科技型中小企业融资问题的探讨

尚永峰

（渤海大学管理学院，辽宁 锦州 121000）

随着经济的发展，科技型中小企业不仅有着时代所给予的广阔发展机遇，同时也存在着其本身制度不够完善、体制不够健全、渠道不够畅通等因素问题所带来的融资窘境。近年来，尽管国家以及各级政府在畅通融资渠道和金融支持中小企业方面，获得了较为显著的发展成绩，对缓解科技型中小企业融资难问题起到了一定的作用。但是，从整体上来看，在我国的企业积极发展过程中，绝大多数科技型中小企业的融资问题是依然存在的，与此同时因为他们的发展受制于融资，融资难已经成为他们进一步做大做强的瓶颈。因此，如何有效解决科技型中小企业融资难问题成为业界面临的一个现实难题。

一、科技型中小企业融资现状及面临的困难

（一）资金缺口日益加大

随着经济的发展，我国科技型中小企业在自身发展壮大的同时，对资金的需求也日益强烈，普遍面临着巨大的资金缺口，这主要体现在两个方面：一是科技型中小企业的对所需要资金的增多。近些年来日益上涨的原材料价格和劳动力成本，竞争更加激烈的国内外市场，这使得维系科技型中小企业生存与发展，资金的成本大大增加；加上产品销售情况的不景气，企业库存的大大增加，更加使得企业的资金难以保持稳定性与流畅性。其二，金融危机余波持续性负面影响，让整个世界的经济都很不景气，融资过程的“量增价高”局面出现，使得民间融资发展滞缓。

（二）获得信用担保难

总体来看，目前我国专门为科技型中小企业服务的担保公司或中介组织的数量十分有限，加上各方面因素的综合影响，广大科技型中小企业在实际的融资过程中往往会面临“担保无门”的情况。使得银行等金融机构不得不慎重地考虑风险要素，对缺乏足够担保的科技型中小企业惜贷甚至拒贷。

（三）融资成本急剧上升

近年来，科技型中小企业的资金使用成本越来越高，加上担保公司的漫天要价和地下钱庄的高息盘剥，科技型中小企业的融资情况更是难以快速得到改善，很多中小企业即使能够获得融资，也因为利润空间被大大挤压而导致经营的压力也相当大。资金成本的提高，增厚了银行业的利润空间，削减了实体企业本已微薄的利润空间，给科技型中小企业生存与发展带来了沉重的还款压力，极为不利于企业的健康发展。

二、科技型中小企业融资难成因分析

（一）信用不足

科技型中小企业由于其自身规模小，企业信用管理水平较低，尚未完全建立企业信用文化，尤其是经营者信用意识不强等原因造成其向银行贷款的信用在一定程度上缺失，导致下列现象：一是信息披露透明度不高，失去了融资的资料基础。二是中小企业资信情况较低，难以取得间接融资信用。三是商业信用缺乏造成融资环境差，导致短期融资困难。四是信用担保存在困难，缺乏完善的信用制度和体系。另外，一些科技型中小企业对所借资金使用不当，将所得资金用于高风险投资领域。这种极不负责任的做法不仅加大了投资风险，更使得很多科技型中小型的社会信用度极差，直接影响了整个科技型企业的融资环境。

（二）可抵押的有形资产较少

中小企业的核心优势是创新，进步和科技的发展。而科技型中小企业发展所需要的资金额度相当大，能够抵押的有形资产却又相当少。与早期的中小型企业的专利技术和其他知识产权为基础的，相对缺乏固定资产投资，可供抵押物少，无稳定的固定资产未来偿还能力。目前在一些较发达的省市知识产权质押贷款已经开展了，但知识产权质押繁琐，贷款资金的较小，在实践操作中更难以评估知识产权价值，因此往往不足以满足中小企业融资需求。

（三）金融机构门槛较高

各商业银行往往从自身可获得的经济利益角度考虑，集中力量抓大客户，而对额度小，频率高的中小企业贷款缺少兴趣，由此导致科技型中小企业贷款明显不足。银行普遍对大企业争贷，对中小企业惜贷，主要是出于风险考虑。银行给科技型中小企业贷款，会使得银行贷款的监督成本和交易费用增加，风险增大。在我国国民经济中起重要作用的中小企业虽然占企业总数的99%，但其所使用的贷款资源却不超过总体的20%，相比之下，科技型中小企业贷款在银行贷款中所占的比例就更低了。同时，中国在改革开放中建立了中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银行三家政策性银行，但是他们的业务范围却并不包括对中小企业进行融资扶持。他们都倾向于向有信用担保的大型国有企业提供信贷支持，而对融资需求强烈，迫切需要资金支持的科技型中小企业则在抵押，担保等方面有很多的条件限制，在很大程度上抑制了科技型中小企业向金融机构贷款的热切希望。

（四）风险投资对科技型中小企业扶持力度较小

在科技型企业的实际融资过程中，绝大多数都是依靠政府的扶持，而真正依赖风险投资方式获得扶持与发展的还是少数，这与风险投资的实际追求与我国风险投资的实际发展情况都具有重要的关系。其实风险投资在选择的过程中不看所有制性质，只看重项目的市场前景与科技含量，这是让企业获得资金的方法。其适合高科技含量，具备发展空间和良好市场的科技项目，被称为高新技术产品的孵化器。我国引入风险投资制度较晚，现处在初期，基于这种情况，我国科技型企业的风险投资环境极为不成熟，并且由于我国产权交易处在起步阶段，相关管理制度、法律法规、退出机制等很多都不完善，在很大程度上阻碍了我国的风险投资的整体发展，使其在支持科技型中小企业的作用无法充分发挥。

三、解决科技型中小企业融资难的对策建议

（一）科技型中小企业提升自身融资实力

1.加强公司融资方面的财务管理。科技型中小企业应当调整短期负债与长期负债的比重，减少短期负债，适当转为长期负债，以减少短期偿债的压力；同时由于公司的流动资产中，存货与应收账款占到很大比重，而公司经营现金净流量明显不足，公司需要提高存货与应收账款周转效率，以弥补公司现金流动的不足，保证短期负债能够及时偿还，不至于出现偿债风险；公司的融资结构也需要调整，应当提高债务性融资的比重，减少权益性融资，充分发挥债务融资的财务杠杆作用，最大化地利用融资资金扩大企业的生产经营。

2.加大技术创新，提高自身盈利能力。由于大多数科技行业内技术更新发展较快，科技型中小企业必须不断的加大技术创新，力求在行业内有立足之地。专利技术作为公司重要的无形资产，可以说是科技型中小企业赖以发展的基石，只有不断的涌现出新的技术才能满足不同客户的需求。科技型中小企业也需要大力拓宽自己的营销网络，将产品转变为公司实际的业务收入，不断提高自己的盈利能力，因为公司自身的盈利能力将直接关系到留存收益的多少，进而影响公司的内源融资能力。

（二）国家为科技型中小企业提供融资扶持

1.建立健全科技型中小企业信用担保体系。信用担保是一种介于银行和企业之间的中介服务，利用信用担保款是解决科技型中小企业融资问题的途径之一。应当建立多层次、多结构、多种所有制并行的科技型中小企业信用担保机构和再担保体系，建立担保基金，完善科技型中小企业信用担保体系，保证科技型中小企业担保基金的运作符合市场经济规律的要求。可以由政府扶持，设立第三方中介机构，通过财政拨款为评级机构设立风险保证金，运用专业人员从发展潜力、技术创新度、企业信用度等方面构建评价体系对企业进行评级，揭示企业的风险状况，通过财政拨款为评级机构建设风险保证金。

2.设立专门为科技型中小企业服务的政策性银行。由于政策性金融机构与商业性金融机构在融资机制方面有着本质不同，不以利润最大化为经营目标，主要资金用以扶植国家政策导向的重点发展的行业，尤其对于我国目前重点发展的高新技术产业来说，政策性金融机构对贯彻我国的产业调整与升级政策有着重大意义。银行一般都倾向于向大企业放贷，因而正是由于有了与科技型中小企业相匹配的政策性银行的发展，才使得科技型中小企业能够较易的向银行取得贷款。其中政策性银行的发展有如下：第一，在现有的政策性银行中试图派生出专门为科技型中小企业服务的贷款部门，并以法律的手段来支持其对科技型中小企业的融资投放比例。通过扩展一些银行的业务范围，将扶持科技型中小企业发展纳入其创新业务中去。第二，有条件的省市，试图通过针对本地的科技型中小企业的现状，新设由地方财政出资或担保融资的政策性银行来为其服务。第三，不断的完善银行的贷款管理机制，以减少不必要的审批程序，建立信贷激励机制，做到责权明确、奖惩分明，并不断的完善对科技型中小企业的信用评级体系。

3.建立科技型中小企业专项资金。政府可以通过专项资金的建立来达到科技型中小企业拥有可以使其继续发展的财政拨款。该资金可用于科技型中小企业的基础性投入，提供科技型中小企业的贷款担保、贴息贷款和股权投资，并对作出重大贡献的企业和个人给予奖励。

（三）金融机构发展针对科技型中小企业的改革创新

首先，银行需要重点拓展科技型中小企业的贷款作业务。商业银行需要关注到为科技型中小企业提供贷款服务的意义。目前大多数商业银行放贷时，采取审贷分离的做法，虽然对预防贷款风险、提高贷款质量有一定的好处，但造成了贷款程序繁琐，操作不简便，贷款审批时间过长，贷款成本过大等弊端，应当简化程序，切实为科技型中小企业的贷款融资创造便利条件。

其次，科技型中小企业投入高、风险高、分布面广、所有制结构比较复杂，用传统的信贷方式难以进行管理。银行可以对科技型中小企业的信贷管理做出相应调整。将企业的潜质、领先的技术、企业还贷能力、企业退出机制等方面作为审贷标准，完善贷款管理方式和风险评估技术。四大国有商业银行应加大对科技型中小企业的扶持力度，帮助发展一批发展潜力和信用较好的科技型中小企业。国家政策性银行也应大力支持科技型中小企业的发展，为优秀的科技型中小企业提供中长期政策性贷款。

（四）完善风险投资体系，加大扶持力度

1.培育适应市场需求的多元化投资主体。我国许多风险投资的主角由政府扮演带有一定的行政色彩，财政科技拨款和银行科技开发贷款是主要的资金来源，这使得主体过于单一。应当不断拓宽融资渠道，多层次、多元化地吸引更多的社会资金，尤其要吸收民间资金参与风险投资，鼓励银行和大型企业、大专院校等合作成立风险投资公司，使风险资本的来源得到可靠的保证，并积极创造条件，使多元化的风险资本投入科技型中小企业。同时，我国政府应抓紧制定相应的优惠政策，进一步引导社会资金向风险投资业的投入，并使之投入科技型中小企业。

2.完善科技型中小企业风险资本的退出机制。科技型中小企业的高风险性使企业难以获得发展资金，要解决这一问题，必须降低投入资金的风险，风险资本投入途径多样的同时要有健康的风险资本退出机制，科技型中小企业要保证投入的资金在获取收益后可以自由退出。风险投资的灵活流动要求高自由度的进出机制，不断流向有活力和潜力的企业，使得风投能良性发展。欧美的风投推出，主要有三种途径：公开地上市、回购股权和协议转让所有股权。公开地上市能通过加强企业的股份流通性使得企业市值快速提升，也为日后的资金筹措埋下伏笔，是退出方式的上上之选。

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