人民币升值对我国经济的影响

金洪国

[提要] 自从2005年7月21日我国进行汇率改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，汇率变动对一国经济的影响越来越大。由于我国生产的商品物美价廉，因此在国际市场上越来越有竞争力。外国消费者更倾向于购买中国的商品，导致他们本国商品的市场竞争力下降，这样本国企业纷纷宣告破产，导致失业率上升，因此在当前国内外经济形势下人民币的升值也是必然。

关键词：人民币升值；原因；经济；措施

中图分类号：F12 文献标识码：A

收录日期：2014年10月10日

一、人民币升值的原因

经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。一个国家长期的经济增长，必定带动该国货币的走强。改革开放30年来，我国GDP年均增长率为9.56%，连续5年实现11%的高速增长。中国经济发展增势强劲，这在世界上也是极其罕见的。我国经济长期稳定增长，一方面国内产品日益丰富，使我国居民对国外产品需求有所减少，从而减少了对外汇的需求；另一方面国外对我国产品需求不断增加，导致我国外汇供给不断增加。在外汇供求关系不断变化的作用下，推动了人民币的升值。

（一）经济因素

1、我国持续较高的经济增长速度。汇率是两国货币的比价，归根到底是由国家之间的综合经济实力所决定的。据统计，近十年来我国GDP平均增长率一直保持在7.8%以上，而汇率要与其发展相对应，所以我国经济的强劲增长势必增强人民币升值的压力。

2、外汇储备的增加和国际收支的不平衡。巨额贸易顺差是人民币升值的主要压力。近年来，我国一直保持着巨额贸易顺差和资本项目顺差，自2006年人民币升值以来，我国外贸顺差仍在不断攀升。截至2010年3月，我国的美元外汇储备达到24，370.86亿美元，成为世界上第一大外汇储备国。为了不让货币迅速增长，央行现在最主要的办法就是发行央行票据，这样一来，人民币的供应就必然紧缩。

3、通货膨胀。通货膨胀与人民币升值有一定的正相关关系。由于我国贸易上的顺差以及外汇不能流通的制度，只能由央行结汇，央行为结汇而向市场抛出大量货币，使得货币的供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产品供给，导致货币贬值而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨，也就是通货膨胀。进入2012年，一直居高不下，从2012年1月份的4.92%一直上涨到2012年9月份的6.14%。由此看来，中国正在经历严重的通货膨胀。而人民币升值可以缓解通胀压力，即降低类似粮食、原油、铁矿等大宗商品的进口成本，使得我国的物价降低，进而调节了我国国内的通胀压力。

4、外汇储备的逐年增加。外汇储备可以保证国家在发展对外经济关系的过程中具有一定的流动性，并且还可以用于干预外汇市场，以维持汇率稳定。而为了稳定汇率，人民银行不得不大量吸纳外汇，使国内货币量被动增加，外汇储备剧增，从而在增强人民币汇率稳定性的同时，间接地增大了人民币汇率升值的压力。

5、美元的持续贬值。美元的持续贬值，不仅对中国产生了巨大影响，同时也引发了世界各国的经济震荡。并且伴随美元贬值，亚洲各国的美元储备价值将会严重缩水。美元贬值干扰着世界经济的正常运行，对其他国家生产、贸易、金融领域产生负面的影响，具体表现在以下四个方面：第一，美元贬值加剧了能源价格上涨，从而引发全球通货膨胀上升。第二，美元贬值使新兴市场国家遭受重大资金损失。第三，美元贬值使国际热钱流向新兴市场。第四，美元贬值造成其他经济体出口萎缩。

（二）政治因素。人民币汇率问题不仅是经济问题，也是政治问题。有学者特别指出，一些西方国家频频呼吁人民币升值，背后有一定的原因。有的是出于嫉妒，有的是为了转移国内对当局的指责。如西方国家简单地将人民币币值水平与其本国制造业的衰退联系在一起，试图强迫人民币升值。造成美国就业机会减少的因素不是中国，而是全球化竞争的无形之手。

美国之所以施压人民币升值，是认为中国实行的“盯住美元汇率”政策，使美元贬值的积极效用没能全面发挥，只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力，刺激了中国产品的出口”，尤其是2002年美元贬值的同时，美国外贸逆差却创出了4，352亿美元的历史峰值，对华贸易逆差达到1，031亿美元。实际上美国外贸逆差剧增的原因不在于中国的人民币汇率政策本身，而是美国产业结构调整、对外直接投资扩大、个人消费支出的增长的结果。

近年来，中国对外经济摩擦日益加剧，但更多的还仅仅局限于经济摩擦。加入WTO以后，中国处于制度大调整阶段，制度性因素在中国经济发展中越来越受到重视。美日欧等国施压人民币升值，使得经济摩擦在中国对外经济摩擦中的份额开始变得加重。

人民币升值的好处：1、增强我国的购买力；2、同样道理我国对外国进行投资或购买外国资产都会比以前便宜、便利；3、由于劳动力成本低的优势被人民币升值所抵消；4、社会福利直接提高，因为人民币购买力提高；5、人民币的升值可以为人民币走向世界打下基础，之后人民币成为国际流通货币将是水到渠成的事；6、从短期效应来看是有利的。毕竟在相同的货币价值下，老百姓能买的东西多了。但从长远看，不利于我国的经济发展；7、人民币的一次升值会引发经济界人士认为人民币还会升值，而且可能还会有更多的升值。

人民币升值的弊端：1、国家的外汇储备随着升值幅度多少，相应损失；2、会一定程度地影响我国的劳务输出，在很小的程度上影响外国投资；3、人民币升值会抑制我国出口。而我国的主要出口对象是美国。而近几年美国属于贸易逆差。升值会减缓这种情况。相对而言，我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口；4、由于人民币升值，增强了人民币的购买力，会导致进口增加，缩小我国的贸易逆差额。

二、人民币升值对我国内部行业的影响

人民币升值后，由于进口增加、出口减少、消费需求也相应减小、投资略有增加，对外贸易依存度较高行业的增加值受到不同程度影响。endprint

（一）对三大产业的影响。人民币升值2%，按2004年数据计算，第一产业增加值减少93亿元，增速减少0.5个百分点，占当年增长率的6.3%；第二产业中工业增加值减少544亿元，增速下降0.6个百分点，占当年工业增加值增长率11.6%的6.2%；建筑业增加值增加7.2亿元，增速提高0.2个百分点；第三产业增加值减少123亿元，增速下降0.4个百分点，占当年增长率8.31%的3.65%。

（二）对工业部分行业的影响。工业部门中，出口份额较大的行业如纺织、机械、电子、化工等受到人民币升值的不利影响较为明显。

三、应对人民币升值影响的措施

（一）谨慎地对待人民币升值预期。一些经济学家认为，目前汇率调整对宏观经济影响甚微。这说明今后汇率波动幅度可以再大一些。有人预测，到2009年年底，人民币对美元的汇率可能会升到7.4∶1。目前，一方面要加强对热钱流入的管制；另一方面需要加大人民币汇率弹性。有人建议，重新定义热钱。有的热钱很可能是通过贸易项目进入的。有的以其他形式进行短线炒作。对此类外资流入，应该重点防范，防止对人民币汇率形成新的冲击。

（二）严控外汇储备增长。对于目前较高的外汇储备水平，笔者认为，中国合理的外汇储备应在1，900亿美元至2，100亿美元之间，目前4，395亿美元的外汇储备规模已高于“国际警戒线”。这个数字是按照世界银行标准计算的，世行认为外汇储备规模应满足以下三方面的需求。第一，在没有新的外汇收入的情况下，外汇储备足以支付3个月的进口；第二，在没有新的外汇收入的情况下，外汇储备足以让当局有能力支付短期债务；第三，当汇率出现波动时，还能有足够的外汇稳定本币币值。

（三）完善出口退税政策。出口退税政策与外贸出口是关联度较大的税收政策，退税的政策效应发挥迅速和明显。我国目前的平均退税率为16%，造成政府长期和大量拖欠出口退税资金。到目前为止，拖欠的出口退税款高达3，100亿元。出口退税的巨额拖欠，严重制约了出口退税政策的实施效果，损害了政策的严肃性和公正性。采取下调出口退税率，一方面减轻人民币汇率上升的压力；另一方面解决了中央财政的实际困难，减少中央财政的赤字规模。推动产业结构升级，塑造竞争优势。为此，应通过以经济手段为主的政策引导出口产业提高技术水平，不单纯依靠劳动力成本优势，以此来创造新的竞争优势。

（四）鼓励企业完善内部管理。有关监管部门和商业性金融机构应通过监管方式创新和金融业务创新，为企业压缩经营成本、规避汇率风险提供适宜的环境，鼓励和帮助企业转变增长方式，迎接人民币升值考验。

企业可以采取一些措施降低人民币升值的不利影响：第一，加强行业之间的协调；第二，变“物美价廉”型的出口为“优质优价”型出口；第三，通过增加更多的计价结算币种、提前预收出口货款和推迟支付进口货款、使用贸易融资等方式降低企业经营成本，规避汇率风险。

（五）有效地扩大内需。有分析人士认为，近年来虽然人民币升值预期强烈，但是与周边经济体相比，中国的贸易条件却明显恶化。这说明中国贸易顺差主要不是因为人民币币值低估，而是因为内需不足。所以，为了维持内部平衡，人民币升值必须辅之以内部需求的上升。为了扩大内需，一是在政策导向上应进一步向低收入者的消费倾斜；二是进一步改善国内市场流通环境，积极发展服务产业，提高服务业在吸收就业方面的比重。

（六）增加人民币汇率的弹性。我国现行人民币汇率制度存在着一些缺陷。汇率形成机制缺失，汇率缺乏弹性，加入WTO以后汇率市场化的压力逐渐增大，维持汇率制度的成本较大。对此，可以不断扩大人民币汇率的波动区间，减少中央银行在市场上的干预频率，运用经济手段调整汇率水平。同时，人民币汇率调控目标也可以考虑由守住美元转为盯住一篮子货币，包括美元、日元等几种货币，根据贸易情况选择适当权数。这样既淡化市场对美元兑人民币汇率的关注程度，又稳定了我国对美元区、日元区的贸易条件。

主要参考文献：

[1]高鸿业.西方经济学（第五版）[M].北京：中国人民大学出版社，2011.

[2]王园.人民币升值的原因分析[J].科技经济市场，2011.

[3]罗羚.当前人民币升值原因、影响及对策[J].商场现代化，2011.endprint