中小企业融资问题研究

李 鑫

（渤海大学管理学院，辽宁 锦州 121000）

一、关于中小企业融资问题的理论概述

“融资”顾名思义，就是资金融通，其定义有广义和狭义之分。广义上的融资是指资金在持有者之间流通、以余补缺的一种经济行为，它是资金双向流动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出。也就是说不仅仅是资金的来源，还指资金的运用。本文研究的中小企业融资则主要是指狭义的融资，即指资金的融入，也就是通常所说的资金来源。

二、中小企业融资困难及原因的分析

（一）造成我国中小企业融资难的内部因素

由于中小企业的可变特性使得其存在很大的风险，而且其资产少，缺乏可抵押资产，负债能力十分有限。中小企业的小频率高资本需求，增加了融资成本、复杂性和成本代价。由于金融机构提供的资金需要实施审慎管理的原则，以减少融资风险，相关机构更倾向于提供大额贷款给大企业，这是中国中小企业的融资存在一个无法逾越的问题。融资难是中国民营经济的晴雨表，信贷收紧，许多中小型企业倒闭，资金链断裂，老板负债出逃。通过以下几个方面的原因，分析情况。

1.中小企业受其规模限制，从业员工思想不先进。之所以中小企业绝大多数难以进入资本市场，除了国有资本过于严格的市场管理，政策环境不允许等原因之外，还因为许多中小企业经营者思想落后，企业仍沿袭家族模式操作，一些中小企业经营者不知道如何使用多种融资工具。这更是显而易见的，在我国受引入家族制，不愿高级管理人员进入高层经营者行列，致使其员工素质普遍偏低。所以，企业的决策和战略对于公司的融资也颇有影响。

大多数中小企业在我国主要是生产劳动密集型的轻工企业，面临着资金实力薄弱，盈利能力不高。技术水平低，市场竞争较弱，由于小规模企业，竞争力弱，经营业绩不稳定，缺少抗风险能力，不利于灵活变化，一旦外部环境有变，企业将处于弱势，导致企业缺乏现金流，甚至破产。小规模，大风险的业务企业很难获得银行的投资。

2.信用度不高，抵押品和担保品不足。鉴于中小企业融资难以及时回收贷款资金本金和利息的情况，在此情况下就需要借款人有良好的企业财务管理能力和较高的信用评级。考虑到高度集中的经营管理和财务状况，风险和企业信用状况两个方面，这两个方面恰恰是中小企业的弱点所在，这也是在银行贷款给中小企业被考虑的主要因素。中小企业的债务拖欠率也比大企业高得多，中小企业信用感不强，短期行为十分严重，贷款逃避债务问题也相当严重。中小企业财务管理制度不规范，内部控制制度不严格，金融机构取得的企业实际业务及运营状况的成本不菲，公司透明度低，信息不对称和道德风险更为严重的问题比大型企业更加堪忧。

资产规模和普遍较小的经营规模是中小企业的标志，因此它们很难提供抵押品，以满足抵押或反担保机构的要求，以及银行贷款要求的条件，还有足够的抵押品价值和反抵押物获得银行贷款或贷款担保的能力问题也让人头疼。通常情况下，企业可以通过银行作资产抵押，但是被接受额度是总资产量的1/4，而且其需求完全不能通过抵押获得满足。

（二）造成我国中小企业融资难的外部因素

1.不完善的银行信贷管理体制带来不利影响。信贷管理授权授信制度，以及信用评估体系是商业银行主要针对的国有企业对策。而且，少量的中小企业贷款，高频率、时间紧迫性等特点，对银行来说是一种比较高的管理成本。在金融机构和管理因素改革的影响下，所有权结构使得我国实际承担责任的银行部门承担无限责任的风险，导致其缺乏内在的动力，其结果是银行业，金融服务产品供给不足以及不良资产的累积异常，金融服务效率低。目前主要的银行服务不能满足那些中小型企业，服务显著“滞后”与中小企业的需求。同时，中小企业对于银行资本金额的要求和很大的银行无法满足其融资金额差距之间的资金供应差距较大，金融体系的发展严重滞后中小企业发展的步伐之后。

2.存在缺陷的民间金融制度和恶化的市场环境。“没有我国的民间金融，就没有我国的市场经济，就没有我国的企业家。”这句话体现出民间借贷对于我国经济发展的巨大作用。而通常情况下民间借贷等非正规机构的利率较之于来自正规金融机构的借贷利率来说要高很多。

私人金融体系存在缺陷，使私募融资的中小企业处于风险当中。到目前为止，中国的民间借贷尚未建立法律层面上的合法性。当然，并不存在相应的贷款条例，在一定程度上对当事人的民事权利义务无法清晰规定，况且在民间能够募得的融资是极其有限的。因此，民间借贷注定因体制而障碍其发展与存在。而在我国，很多东西法律没有明确允许，对或不对也不清晰。这种情况应该说是提高了民间金融存在的风险。我国的民间借贷实际上是基于个人信用的，各级政府还没有开展其对此项事务的监管，政府职责范围目前还没有将民间借贷机构纳入其中，退出制度和合并体系等方面尚未建立。此外，中国大部分的民间借贷没有正式的组织结构，良好的运行机制，有效的约束机制和风险控制机制，其处于一个非正式、非标准、高风险的情况下。在法律之外进行最私密的金融活动，所以很难用法律规范，也缺乏有效的监督和管理来保证这种关系的权利和义务。

3.政府的支持力度不够。国家政策因素的影响。政府在资金、税收、市场开拓，人力资源、技术、信息等方面已相当长时间地对国有大型企业赋予了特殊、广泛的支持，同时积极鼓励在国际外汇方面投资，使得不确定性和竞争对于处于不平等市场环境条件下的中小企业增大，只能“在夹缝中生存”。目前，我国对进入本土资本市场的条件有十分限制的严格，而且还有很高的法律门槛作为债券发行的阻碍。对于中小企业来说进军股票市场十分不易。并且非正规融资难以获得有力的法律支持，使得在融资之路上颇为风雨有加，出境更加不易。在缺乏政策支持的情况下，中小企业难以适应金融服务行业的特殊需求。与此同时，政府应当制定具有创新性的政策对鼓励银行对中小企业贷款。

三、改善我国中小企业融资的对策分析

我国中小企业融资问题越来越引起相关人士们的重视，其正处于一个十分艰难的困境当中。资金链的维系对于一家企业来讲是十分重要的，如若出现重大问题将会导致不可挽回的后果。那么如何将帮助让中小企业摆脱令人头疼的发展困境呢？要解决问题就要从根源出发，在面对缓解中小企业融资难这一项涉及面广、系统性强这一问题时候更加要运用智慧合理安排。不管是在我国这个城市还是在全国，都要从政府、企业、银行和社会各方面积极沟通，相互配合，共同努力。

（一）加强企业自身素质

为进一步优化管理公司法人治理结构，企业需要建立规范的现代企业制度，引进先进技术和人才。使用先进的管理方法，合理、合法经营企业，以及规范行为，提高企业的社会形象，提高产品的科技含量，开发新产品，引进新技术，拓展现代化的管理模式，以提高自身的业务能力和管理能力。这也是最好的融资的途径。

建设企业信用体系可以大大提高银行的在信贷环境下对企业的信任，企业需要加强内部控制，建立健全内部控制制度。中小企业需要进行经营机制改革，提高质量，增强企业信用。中小企业应当提升财务信息披露程度，提高会计透明度。

企业信用体系的建设能够极大的改善银行的信贷环境，企业需要加强内部控制，建立健全内部控制制度。改革中小企业经营机制，提升其素质，增强企业信用。中小企业要加强财务信息的披露，增加会计审计等方面的透明度。

公司需要专注于资金的来源，要加强企业的自我积累能力，努力提高管理能力和技术水平，实现其运作的规范性。资本结构要实现多元化经营，积极拓宽融资渠道，降低单靠银行信贷和内部资金来源依赖的风险。

（二）中小企业发展需获政府支持

针对我国目前的实际情况，中小企业进行信用担保时，可由政府出面进行担保，这样中小企业不仅能够如愿以偿获得所需资金，同时也降低了银行的风险。政府的信贷担保体制是能有效缓解中小企业债务融资缺口的重要手段。改变、改善政府工作作风，亲民实效，促进金融服务的发展。

为了解决中小企业融资难的问题，银行应该在政府的鼓励下放宽其对中小企业的信贷服务范围。并且将商业银行也纳入贷款利率市场改革的队伍中来。为了进一步解决问题，国有商行可以对中小企业的具体情况作出利率等资金方面的灵活调整，以达到互利共赢的目的。为更加切合我国的中小企业是具有多种成分的情况，我国应当加快完善多层次金融体系的脚步。尽管民资存在一定的风险，但是如果对其进行合理的利用，那么其在面向民营企业融资方面取得重要的成果，对于企业发展也是十分有好处的。当然只有符合融资需求的民资机构才有发展潜力与发展价值。但是禁忌高利贷违法乱纪行为。政府应对商业银行调整信贷结构进行支持，加大信贷支持，服务中小企业。鼓励商业银行参与贷款利率市场化改革。允许国有商业银行贷款利率向中小企业按照供给和资金需求自由浮动。深化金融改革是根本解决问题的办法。中小企业在中国的各种配套措施应尽快建立，此外财政支持的一个多层次的体系的建立也必不可少。对于民营企业，其主要经精力在民营经济，鼓励土生土长的民营企业作为借款人。

（三）逐步提高银行业的服务水平

对于目前融资困难的问题，其中一个重要原因，是融资机构为中小企业获得银行贷款时对中小企业的银行风险评级、风险控制、信息搜寻时成本过高，银行贷款对于其面临的风险难以把握。因此，如果能够建立健全社会化服务体系，银行业可以减少向中小企业贷款的成本，中小企业也可以得到咨询服务，以达到所有方面的信息。中小企业银行加强内部风险识别；国有商业银行，股份制银行，政策性银行和其他金融机构，也加快对中小企业金融服务的风险评估进程，根据中小企业融资的特点，开发适合中小企业金融产品和服务模式的需求，优化贷款流程，提高加工效率。

根据中小企业的特点，创办企业银行业务，电子银行服务等，为客户提供全天候的查询、转账、咨询等业务。简化基础上的信用评价体系，健全中小企业客户贷款审批流程。将贷款融资及企业融资顾问服务相结合，逐步融入贷款业务中以及企业融资顾问业务。积极为中小企业提供快捷、方便、小型结算服务的工具。商业银行提高代理，合作经营，承兑票据的推广，在现业务的基础上，为中小企业服务提供回购和反向回购操作，发行业务代理。为中小企业开展融资租赁业务，中小型企业可以用它来解决融资租赁资金短缺问题，扩大生产能力。商业银行应充分利用自身优势，积极宣传和推动金融租赁业务。提供全方位的综合性金融对中小企业的服务。作为一个中小企业融资业务既小、又散、还短、成本高、收入低，但各种中小企业的融资需求放在一起的话，可以拓展包括企业行为财务管理，资金及融资，支付结算代理，信息咨询和包括市场研究，个人理财服务等在内的综合性配套服务。

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