P2P网络借贷的风险管理

肖逸彧

（洛阳师范学院商学院，河南洛阳 471022）

P2P借贷模式中信息的不完全对称、以及资金流动所带来的各类风险使得投资者不得不担忧。这一新型行业迅速发展的同时，也带来了不同的质疑声。这种质疑在于，我国没有一个监管部门能够对网络借贷平台进行全方位的监管，也没有一项完整的法律法规对其行为进行约束，同时加上投资人多为个人投资者，对于风险的识别能力比较弱，因此风险的聚集能力越来越值得关注。

一、P2P网络借贷的概述

（一）P2P网络借贷的概念

P2P网络借贷平台，P2P的英文全拼是peer to peer翻译成中文是人人贷的意思。在网络不断飞速发展的背景下出现了很多新兴的金融模式，同时民间借贷也普遍起来，P2P网络借贷平台的出现就是这种背景下的产物。P2P网络借贷指的是所有借贷过程都是通过这个平台实现的，这种模式也将是金融服务的发展趋势。

（二）P2P网络借贷健康发展的意义

1.网络借贷是普惠金融最有利的实施

针对于我国目前的金融体制及国情来看，在很大程度上难以保证多元经济的满足及需求发展。然而网络借贷的出现，有效弥补了正规金融行业对个人和非公有制经济信贷服务无法完全覆盖的缺口，让普惠金融这一愿望得以实现。其次，紧缩型的货币政策通常会对中小企业融资上产生非对称性的负面影响，个人和中小企业可以通过网络借贷来满足融资问题。

2.网络借贷实现了金融的创新

金融的本质内容是完成剩余资金的个人或者机构与资金需求者之间的融通，网络借贷的出现为金融创新提供了新的发展方向。为满足低收入和中小企业的资金需求以及实现透明化的运作流程有效的降低了风险，增进了社会福利，得到了真真切切的创新。

3.弥补我国多层次的资本市场建设

我国的资本市场主要倾向于扶持大型企业，对于个人及中小企业的信贷及融资支持的力度明显不够，网络借贷正好弥补了这一缺口。通过借助互联网技术可以有效实现多对多的灵活方式，有力促进了中低收入的阶层得到健康长远的发展。

二、P2P网络借贷所面临的风险

（一）微观风险

1.内部控制缺失而造成的操作风险

如今，我国面对的操作风险主要有非法操作风险，自融平台风险及财务风险。自融平台风险是指通过自己成立网络借贷平台，在短时间内吸收大量资金为公司自身所用。但是，万一流动性出现问题，结果无法兑付，会造成投资人的资金打水漂。孝感的天力贷和深圳的网赢天下就是非常典型的自融平台，目前仍然拖欠大量投资人的资金。

2.借款人违约而引起的信用风险和声誉风险

网络借贷最大的特点就是不受地域和时间的限制，贷款双方都是成网格状、多对多的形式。平台的借款人也大多是中低收入的工薪阶层及中小企业，分布在祖国各地，素质参差不齐，投资人也因此会面临借款人的道德风险和信用风险。网络借贷的个人信息是通过自己上网填写，借款人为了借贷资金会或多或少隐瞒一些对自己不利的因素，或过分夸大对自己有利的因素，甚至提供虚假信息，以便拿到贷款。即使P2P网络平台对借款人的各项信息都有过审核和评估，还是不能完全杜绝这类事情的发生。

3.运营模式的风险

P2P运营模式中虽然存在不同的风险，但是其中比较典型的有三种：一是纯中介的线上模式风险，最早引入我国的拍拍贷网络借贷平台就是纯中介的线上模式，平台通过平台提交借款需求，网络借款平台只做线上审核，最后通过发布借款信息出借人投标；二是担保模式的风险，在中国特殊的经济体制下，担保的模式多种多样。由于目前担保公司最高杠杆率不得超过注册资金的10倍，也就是说最终的这些风险会转移到平台的自身上去。

4.投资者挤兑而造成的流动性风险

网络借贷平台的流动性风险指是否具有应付投资人提取资金的支付能力，与传统意义上的流动性风险意义有所不同。只有保持了流动性也就保证了平台有大量的资金流入，最终才能使平台长久的发展下去。网络借贷平台不同于传统的银行业，不能吸收公众存款，没有资本充足率作保障。以宜信的债券转让为例，就很有可能引发流动性风险，一旦出借人出现大规模的挤兑就很容易出现资金断裂的问题，最后只能关闭或是跑路了。

（二）宏观风险

1.法律及政策风险

由于网络借贷平台处在一个特殊的位置，以至于目前都还是处在一个无监管主体、无准入门槛、无行业法规的状态。所处地位是合同法中的中间人，指的是平台作为出借人和借款人，理想的状态是只充当中介的位置。但在实际操作中，已经偏离了纯中介的角色。我国在P2P网络借贷的相关法规中的内容主要是《中华人民共和国合同法》及中国人民银行颁布的《贷款通则》，但却没有专业的法规或部门对其专门的监管，也就导致其如今还是游走在法律的边缘。

2.未来市场的不确定因素带来的市场风险

市场风险是未来市场价格包括汇率、利率、股票价格和商品价格的不确定性对企业实现其目标的不利影响。因为紧缩的货币政策，使得利率上涨，人们就更愿意将手里的闲散资金投入到市场包括P2 P网络借贷平台上去，以获取更高的利息报酬。但由于银行的借款成本高且难度大，更多的会转向民间借贷。在这样的背景情况下，P2P网络信贷的交易量会大幅度的增加。但货币政策紧缩利率上涨的同时，实体经济受到了打压，使得企业和个人收入预期大大减少，同时也增加了借款人违约的风险。当坏账率超过了P2P网络平台的承受范围，即将面临公司的破产倒闭。

三、P2P网络借贷业务风险管理具体实施办法

（一）加强控制防范的操作风险

关于平台内部的风险，P2P网络借贷平台随时可能存在随意挪用借贷过程中存放在中间账户上的资金。用户资金应该由第三方支付公司的清算、结算系统完成，而P2P网络借贷平台只负责交易过程中信息的匹配和交易生成的程序然后再进行资金的清算。只有在保证整个交易过程中清算和结算的分离，还有信息流与资金流的分离，使得平台无论如何都无法接触到客户的资金。这样才有效地规避了平台内部的操作风险，客户资金得到了保障且平台的服务更加独立从而使经营更加合规性。

（二）加强自身风险控制体系和降低信用风险

P2P网络借贷平台可以委托一个第三方的专门评分机构，采用统一标准对网络借贷平台进行统一评分。一旦一个平台机构长时间处于一个较低的分数，就可以直接发布公告，告知广大投资者谨慎投资。

为了减少因借款人违约而导致的信用风险可以开发优质借款人，因此需要对借款人进行严格的审核。第一，借款人的信息确定。其中包括：性别年龄，受教育程度、职业、职位、工作的年限、社会经历及婚姻状况等；第二，借款人的偿还债务的能力，包括借款人的工资、现金流水账、银行账单及投资支出等等；第三，借款记录，其中包括信用卡张数、贷款记录等；第四，不动产的考察，其中包括住房、店铺、等是否还处于按揭当中；第五，贷款用途，通过调查贷款的用途，及数额，期限，保证人和借款人的关系上来做出判断。通过上述的五个条件，可以量化的判断哪些具有违约的风险，得到的概率数据作出排序，从中可以避免劣质的借款人进入其中。通过充分利用个人的有效数据来掌握借款者的风险特征。

（三）建立风险准备金有效防范流动性风险

在网络借贷中，最为常见的就是流动性的风险。为了扩大业务量，提升资金的利用率，很多都模仿银行的期限错配，也就是说将一些投资期限短的资金借给一些借款期限长的借款人，然而平台的准备金和变现的能力是不能和银行相比的，也就是说当投资人出现挤兑现象时，流动风险将会爆发。所以最好的方法就是效仿银行的准备金制度，平台将自有资金的一部分放入资金池，且在风险准备金的管理上要始终坚持公平、公开的原则，每隔一段时间就要向外公布使用情况。

（四）P2P网络借贷平台的信息安全风险控制机制

如何制定信息安全风险控制机制，必须有效提高P2P网络借贷平台的进入门槛，制定行业内的标准。P2P行业有多条路径可以走，如何梳理业务流程和结构，在上升到行业标准的基础上要先了解形成行业的标准。然后再是提高技术手段和建立覆盖各个领域的系统，其中包括有关信用、征信、登记注册和信息披露系统等。建立这些系统的主要目的是为了让互联网金融市场自主自由化的发展，因为这些系统能实现让技术手段到监管手段的一个跨越性提升。P2P网络借贷平台主管部门应该提倡成立协会，制定相关的行业规章制度。

（五）完善P2P相关法律及政策加强监管力度

1.明确各部门的监管职责

想要实现监管首先要明确监管主体，如果监管主体都没有就容易造成监管缺失。在美国是由证券交易委员会来担任此次任务，在英国则是通过金融行为管理局来实现监管职责。在我国由于信用体系的不完善以及具有我国国情的金融体系，更多的比较适合体系化、多元化的监管主体。在具体实施上比如通过中国人民银行组织协调包括政府在内的通力合作，最终实现监管的目的。

2.应出台针对网络借贷平台的相关法规

在相关法律法规中需要对注册资本、资本金等做出规定，尽量减少网络借贷行业中劣质平台的数量。相关部门要从经营性质，经营模式，资格审核等方面做出详细的规定，从而确定其法律地位，慢慢的引入一个正常的发展轨道。

3.完善个人征信系统，做好与网络借贷平台的对接

网络借贷成功与否的一个关键因素就是有没有一个完善的个人征信系统。我国由于缺乏完善的个人信用体系，网络借贷平台上借款人为了能借到款，填写的个人信息很难得到验证。为了借到款而不履行还款义务的话，很可能提供虚假的个人信息。完善的信用体系可以降低金融风险的传导性，个人征信体系与网络借贷平台完美对接的同时，做到一旦发现信息被泄露，该平台必须得到严格的处理。

在经济全球化的形式下，网络借贷的兴起就如同一把双刃剑。繁荣了民间借贷市场的同时，也隐藏了巨大的风险。正确识别风险产生因素，掌握网络借贷存在的特征和未来的发展趋势，是防范与和解除信贷风险的有效途径。而如何有效的在信贷交易达成之前做好风险预测，是在今后发展中各界人士需要继续重点关注的问题，也是金融创新业务中需要重点关注的。

[1]钱金叶，杨 飞.中国P2P网络借贷的发展现状及前景[J].金融论坛，2012(6)：1009-9190.

[2]高彦彬，马孟君.P2P网络借贷模式考量—优势，劣势与前景[J].金融纵横，2013(9):0081-04.