的条例冲突迫不得已才到美国上市。再看来，保险、非正式股权和非正式借贷等非银行金融机构长期得不到政策支持使得发展缓慢，中小企业难以利用其正面功能实现融资。而民间借贷和社会担保机构不能满足企业对贷款融资的担保需求，而且风险性大成本也高。

（三）我国信用体系的缺失导致中小企业融资渠道不畅。一个运作良好的信用体系可以有效地评估借款人的风险贷款，促进借款人的还款时间的紧凑性，并能有效地促进金融贸易之间的良性竞争。中小企业信用体系，可使其声誉资本得到积累，减少抵押获得贷款，使得非抵押型贷款更容易获得。根据世界银行的研究，国家对中小企业融资约束的信用体系，信用体系不低于22%的国家，中小企业贷款的可能性高出12%。目前，由于种种原因，我国仍在社会信用体系建设中的诸多问题：一是信用立法是不完整的；第二，信用数据开放的机制尚未形成，政府相关部门建立信用档案系统的数据相互封闭，造成信贷数据扇区，产业和区域分割彼此的障碍。

（四）缺乏支持中小企业发展的金融政策法律体系。自1990年以来，我国根据中小企业发展的具体需求，制定了许多法律涉及特殊的中小企业的规定，但仍存在一些问题。主要表现在：一是法律制度不健全。在法律层面，只有《中小企业促进法》，尚未出台有关措施和方法的实施。二是政策。在促进中小企业方面存在政出多门，相互矛盾的问题。

四、提高中小企业融资困难的对策

（一）加强中小企业自身素质，全面提高中小企业内在水平。应建立的多元化和社会化的小型和中型的企业制度，促使治理结构合理化。中小企业应向引进资本社会化的方向发展，改变家族管理，吸收现代企业制度和管理制度的本质；要规范的金融体系，提高金融体系的透明度。同时，树立诚信意识，恪守信用，改善自己的财务状况，重塑企业信用的形象和信誉品牌。只有这样，才能提高在中小企业金融机构中的总体印象，为中小企业金融机构转变观念，提高企业融资的影响。

（二）金融机构针对中小企业融资的业务创新以及政府政策支持。在金融产品和服务方式方面，一是对中小企业实行无抵押贷款模式，主要是针对规模小，缺乏足够的抵押资产的中小企业而推出的新型贷款模式；二是银行应根据中小企业的实际情况，对不同的企业制定相应的贷款和审批程序；三是设立中小企业银行，例如可以形成两种类型的政策和商业银行发展中小企业，特别是中小企业的支持。中小银行长期贷款政策将主要解决需求的中小企业创业过程和固定资产的资金需求，对于需要支持的中小企业发放低息贷款或者给予折扣优惠。商业银行中小企业、城市合作银行、农村商业银行，这些地方银行的优势，充分发挥银行对当地经济状况熟悉，为中小企业服务。

（三）中小企业的融资渠道要广泛。企业加强企业内部体制改革，形成一个股份制企业。股份合作企业在合资公司股份，整个人与企业组织形式的结合，可以扩大企业的资金来源，也可以让员工做股东的自豪感，使其在工作中更加努力。近年来，随着股票和债券市场的蓬勃发展，社会融资规模的直接融资比重将稳步增加，在减少对银行贷款依赖的同时，毫无疑问的是，为了提高竞争力，我们要提高国家抵御金融系统风险的能力。数据显示，银行贷款占社会融资规模的比重从2002年的92%下降至2011年的58%，我国经济长期依靠融资模式的银行体系逐步完善。在原有产品的基础上，推出了银行间债券市场创新企业短期融资债券、中期票据和资产担保证券；双轨制和公开发行债务融资工具的引进，市场分配机制等，引导中小企业进入债券市场，不失为一种直接融资。此外，民间小额贷款公司的力量和速度，我们必须加强市场规范，从而使中小企业融资的安全性和便利性得到很大的提升。

（四）完善中小企业融资法律体系和制度。在解决中小企业融资问题中，政府扮演了重要的角色，给中小企业以积极扶持。通过制定政策、制度，对中小企业给予政策、资金扶持，提高中小企业的生存和竞争能力。但是，政府应坚持合法性、效率、金融支持透明度，合法性是政府绩效的基本前提，是最低的法律要求和融资。效率是政府支持中小企业融资应该改善支持资金的使用效率，确保所需的索引。透明度是公共信息，国家政策和集体项目支持应该公开，接受社会监督。法律体系、建立和完善中小企业执法系统，一方面中小企业应进行制度改革，另一方面应通过立法确认中小企业安全机制，确保中小企业能够良好地进行沟通与合作，信息交流。