国际工程财务风险的识别与防控

张彬彬

（中国能源建设集团江苏省电力建设第一工程有限公司）

随着经济全球化进程的加速和我国改革开放的纵深发展，工程施工企业面临的市场环境正在发生深刻的变化，一些影响企业长远发展的深层次问题不断暴露出来。如何有效防范和规避各种风险，创造良好的经济效益，是电力施工企业必须面对和解决的问题。

一、国际工程项目面临的主要财务风险

（一）融资风险

随着国际承包工程业务的发展，融资方式已由传统的承包商EPC总承包带资施工，逐步发展为采用BOT、PPP等形式实施，这对承包商项目融资、管理和运营能力提出了更高的要求。

（二）汇率风险

国际工程项目一般以外币确定合同和结算金额，经营过程中，材料、设备、劳务和技术等资源的获取，款项的收支往往涉及到多币种。例如：主合同以欧元签订，分包合同以美元结算，材料采购使用当地货币，而财务在进行账务处理时又要以人民币入账，这就涉及到四种货币的相互折算。而且，大型电力工程项目建设周期较长，这就使得施工项目面临着巨大的汇率波动风险。

（三）资金风险

1.保函风险

根据业主要求，电力施工企业需要提供投标保函、预付款保函、履约保函、质量保函及其他保函。这些保函不仅金额大，而且见索即付，其中除因承包商违约而导致业主索赔外，也存在很多无理索赔，甚至恶意欺诈索赔，导致承包商无端蒙受巨额损失。

2.垫资风险

国际工程项目所需投入的资金额度较大，且由于行业的特点，工程进度款一般由业主按照合同约定的付款比例和时间分期支付，很多电力施工企业需要垫付部分工程建造资金。一个电力施工企业往往有几个项目在同时运行，所需资金量庞大，从而造成流动资金困难，债务风险加大。

3.资金回收风险

一些项目受业主资金困难、决算周期长、争议多等因素影响，应收账款不能及时回收，造成坏账损失，使得企业资金成本和管理成本增加。

（四）其他风险

1.资产损失风险

首先，工程项目一般工期较长，受各种因素制约较多，极易发生窝工或延期交付，造成施工机械闲置。其次，社会政治动荡损失，如发生政治动乱的利比亚，虽然人员安全撤回了，但大量设备资产滞留当地，应收账款也无法收回。

2.税收政策风险

一是由于缺乏对项目所在国税收法规的充分了解，在投标报价时未考虑项目所在国税费，为项目制造了潜亏因素。二是企业所得税、个人所得税、流转税等税负承担和税务合规性风险，以及反避税和关联交易风险，如对各种税务风险不能有效管理和控制，遭到税务机关处罚，将给企业带来成本和信誉的双重损失。

二、财务风险防范与控制

（一）融资风险防范对策

一是出口信贷。出口信贷包括买方信贷和卖方信贷两种形式，买方信贷一般由国内银行提供融资，中国信保提供保险。而我国主要出口市场为亚非拉等发展中国家，政治、金融和商业风险都较高，存在承保难、保费高等问题。卖方信贷则以负债的形式出现在资产负债表中，资产负债率大幅增加，在影响企业再融资的同时，更使企业直接面对项目风险，一个项目的失败将会导致企业经营困难，甚至破产。因此，要在注重国家和地区风险基本面判断的基础上，根据项目的实际情况，采用买方信贷和卖方信贷相结合的方式，优化融资结构。二是BOT、PPP等模式。这几种模式都有一定的复杂性和难度，目前我国电力施工企业对海外项目融资工作尚不熟悉，需要小心谨慎，风险要控制在可承受范围内。同时，作为产业链上的一环，要积极发挥自身优势，与设计院、银行等密切合作，整合资源，共担风险。

（二）汇率风险防范对策

一是加大对宏观经济形势的研究，对国内外经济发展趋势，汇率利率走向、国际原油钢材等原材料市场和国际运输市场价格波动做出合理的分析判断。尤其是要加强项目所在国经济政治形势、合同计价货币和所在国当地货币走势的分析判断。在做好汇率分析和前瞻性研判的基础上，利用远期结汇等金融衍生工具和衍生产品降低汇率损失风险。二是在签订合同时应充分考虑汇率变动影响，在合同价款、币种、付款方式等方面作好防范措施，尽量规避汇率风险。如：在投标报价时考虑可能出现的汇率风险，适当调整价格；在选择计价币时，选择汇率稳定、具有升值预期的货币作为计价货币；在合同中锁定汇率或浮动范围，或规定在下跌超过一定幅度时，由业主方或双方按一定比例承担汇兑损失等。

（三）资金风险防范对策

1.保函风险防范对策

一是要抓好事前控制，慎重选择合作伙伴，分析项目所在国政治与经济形势，掌握业主的资信与财力，项目资金来源及可靠程度等。二是要提高风险意识和谈判能力，在开具保函时，尽力争取有利于自身的保函文本，增加保函索赔难度，为防范保函欺诈设好第一道防火墙。三是在合同履行过程中，要保存好自身履约的各类证据资料，适时催促对方确认相关结果，不给对方留下以违约等理由启动保函索赔的任何机会。四是要建立快速、完善的索赔应对机制，加强与开证行的沟通协调，以保证及时获取索赔信息，及时采取有效应对措施。

2.垫资风险防范对策

一是要实行全面预算管理，对项目建设运营、融资安排、资金收支等重要事项，实行严格的流程控制。同时，要认真开展分析，及时发现和解决问题，实现动态调整完善。二是要加强债权催收工作，本着业主给多少钱办多少事的原则，统筹控制工程进度，量力而行。同时，要切实做好施工过程中业主产值签证确认工作，依据合同规定及时催要各类工程款。三是要强化预算管控，按照“量入为出、适度从紧、确保重点、防范风险”的原则，严把资金流出关口，在对债务账龄等状况全面分析的基础上，科学严谨编制资金预算，合理安排资金使用，切实防范债务风险。

3.资金回收风险防范对策

一是对业主资金支付能力及相关风险持续监控和评价，进行工程款回收风险评估和预警，以便及时采取措施，防止损失扩大。二是通过适当的工程保险，如中国信保，来分散企业承担的收款风险。三是做好谈判和法律诉讼工作，与业主进行有效沟通和协调，并尽早将情况通报给有关部门。

（四）其他风险防范对策

1.资产损失风险防范对策

一是充分考虑项目所在国气候、地形等自然条件及合同中有关设备的强制条款，开展国内和国外两个市场调查，了解设备购置、租赁、售后服务、专业分包等情况，结合工期、工程量、质量标准等进行统筹安排，确定最佳资产配置方案。二是通过项目间调剂、对外租赁等方式，提高设备使用效率与效益，降低项目成本。三是对一些海外高风险国家和地区，不仅要投商业保险，如海外工程一切险，也要投保特别险，用来保障没收、征用、恐怖活动、化学、生物或放射性材料、战乱等风险发生而造成的损失赔偿。

2.税收政策风险防范对策

一是要全面了解当地涉税公共环境，寻求税务等中介机构的涉税支持和服务，在熟悉当地税法和会计政策的基础上，做到正确核算、依法纳税，避免处理不当造成涉税风险，同时大力争取享受税收优惠。二是选择恰当的海外项目组织形式。由于大多数国家对不同的企业组织形式税收上有不同的规定，并且在税收优惠政策方面也有差异。所以，必须考虑是投资设立子公司还是分公司。从而通过对企业组织形式的恰当选择，达到减轻税负的目的。三是按照国际上通行的做法，做好重复征税风险和关联交易定价风险的应对，并充分利用出口退税优惠政策，做好“免、抵、退”，降低企业税负，以EPC项目为例：设计部分（E部分），增值税可以享受零税率的优惠；采购部分（P部分），可以享受退（免）税政策；建筑安装部分（C部分），可以免征营业税。

三、结语

在国际工程项目中，遇到风险是正常的。特别是有些电力施工企业还处在“走出去”的初级阶段，应当容忍和允许在国际工程项目中发生损失，交纳一些“学费”，因为一定数量的失误是成功的必要前提和成本代价。同时，要采取多种对策措施，尽力避免风险，尤其要重视人才的培养，特别是国际化财务管理人才的培养。

当前，国内电力施工企业大都归集于中国能建和中国电建集团旗下。因此，可以建议所属集团公司组建国际工程公司，作为集团对外承接国际业务的窗口企业，主要负责国际业务的项目开发、项目承接、商务谈判、合同签订、资金回收、工程结算等业务，承接工程后再按照专业、地域、施工能力等分包给集团下属有关单位进行施工，同时提供专业指导、服务和支持，从而减少电力施工企业在国际业务拓展上机构设置和人员安排的浪费，缩短国际业务的探索周期，同时避免因经验不足带来的巨大风险，把风险控制在可承受范围内。

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