互联网金融的影响与风险防范研究

郑　重

(中国社会科学院，北京　100835)

互联网金融的影响与风险防范研究

郑重

(中国社会科学院，北京100835)

摘要：随着3G时代的到来，移动互联网技术飞速崛起，互联网逐渐与传统的金融业相结合，从而形成了一种全新的金融模式——互联网金融。它为金融市场带来新的活力，为投资者和资金需求者都提供了极大地便利和机会。然而，互联网金融的潜在风险相对于传统金融业较高，这一问题受到业界的十分关注。本文主要阐述了互联网时代金融创新模式的类型，详细分析了互联网金融对我国经济市场的影响，并从五个方面针对互联网金融创新提出了建设性的风险防范和控制措施。

关键词：互联网金融；金融市场；经济结构；风险控制；法律监管

二十世纪末以来，随着经济全球化的不断发展，金融市场更加注重创造新的多功能信用模式，并通过金融方法的创新来增加金融资产的流动性。近年来，由于信息技术的飞速发展，各种各样的互联网金融产品涌现，开启了我国金融市场的新局面，对我国的经济生活产生了极大影响[1]。互联网金融的创新模式主要包括网上银行、第三方支付平台、P2P网贷和众筹这几种。

高技术、虚拟化等特点注定了互联网金融的高风险，在深化金融体制改革和金融创新的大背景下，加强对互联网金融的风险防范和控制，是个非常值得关注的问题，因为它不仅关系到互联网市场的有效性，更关系到国家金融安全的保障。

一、互联网金融创新的几种模式

在互联网精神与传统金融业相结合的过程中，互联网金融行业正在崛起。依托“开放、平等、合作、分享”的互联网本质，互联网金融是对传统金融的一种创新和补充[2]。通过互联网、移动互联网等工具，传统金融业务具有更高的透明度、更多的参与性和更好的合作、降低中间成本、更方便操作等一系列特点。

(一)网上银行

商业银行提供网上银行服务，共有五大类，其中包括基本业务银行、网上投资、网上购物、个人理财、企业银行等金融服务。网上银行的好处是大大降低了银行服务的成本，为客户提供方便快捷的服务。

(二)第三方支付平台

“第三方支付”是通过与国内外大型银行的签约和合作，具有一定的实力和信誉的第三方交易平台。在使用第三方支付交易时，买家提交订单，然后交易金额将以第三方中介交易平台为媒介，最后第三方平台卖家收到付款前的装运通知和其他后续交易活动[3]。

(三)P2P网贷

P2P网贷的定义是“人人贷”，指的是一种对等网络信用。个人或企业贷款活动是通过这种独立的第三方网络平台进行的。

(四)众筹

公共融资作为一种金融创新模式既有优点也有风险。首先，可以有效地利用闲置资金，提高资金的利用率。第二，公益创业具有低门槛实现营销与融资相结合的门槛。我们不仅可以获得资金，还可以节省广告费用。最后，公共融资背后存在着大量的金融风险。

二、互联网金融对经济的影响

自“互联网金融”一词出现在2012年，互联网金融作为现代信息技术的代表，对人类经济发展产生了全方面的影响。

(一)作为新的金融机构对银行产生的影响

随着电脑的普及和移动端的智能化，以互联网为载体的互联网金融突破了时空限制，实现了金融业的24小时营业。互联网金融行业具有高度的信息对称性，性质更接近于一般均衡水平的非金融中介。传统的银行业依靠固定的网点营业，明显不如互联网金融灵活。互联网金融业对银行业的影响主要体现在以下几个方面：

1、对传统银行的支付和结算系统的影响

在互联网金融的支付和结算系统中，主要有三种支付方式：在线支付、第三方支付、移动客户端支付。调研数据显示，我国各类第三方支付机构的整体交易额在2013年达到了17.9万亿，同比增长43.2%[4]。互联网金融逐渐蚕食着传统银行的业务范畴。

2、对银行贷款的影响

互联网金融的P2P网贷以其低信贷门槛和面向小微企业的贷款模式对传统银行的贷款业务的形成巨大的冲击。目前，互联网金融已经对银行贷款业务量产生了很大的影响[3]，鉴于此种情况，银行业必须转变经营模式，降低借贷成本，加强与P2P网贷机构的合作来增加收入。

3、对银行金融产品的影响

由于法律监管和市场的限制，基金管理公司希望基金交易平台通过与第三方支付平台合作增加基金交易量，余额宝与天弘基金之间的合作就是一个很好的例子。这促使传统商业银行希望通过网上银行将所有的业务搬到互联网上，以增加客户量，实现客户资源的共享和便捷的业务开展。 4、对银行及其他金融机构网点的影响

随着网络技术的发展和互联网金融的普及，证券公司的业务办理不再局限在公司所在地，从而极大地减少了网点数量，降低了公司的经营成本。但同时，也迫使金融机构更加谨慎地选择网点位置。

(二)对金融系统的影响

互联网金融作为一种金融的创新模式，对现有的金融体系有着巨大的影响[5]。它的发展改变了金融市场的资金分配，相对地提高了金融机构的运营成本。

自从余额宝和天弘基金合作推出了收益远高于普通的银行存款收益的理财产品，商业银行逐渐放宽了小额存款的限制，丰富了货币市场。为了缓解活期存款的急剧减少，银行提高存款利率，这进一步增加了银行的运营成本，降低了收入。有的银行甚至开始投资余额宝，企图以此来化解困境。

(三)对人民生活的影响

一种新的模式能否成功，往往取决于其满足人类生活和生产的程度。在这方面，互联网金融无疑是成功的，它极大地便利了人们的生活。

1、微信平台和微信红包

微信和微信红包的诞生，让人们享受到互联网和互联网金融所带来的便利。除了帮助人们与朋友取得联系，微信还与公共平台的合作扩展到出行打车、生活缴费、城市服务等，这使得人们在处理事情的同时享受了人身的自由。

2、支付宝和余额宝

通过支付宝，人们可以为淘宝购物支付、支付水电费等，支付宝用户和用户之间的转账活动、用户和银行之间的转账，可以利用余额宝的资金来支付。而且支付宝不需要多么复杂的手续，也不受远程、天气、时间和空间的限制，所以人们很容易享受到支付宝带来的便捷服务，也提高了市场效率，加快了资金周转率。

3、O2O和电子商务

O2O是线下机构和商业实体的完美结合。该模式最早是在团购网出现的，目前我国的电子商务模式已经形成，淘宝网、京东商城就是典型代表。O2O已经形成了一个统一的线上和线下的经营模式，不仅节省采购成本，而且还节省时间成本，既便利了商家，又有利于人们的生活。

(四)对整个经济系统运作的影响

互联网时代的金融创新是金融与计算机网络发展史上的一个重要里程碑，互联网金融对整个经济体系的影响具有特殊意义。

1、互联网金融加速经济运转

互联网金融极大地促进了消费，加快了经济运行。电子货币系统的应用，如信用卡和POS机，使资金的流动更加迅速，真正地使人们步入了可以在家处理经济事务的时代，实现了真正意义上的经济全球化。

2、互联网金融加速经济现代化

互联网金融的信息对等、技术先进、数字明确等特征在经济现代化进程中发挥了积极作用，催化了经济系统的现代化。

3、互联网金融促进经济结构的优化

互联网金融极大地促进了商业、服务业等第三产业的发展，使整个国民经济中第三产业的比重越来越大，越来越高的技术手段使得互联网金融不断成长，经济结构不断优化。另外，互联网金融业的发展在很大程度上促进了知识、研发和服务工作的发展。

三、互联网金融存在的风险分析

李克强总理在2014年两会的政府工作报告中提到，必须深入改革金融体制，加强互联网金融的监管，优化协调机制。这是我国政府工作报告第一次提到互联网金融，这意味着互联网金融的发展开始进入我国领导人的视线。

互联网只是金融创新的媒介和工具，互联网金融的核心在于金融。因此，它不可避免地面对传统金融风险：市场风险、信用风险、系统性风险、技术风险、运作风险等[5]。

(一)市场风险

互联网金融的市场风险是由互联网金融机构的利率变动和汇率变动引起的，互联网金融的出现促进了利率市场化。目前主流的市场风险度量方法包括风险价值法、敏感性分析法和压力测试法，其中，风险价值法是风险管理的重要手段之一。

(二)信用风险

信用风险是指因一方当事人的过错而对另一方造成损失的可能。信用风险是P2P平台最需要了解的风险。与传统的金融借贷模式相比，互联网金融借贷模式大多采用无抵押贷款，这使得监测和催款有一定的难度。

(三)系统性风险

互联网金融的系统性风险是由网上银行、第三方支付、P2P网贷、众筹互联网金融模式对整个经济系统产生的影响。系统性风险具有传染性，且负外部性较强。提高监管效率是防范互联网金融系统性风险的关键，只有把提高监管效率和金融稳健作为互联网金融监管的主要目标，系统性风险才能得到有效的降低。

(四)技术风险

由于互联网金融依托于计算机网络，对其技术风险的关注尤为重要。首先，互联网金融软件很可能遭受黑客和病毒的攻击。其次，有些用户使用假的身份信息在网上投资和放贷，这种恶意欺诈行为是不可避免的，互联网金融机构必须尽可能对用户做全面的审查。

(五)运作风险

根据不同的风险来源，可以将经营风险分为以下几类。

1、内部运作风险

为降低内部运作风险，需关注金融监管的空白领域，加强对金融机构特别是网上银行的系统管理，同时加强对互联网金融行业的内部控制。

2、第三方风险

在电子商务的交易过程中，服务供应商是风险高发区，这就要求互联网金融机构不断加大技术投入，提高系统的安全防范能力，选择可靠的渠道服务供应商。

3、客户操作风险

B2B和B2C是目前互联网金融行业电子商务的主要模式。如果用户的网络环境不稳定，网络安全性差，客户的个人信息、账户密码和交易记录就很容易泄露，从而造成一些经济损失。大型互联网金融机构必须加强后台数据监管，坚决打击非法欺诈行为，同时也必须采取措施增强用户的安全防范意识[4]。

四、应有的防范措施

针对互联网金融目前存在的风险，应从以下几方面采取应对措施：

(一)完善互联网金融的相关法律

国家有关部门应尽快确定监管主体，加强相关过程的监控，深入探索互联网金融行业的准入制度，完善退出机制，逐步填补法律空白，改革落后的不再符合市场规律的制度。目前，国家通过在现有的法律和司法的基础上，利用一些其他方法的来解决问题的做法是可行的，部分问题已得到妥善解决，只需进一步对其进行规范即可。相反，一味盲目地立法很可能导致法律脱离现实，无法施行[5]。

(二)完善互联网金融风险管理体系

要建立健全的互联网金融风险管理体系，不仅需要加强行业内部控制，而且必须加快建设社会信用体系。内部控制应以内部的规章制度为核心，相关机构应着手制定健全的业务流程，建立完善的互联网金融风险防范体系和安全管理办法，同时加强技术团队建设，从内部提高安全系数。

(三)建立自我约束和风险控制机制

在互联网金融迅速发展壮大的趋势之下，国家应努力建立以互联网为基础的金融风险防范机制，并不断加强行业内自律。随着行业本身的准入机制逐步代替政府批准，行业相关协会的作用将逐渐增大，这有助于行业的规范化发展，同时也避免了政府干预过多，制约了市场的健康发展。

(四)加强投资者的风险教育

互联网金融机构应提醒投资者互联网金融潜在的风险，风险控制体系亦有待进一步完善。首先是消费者保护政策，互联网金融服务不会与投资者和消费者面对面交易，如果参与者有着任何不正当的目的，就有可能危害公众的整体利益。因此，消费者权益保护是一个迫切需要解决的问题，互联网金融实现了金融功能的网络化，使金融投资者享受更加便捷的服务，但同时也面临额外的网络风险。

(五)培养复合型人才

互联网金融是我国的一个新兴产业，国家应大力培养“互联网+金融”的复合型人才，促进形成合理的、健康的、规范的、可长期发展的互联网金融机制[6]。培养机制应从以下几方面出发：

1、加强对现有员工的培训。对金融机构现有的金融专业人员进行培训，学习互联网技术，以应对目前的互联网金融市场发展。

2、举办互联网金融研讨会。邀请相关专家、学者和成功人士参加互联网金融研讨会，从理论和实践两个方面探索互联网金融的发展方向、产品规格、风险控制等问题，为培养复合型人才提供专业的指导。

3、改革高校课程，将财经类课程与计算机科学课程适当整合。随着互联网金融市场的快速扩张，互联网金融领域对专业人才的需求越来越大，高校和培训机构应尽快整合金融和计算机科学课程，以促进专业人才适应新的经济和社会发展需求。

参考文献：

[1] 李平，陈林等，《互联网金融的发展与研究》，电子科技大学学报[J].2015(2)：245-251.

[2] 孙国茂，《互联网金融：本质、现状与趋势》，理论学刊[J].2015(3)：44-57.

[3] 谢平，邹传伟，《互联网金融模式研究》，金融研究[J].2012(12)：11-22.

[4] 王国贞，《互联网金融风险及防范对策》，河北企业[J].2013(11).

[5] 黄震，孙晓磊，《互联网金融亟待法治化规范》，中国法律[J].2014(3).

[6] 艾俊川，《金融和Finance》，中国金融家[J].2014(7).